Amerykańskie akcje rosną, gdy SandP 500, Nasdaq i Dow rosną przed odczytem PCE o wysokich stawkach

Amerykańskie akcje odnotowały w piątek umiarkowane wzrosty, gdy traderzy wstrzymali oddech przed kluczowymi danymi inflacyjnymi, które mogą zmienić kalkulację Fed dotyczącą obniżek stóp procentowych.

Indeks SandP 500 wzrósł o 0,3%, Nasdaq Composite o 0,4%, a indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 89 punktów, czyli 0,2%.

Strategowie uliczni pozostają skupieni na opóźnionym raporcie PCE, który ma udać się w połowie poranka, z kursem na obniżkę stóp już wycenionym na około 87%, a wszelkie zaskoczenia wzrostowe inflacji grozią wykoleeniem narracji rynku o grudniowym łagodzeniu tempa.

Moment PCE: Czy Fed może uzasadnić jeszcze jedną redukcję?

Ekonomiści ankietowani przez Reuters i Wall Street Journal spodziewają się, że wrześniowy główny wskaźnik PCE wzrośnie o 0,3% miesięcznie i o 2,9% rocznie, co stanowi ułamek ponad sierpniowy odczyt wynoszący 2,7% rocznie.

Podstawowy wskaźnik, który eliminuje zmienne ceny żywności i energii, ma wzrosnąć zaledwie o 0,2% miesięcznie i 2,8% rocznie.

To nie są dramatyczne spadki, ale wpisują się w trend dezinflacyjny, który dodał ośmielności gołębiemu obozowi Fedu.

Gubernator Chris Waller już zasygnalizował poparcie dla rozluźnienia w grudniu, podczas gdy prezes Fed z Dallas, Lorie Logan, pozostaje sceptyczna, argumentując, że PCE na poziomie 2,9% znacznie przekroczy cel Fed na 2%.

Rzeczywistość jest binarna: jeśli PCE potwierdzi ochłodzenie inflacji, szanse na obniżkę stóp gwałtownie wzrosną, a rentowności obligacji spadną, wspierając akcje.

Jeśli wydruk zaskoczy wyżej, spodziewaj się, że sprzedający się wyłanią, a rentowności obligacji skarbowych wzrosną, co zbliża Fed do zawieszenia cyklu łagodzenia.

Co się stało w handlu przedwejściowym: Netflix zdobywa Warner Bros, Rubrik wystrzeliwuje

Działania przedrynkowe przed otwarciem przyniosły dramat wykraczający poza kalendarz danych.

Netflix rozpoczął ekskluzywne rozmowy o przejęciu Warner Bros.

Studia Discovery i dział streamingowy HBO za około 28 dolarów za akcję w transakcji gotówkowej lub w większości gotówkowej, co jest przełomowym zakładem konsolidacyjnym CEO Teda Sarandosa, który jest największą akcją MandA Netflixa w historii.

Akcje Warner Bros. spadły około 1% pomimo wiadomości o transakcji, co odzwierciedla obawy regulacyjne i niepewność co do realizacji.

Netflix spadł o prawie 3% w związku z obawami dotyczącymi kontroli antymonopolowej i ryzyka integracji.

W innych miejscach Rubrik, firma zajmująca się zarządzaniem danymi w chmurze i cyberbezpieczeństwem, eksplodowała o niemal 19% po pobiciu kwartalnych wyników i podniesieniu prognoz za cały rok.

Firma odnotowała skorygowane zyski na poziomie 10 centów za akcję w porównaniu do oczekiwanych strat 17 procent, a przychody wyniosły 350 milionów dolarów wobec oczekiwanych 320 milionów dolarów.

Ulta Beauty również wzrosła o 6% po podniesieniu prognoz sprzedaży na rok fiskalny do 12,3 miliarda dolarów i podniesieniu EPS do 25,20–25,50 dolarów, napędzane silniejszą niż oczekiwano sprzedażą Black Friday i świąteczną dynamiką.

Otwarcie Wall Street: Co jest wycenione?

Rynek przed piątkowym zamknięciem wyraźnie przewiduje łagodzenie Fedu oraz utrzymujący się wzrost w pierwszym kwartale 2026 roku.

Małe spółki już zaczęły przewyższać firmy technologiczne dużych spółek – klasyczna rotacja, która sygnalizuje przekonanie inwestorów o niższe stopy procentowe, a indeks SandP 500 jest w granicach 1% od historycznych maksimów.

Szerokość jest solidna, a Nasdaq notuje osiem pozytywnych sesji na ostatnie dziewięć.

Mimo to wydruk PCE to sprawdzenie intuicji. Jeśli inflacja okaże się bardziej wymagająca niż oczekiwano, można spodziewać się brutalnego przecenienia kursów Fed i tygodnia zmienności przed decyzją z 10 grudnia.