Akcje Nvidia uznane za 'top pick' przed wynikami za II kw.

W piątek uwagę skupiają akcje Nvidia NVDA po tym, jak BMO Capital Markets stwierdził, że producent układów pozostaje 'top pick' dla inwestorów szukających ekspozycji na globalne rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji (AI).  

Analityk Harsh Kumar przyznał rekomendację 'Outperform' i cenę docelową 340 USD dla giganta półprzewodnikowego przed wynikami za fiskalny II kwartał, które mają zostać opublikowane on August 26^th (after market close).

Przed publikacją wyników akcje Nvidia są wyżej o ponad 30% względem tegorocznego minimum.  

Dlaczego analityk BMO jest optymistycznie nastawiony do akcji Nvidia

Bullish thesis BMO zaczyna się od wyjątkowo silnej pozycji Nvidii w całym stosie obliczeń dla AI.

Kumar stwierdził, że systemy giganta są „w pełni zarezerwowane na następne 12 miesięcy, ponieważ popyt przewyższa podaż”, co jest wyraźną oceną przed raportem kwartalnym.

Taki poziom widoczności ma znaczenie, ponieważ sugeruje, że historia wzrostu akcji NVDA jest podparta rzeczywistym popytem klientów, a nie jedynie zawyżonymi oczekiwaniami dotyczącymi wydatków na AI.

BMO oczekuje również, że system Vera Rubin NVL72 następnej generacji Nvidii zacznie zwiększać skalę produkcji w drugiej połowie roku.

Nowa platforma mogłaby zapewnić kolejny impuls wzrostu, gdy hyperskalowi i inni duzi klienci będą nadal rozbudowywać infrastrukturę AI.

Kumar ma szersze spojrzenie: uważa, że AI nadal znajduje się „na wczesnym etapie”, a nakłady inwestycyjne mają rosnąć przez lata w miarę zwiększania się popytu na tokeny AI i moce obliczeniowe.

Czy wycena akcji NVDA jest uzasadniona?

Kluczowe: BMO nie uważa, że wycena Nvidii stała się nadmierna w stosunku do oczekiwanego wzrostu.

Kumar wskazał na prognozowany wskaźnik P/E na poziomie 18x, nazywając tę wycenę „zniżką” w odniesieniu do oczekiwanego wzrostu przychodów firmy.

Według niego NVDA mogłoby zwiększyć przychody o 84% w roku fiskalnym 2027 i o kolejne 50% w następnym roku.

Jego argument stoi wprost w sprzeczności z jednym z największych zastrzeżeń wobec akcji Nvidii: czy kurs nie zdyskontował już zbyt wiele boomu AI.

Przy około 216 USD Nvidia pozostaje poniżej szczytu 236 USD i ostatnio miała trudności z odzyskaniem majowego maksimum.

Połączenie nadal wysokiej stopy wzrostu, ogromnego popytu na infrastrukturę AI oraz wyceny, którą BMO uznaje za atrakcyjną, nadaje argumentom byków więcej wagi niż jedynie zakładanie kolejnego rajdu napędzanego AI.

Czego oczekiwać po wynikach Nvidii za II kw. w przyszłym tygodniu

Oczekiwania Wall Street wobec wyników fiskalnego II kwartału Nvidia Corp. są już ogromne.

Konsensus prognozuje około 92,16 mld USD przychodów oraz 2,09 USD skorygowanego zysku na akcję, co odpowiada rocznemu wzrostowi o około 96% i 99%.

Podstawowa siła w finansach Nvidii odzwierciedla trwały popyt na jej układy AI — dostawcy chmury i inne duże firmy technologiczne nadal przeznaczają ogromne środki na infrastrukturę AI.

Warto zauważyć, że akcje NVDA wypłacają obecnie niewielką stopę dywidendy wynoszącą 0,46%, co czyni je jeszcze bardziej atrakcyjnym składnikiem portfela długoterminowego.