Morgan Stanley ma więcej paliwa dla wzrostu europejskich akcji obronnych

Europejskie akcje sektora obronnego ponownie rosną, gdy Niemcy zbliżają się do zatwierdzenia znacznego wzrostu wydatków na obronność, co analitycy oceniają jako zmianę, która może utorować drogę do dalszych wzrostów w całym sektorze.

Po kilku tygodniach presji napędzanej optymizmem wokół potencjalnego zawieszenia broni na Ukrainie, najnowsze sygnały z Berlina oraz świeże analizy największych banków odnowiły zainteresowanie inwestorów regionalnymi producentami obronnymi.

Analitycy Morgan Stanley w raporcie zatytułowanym "To sezon dla obrony UE" podkreślili silne trendy sezonowe i poprawiające się fundamenty, wskazując Rheinmetall AG jako swój najlepszy wybór.

Niemiecka firma obronna, znana z produkcji czołgów wojskowych, według prognoz banku może wzrosnąć o ponad 50% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Niemcy mają zatwierdzić rekordowe kontrakty wojskowe

Oczekuje się, że niemieccy ustawodawcy zatwierdzą rekordowe 52 miliardy euro (około 61 miliardów dolarów) na kontrakty wojskowe w przyszłym tygodniu, co stanowi jedno z najważniejszych zobowiązań kraju w zakresie zamówień obronnych w ostatnich latach.

Nadchodząca akceptacja następuje w momencie, gdy administracja Trumpa intensyfikuje wysiłki na rzecz wymuszenia porozumienia pokojowego na Ukrainie, które zakończyłoby wojnę, co skomplikowało oczekiwania rynku dotyczące wydatków na obronę.

Oczekiwanie na zwiększone wydatki wojskowe Niemiec wywołało natychmiastową reakcję na rynkach.

Koszyk Goldman Sachs śledzący europejskie firmy obronne wzrósł we wtorek o około 4%, odwracając część ostatniej słabości sektora.

Akcje były pod presją w miarę postępu negocjacji dotyczących zawieszenia broni, co tymczasowo wpływało na oczekiwania wzrostu dla dostawców sprzętu obronnego.

Analitycy Morgan Stanley stwierdzili, że obecnie sytuacja wygląda na wspierającą, zauważając, że momentum akcji "często przyspiesza pod koniec roku i przyspiesza od stycznia", co historycznie daje akcjom obronnym mocny początek roku kalendarzowego.

Analitycy wskazują potencjalnych zwycięzców, gdy dynamiczne tempo sektora rośnie

Analitycy Jefferiesa podzielili pozytywne nastawienie, pozycjonując Rheinmetall jako kluczowego beneficjenta nadchodzących niemieckich zamówień wojskowych.

Szacują, że same nadchodzące zakupy bojowych wozów piechoty Puma mogą przynieść firmie około 2 miliardów euro przychodu.

Oczekuje się, że inni producenci również zyskają, przy czym Jefferies wskazuje na Renk Group AG i Rolls-Royce Holdings Plc, które mogą skorzystać odpowiednio ze sprzedaży skrzyń biegów i silników.

Akcje Rheinmetall wzrosły nawet o 4,8% po tych wydarzeniach.

Chociaż akcje w tym roku wzrosły ponad dwukrotnie, handel w ostatnich miesiącach był niestabilny w związku z wahaniami geopolitycznymi i zmieniającym się nastrojem inwestorów wokół popytu na obronność.

Raport Morgan Stanley podkreślił dodatkowe przeszkody dla branży, argumentując, że połączenie atrakcyjnych wycen, sprzyjającej sezonowości i umiarkowanej pozycji pozostawia pole do dalszego wzrostu.

Według ich danych, 56% globalnych funduszy longedycznych nie ma ekspozycji na europejskie akcje obronne, co sugeruje, że udział instytucjonalny pozostaje stosunkowo niski.

W przypadku Rheinmetall 81% zarówno europejskich, jak i globalnych funduszy long-only nie ma żadnej ekspozycji, co wskazuje na znaczny potencjał napływu, jeśli nastroje będą się dalej poprawiać.

W miarę jak rekordowy pakiet wydatków Niemiec rośnie, a niepewność geopolityczna utrzymuje się, analitycy twierdzą, że europejskie akcje obronne mogą wchodzić w nową fazę impetu — taką, która może zdefiniować początek 2026 roku dla tego sektora.