Akcje Ocado gwałtownie rosną po tym, jak Kroger zgodził się na zapłatę 350 milionów dolarów za zamknięcia magazynów

Akcje Ocado wzrosły w piątek o ponad 9,5%, plasując je wśród największych zyskujących na indeksie FTSE 250, po tym jak brytyjska firma internetowa i technologiczna ogłosiła, że otrzyma jednorazową gotówkę w wysokości 350 milionów dolarów od wieloletniego partnera z USA, firmy Kroger.

Płatność ta następuje po decyzji Krogera o zamknięciu trzech magazynów robotów opracowanych wspólnie z Ocado oraz o anulowaniu planowanego terenu w Charlotte w Karolinie Północnej.

Ocado poinformowało, że płatność, która ma zostać wpłacona w styczniu, rekompensuje wcześniejsze zamknięcie trzech centrów realizacji obsługi klientów (CFC), które miały zakończyć działalność w styczniu 2026 roku, oraz decyzję Krogera o nieotwarciu zakładu w Charlotte w przyszłym roku.

Obecnie amerykański detalista tnie koszty w całej swojej działalności, dążąc do obniżenia cen dla klientów pod presją inflacji.

Restrukturyzacja obejmowała prawie 1000 zwolnień na poziomie korporacyjnym.

Wycofanie się Krogera ze strategii automatyzacji

Ruch Krogera podkreśla zmieniający się krajobraz dostaw spożywczych online w Stanach Zjednoczonych.

Decyzja o zamknięciu trzech z ośmiu zautomatyzowanych magazynów, które wybudowano wraz z Ocado, następuje po ponownej ocenie wyników finansowych tych obiektów, które według amerykańskiego detalisty nie spełniły oczekiwań.

Zamknięcia te oznaczają również zwrot w kierunku szybszych opcji dostawy, gdy Kroger rozszerza współpracę z Instacart, DoorDash i Uber Eats.

Te platformy, które opierają się na zdecentralizowanej sieci sklepów i kurierach na żądanie, coraz częściej stają się preferowaną drogą dla amerykańskich detalistów, którzy chcą nadążyć za firmami oferującymi szybkie dostawy.

Ocado przyznało, że choć jednorazowa płatność w dużej mierze zastąpi przyszłe opłaty za moc z dotkniętych obiektów, to zamknięcia i tak odetną około 50 milionów dolarów z przychodów z opłat na rok fiskalny 2026.

Firma podkreśliła, że nadal dąży do pozytywnego wzrostu przepływów pieniężnych w tym roku.

Jak ruch Krogera wpłynął na akcje Ocado

Umowa Ocado z Krogerem z 2018 roku była jednym z najważniejszych partnerstw handlowych firmy, z planami uruchomienia 20 CFC w całych Stanach Zjednoczonych w celu rozwoju infrastruktury e-commerce Krogera.

Jednak tylko osiem zostało uruchomionych, a trzy z nich — Frederick w Maryland, Pleasant Prairie w Wisconsin i Groveland na Florydzie — zostaną teraz zamknięte.

Chociaż obie firmy będą nadal prowadzić pozostałe pięć centrów, analitycy ostrzegają, że wycofanie się Krogera może ograniczyć perspektywy wzrostu Ocado w USA, gdzie grupa od dawna twierdzi, że jej technologia ma znaczący potencjał.

W zeszłym miesiącu akcje Ocado spadły o 17% po tym, jak Kroger zapowiedział zamknięcie trzech amerykańskich zakładów dostawczych, co było znaczącym ciosem dla brytyjskiego internetowego sklepu spożywczego.

JPMorgan w zeszłym miesiącu obniżył swoją docelową cenę na Ocado do 290 pensów z 356 pensów po początkowym ogłoszeniu zamknięcia.

Akcje notowane były w piątek po kursie 201,21 pensa po tym ruchu.

Analitycy Bernstein poinformowali w zeszłym miesiącu, że spodziewają się anulowania dwóch dodatkowych zakładów planowanych na przyszły rok, dodając, że Ocado będzie miało trudności z uzyskaniem kolejnych dużych partnerstw w USA.

Clive Black z Shore Capital, wieloletni krytyk ekonomii Ocado, nazwał zmianę Krogera "druzgocącym ciosem dla wiarygodności propozycji Ocado Group", argumentując, że model kapitałochłonny jest trudny do uzasadnienia na mniej zaludnionych rynkach.

Ocado zwraca się do międzynarodowych partnerów, by zrównoważyć presję ze strony USA

Dyrektor generalny Tim Steiner utrzymuje, że USA pozostają ważną długoterminową szansą, ale wycofanie się Krogera następuje w wrażliwym momencie dla Ocado, którego akcje były zmienne w ostatnich miesiącach.

Ocado poinformowało, że kontynuuje rozwój swojego międzynarodowego portfela, współpracując z 12 innymi partnerami detalicznymi, w tym Aeon w Japonii oraz Lotte Shopping w Korei Południowej.

Firma sprzedaje swoje autorskie robotyki magazynowe i oprogramowanie globalnym sklepom spożywczym, którzy chcą zwiększyć skalę swoich operacji e-commerce.

Na razie wypłata w wysokości 350 milionów dolarów zapewnia krótkoterminową ulgę i zastrzyk gotówkowy dla Ocado.

Jednak niewiele to łagodzi obawy o długoterminową pozycję Krogera na rynku amerykańskim, gdzie zaufanie inwestorów zostało zachwiane strategiczną zmianą kierunku Krogera.