Analiza cen miedzi: Chiny, amerykański zestaw danych gospodarczych jako wskazówki

Cena miedzi nadal zmienia się równolegle z obecną dynamiką podaży i popytu. Chociaż ograniczenie podaży zapewniało mu stabilne wsparcie w ostatnich tygodniach, oznaki spowolnienia popytu ograniczyły jego potencjał wzrostowy.

W nowym tygodniu cena miedzi Comex ma zareagować na publikację kluczowych danych gospodarczych z dwóch największych gospodarek; Chiny i USA. Rzeczywiście, już reaguje na dane Chin opublikowane wcześniej w poniedziałek. Przy niższych niż oczekiwano wartościach aktywa nie ma wystarczającego wzrostu, by przełamać kluczowy opór na poziomie 5,50 USD za funt. Ponadto dane dotyczące amerykańskich wartości spoza rolnictwa i CPI mają dodatkowo zwiększyć zmienność cen dolara amerykańskiego i miedzi. W chwili pisania tego tekstu kurs notowany był po 5,45 dolara.

Czynniki napędzane cenowo w Comex na nowy tydzień

Cena miedzi Comex nie miała wystarczającego wzrostu, by przełamać opór na poziomie 5,50 USD za funt, gdy rynek analizował najnowsze chińskie dane przemysłowe. Według Narodowego Biura Statystycznego, produkcja przemysłowa w kraju wzrosła w listopadzie o 4,8% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten poziom nie spełnił oczekiwań analityków dotyczących 5% wzrostu i był najniższym wzrostem od sierpnia 2024 roku.

Jednocześnie sprzedaż detaliczna Chin wzrosła o 1,3% w listopadzie rokorocznym w porównaniu do prognozowanego wzrostu o 2,8% i 2,9% w poprzednim miesiącu. Inwestycje w nieruchomości i inne środki trwałe również skurczyły się gwałtowniej niż oczekiwane 2,3%, notując spadek o 2,6%.

Trudny rynek nieruchomości w Chinach oraz słaby popyt krajowy obciążają ceny miedzi oraz szerszy sektor przemysłowy. Oprócz najnowszych danych, najnowsze dane wykazały, że zyski przemysłowe spadły o 5,5% w październiku rok do roku. Co istotne, był to najwyższy spadek od czerwca. Ponadto aktywność produkcyjna skurczyła się w listopadzie ponad oczekiwania analityków, ponieważ nowe zamówienia i wzrost produkcji zwolniły.

Choć ta rozczarowująca sytuacja wśród największych konsumentów i importerów metali przemysłowych obciąża czerwony metal, rynek ma nadzieję na znaczącą poprawę w nadchodzącym roku. Chińscy decydenci zapowiedzą zaoferować dodatkowe wsparcie polityczne, które zwiększy popyt krajowy w przyszłym roku. Na przykład w sobotę ministerstwo finansów ogłosiło plany emisji ultra-długoterminowych specjalnych obligacji rządowych w 2026 roku. Co więcej, gospodarka nadal jest na dobrej drodze, by osiągnąć oficjalny cel wzrostu na poziomie 5%, ponieważ eksport na rynki spoza USA wzrasta.

Wsparcie polityki Chin, nastroje konsumentów oraz dane gospodarcze pozostaną kluczowymi czynnikami wpływającymi na cenę miedzi w nowym roku. Tymczasem inwestorzy zwracają uwagę na wyniki dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem oraz amerykańskiego CPI, które mają zostać opublikowane odpowiednio we wtorek i czwartek. Te dane pojawiają się około tydzień po ogłoszeniu przez Fed decyzji o stopach procentowych, choć jest to niepełny obraz inflacji i rynku pracy w USA.

Publikacja długo wyczekiwanych danych dostarczy wskazówek dotyczących kolejnych kroków Fedu, jednocześnie zwiększając zmienność dolara amerykańskiego. Jako aktywo wyceniane w dolarze, wyższy dolar amerykański uczyniłby miedź droższą dla kupujących posiadające waluty obce.

Techniczna analiza cen miedzi Comex

Kontrakty terminowe na miedź Comex rozpoczęły nowy tydzień z dobrą ofensywą po zeszłotygodniowej spadkowej spadkach. Jednak w reakcji na najnowsze dane Chin, byki nie miały wystarczającego impetu, by przełamać opór na poziomie 5,50 USD. Chociaż napięcie podaży wzmocniło czerwony metal powyżej kluczowej strefy wsparcia na poziomie 5,15 USD, obawy o spowolnienie wzrostu popytu ograniczyły jego potencjał wzrostowy.

W krótkim terminie cena miedzi może napotkać opór na poziomie 5,56 USD, podczas gdy 5,15 USD nadal zapewnia stabilne wsparcie na dolnej stronie. Nawet przy dalszych wzrostach prawdopodobnie pozostanie w granicach trwającego miesiącami kanału wzrostowego. Wzrost powyżej tej linii wzrostowego będzie sygnalizował wybicie, a byki zmierzają na kurs, by osiągnąć nowe 5-miesięczne maksimum.