Strategia AI Alphabet w zakresie układów scalonych przekształca walkę o dominację w półprzewodnikach

Rosnące skupienie Alphabet na własnych układach AI zmienia sposób, w jaki inwestorzy postrzegają wyścig o lidera w branży półprzewodników, jak podano w czwartek w raporcie Bloomberga .

To, co zaczęło się jako wewnętrzny wysiłek wspierający modele AI Google i obciążenia chmurowe, teraz kształtuje oczekiwania na szerszym rynku.

Układy tensor processing firmy były kiedyś postrzegane jako narzędzie zza kulis uczenia maszynowego, ale ich rosnąca przydatność komercyjna i rosnące prognozy popytu sprawiają, że Alphabet zyskuje silniejszą pozycję w globalnym konkursie na infrastrukturę AI.

W miarę wzrostu prognoz rynki obserwują, jak ten nacisk na sprzęt może zmienić długoterminowy miks przychodów Alphabet i wpłynąć na konkurencję w całym sektorze.

Rosnące zainteresowanie inwestorów

Akcje Alphabet gwałtownie wzrosły w czwartym kwartale, wspierane przez rosnące zaufanie do potencjału TPU.

Te układy od zawsze odgrywały kluczową rolę w wydajności chmury obliczeniowej firmy, choć przez lata ten przypadek był głównie wewnętrzny.

To postrzeganie zmienia się, gdy inwestorzy rozważają możliwość szerszej adopcji komercyjnej.

Pomysł, że Alphabet może zacząć sprzedawać TPU zewnętrznie, stał się kluczowym czynnikiem ostatniego wzrostu firmy i dodaje nowy wymiar do analizy ścieżki wzrostu przez rynki.

Według Bloomberga, tempo przyspieszyło pod koniec października, gdy Alphabet ogłosił plany dostarczenia chipów o wartości dziesiątek miliardów dolarów dla Anthropic PBC.

Wiadomość ta wywołała dwudniowy wzrost akcji o ponad 6%.

Kolejny wzrost nastąpił w listopadzie po tym, jak raport sugerował, że Meta Platforms Inc. rozważa opcje dostępu do TPU.

Te wydarzenia dały inwestorom sygnał, że zainteresowanie chipami Alphabet nie ogranicza się tylko do istniejących klientów chmurowych, lecz może objąć także niektórych z największych graczy technologicznych w sektorze.

Krawędź projektowania sprzętu

TPU należą do kategorii układów scalonych specyficznych dla aplikacji. Zostały zaprojektowane tak, aby wykonywać jedną wyspecjalizowaną funkcję, w tym przypadku przyspieszając operacje uczenia maszynowego.

To sprawia, że są mniej elastyczne niż bardziej elastyczne półprzewodniki kojarzone z Nvidia Corp.

Jednak są tańsze, co stało się ważnym czynnikiem w czasie, gdy firmy zaczynają na nowo oceniać koszty budowy lub skalowania systemów AI.

Niższa cena daje Alphabetowi szansę na rynku dla organizacji poszukujących alternatyw.

Zaufanie do TPU zyskało kolejny impuls wraz z uruchomieniem modelu AI Gemini firmy Alphabet. Gemini został zaprojektowany tak, aby działać efektywnie na tych układach, co odzwierciedla długoterminowe zamiary firmy w tworzeniu oprogramowania i sprzętu zgodnego z tym sprzętem.

To podejście wzmacnia pozycję Alphabet w kilku warstwach AI, w tym w Google Cloud, tworzeniu modeli i planowaniu infrastruktury.

Sygnały rosnącego popytu

Analitycy obecnie modelują rosnący popyt na TPU w nadchodzących latach.

Morgan Stanley spodziewa się, że w 2027 roku zostanie kupionych około pięciu milionów TPU, a w 2028 roku siedem milionów. Obie liczby oznaczają znaczący wzrost w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami.

Chociaż większość tego popytu nadal ma pochodzić z działalności Alphabet oraz ze sprzedaży Google Cloud Platform, zrewidowane prognozy sugerują, że skala biznesu chipów rośnie szybciej, niż wielu przewidywało.

Modelowanie banku szacuje również, że każde 500 000 TPU sprzedanych do zewnętrznego centrum danych w 2027 roku może zwiększyć przychody Alphabet o około 13 miliardów dolarów i zwiększyć zysk na akcję o około 40 centów.

Prognozowane przychody Alphabet na ten rok wynoszą 447 miliardów dolarów. Konsensus na rok 2027 wzrósł już o ponad 6% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Wycena i wpływ na rynek

Szybki wzrost oczekiwań rodzi również pytania dotyczące ryzyka wyceny. Akcje Alphabet notowane są na poziomie około 27-krotności szacowanego zysku, co jest najwyższym wynikiem od 2021 roku i znacznie powyżej 10-letniej średniej firmy.

Mimo to pozostają tańsi niż kilku dużych konkurentów technologicznych, w tym Apple, Microsoft i Broadcom.

Niektórzy inwestorzy ograniczyli pozycje po wzroście akcji, choć pozostają przekonani o postępach AI Alphabet oraz w potencjale TPU do wspierania przyszłych przychodów.

Wyniki Alphabet Inc., która zakończyła się na 320,62 z wzrostem 1,46% 3 grudnia, plasują się obok Nvidia Corp na poziomie 179,59 i tracąc 1,03%.

Te ruchy odzwierciedlają uwagę inwestorów na zmieniający się konkurencyjny krajobraz, gdzie chipy AI Alphabet odgrywają coraz bardziej widoczną rolę.