Indonezyjskie podaż zalewa rynek niklu, podczas gdy kryzys nieruchomości w Chinach uderza w rudę żelaza

Globalny rynek niklu stoi przed długotrwałym okresem nadpodaży, według jednego z największych producentów niklu na świecie.

Norilsk Nickel, największy producent niklu w Rosji, ponownie zaktualizował swoją prognozę nadwyżki rynkowej, przewidując nadwyżkę podaży na poziomie 200 000 ton zarówno w tym roku, jak i w następnym roku.

To nowe oszacowanie na bieżący rok jest mniej więcej na poziomie Międzynarodowej Grupy Badawczej ds. Niklu (INSG). Jednak prognozy firmy na przyszły rok pozostają o 60 000 ton niższe niż prognozy INSG.

Pomimo silnego wzrostu popytu, szczególnie ze strony przemysłu stali nierdzewnej, dominującym czynnikiem pozostaje szybki wzrost podaży w Indonezji.

"Ekspansja podaży w Indonezji nadal trwa w szybkim tempie" – powiedziała Barbara Lambrecht, analityczka surowca w Commerzbank AG.

Utrzymująca się nadpodaż sugeruje trudny okres dla tego metalu. "Cena niklu prawdopodobnie zamknie się niżej już trzeci rok z rzędu," powiedział Lambrecht.

Wzrost produkcji miedzi, zmiana polityczna w Chile

W przeciwieństwie do rynku niklu, cena miedzi ostatnio wzrosła, co niektórzy interpretują jako przeciwdziałanie znaczącym stratom na początku tygodnia.

Jednak podstawowe wiadomości mają tendencję do wpływania na ceny.

Peru, trzeci co do wielkości kraj produkujący miedź na świecie, odnotowało wzrost produkcji o 4,8% w październiku w porównaniu z rokiem poprzednim.

Ten wzrost wskazuje na odbicie produkcji kraju, ponieważ "wzrost był wyższy niż w pierwszych 10 miesiącach ogólnie, co wskazuje na ożywienie produkcji" – dodał Lambrecht, co doprowadziło do ogólnego wzrostu o 3% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Na perspektywy dodatkowo wpływa krajobraz polityczny w Chile, światowym największym producencie miedzi. Prawicowy konserwatywny kandydat José Antonio Kast wygrał dogrywkę prezydencką i ma objąć urząd w marcu przyszłego roku.

Kast jest "uważany za neoliberała w kwestii polityki gospodarczej i prawdopodobnie pójdzie w stronę bardziej przyjazną biznesowi niż jego lewicowy poprzednik, który skupiał się na kwestiach środowiskowych i społecznych."

Lambrecht powiedział:

Popyt na rudę żelaza dotknięty kryzysem nieruchomości w Chinach

Kryzys na chińskim rynku nieruchomości nadal rzuca długi cień na globalny popyt na rudę żelaza, która jest niezbędna do produkcji stali.

Rynek znajduje się w trudnej sytuacji od 2021 roku, po wprowadzeniu rządowych działań w 2020 roku mających na celu rozwiązanie problemu nadmiernie zadłużonych deweloperów nieruchomości.

Wpływ na stal jest bezpośredni i znaczący.

"Nie jest przypadkiem, że produkcja stali w Chinach osiągnęła szczyt w 2021 roku i od tego czasu jest w spadku" – zauważył Volkmar Baur, analityk FX i surowców w Commerzbanku.

Sektor budowlany na całym świecie odpowiada za około 50% zużycia stali, a chińskie wieżowce są głównym historycznym czynnikiem wzrostu globalnego popytu na stal.

Baur wypowiedział się na temat długości spowolnienia:

Chociaż spodziewają się spowolnienia tempa korekty, Baur zauważył, że "Rozpoczęcie budowy w Chinach już spadło o 70% od 2021 roku."

Prawdopodobnie zajmie "jeszcze kilka lat, zanim naprawdę osiągnie dno", co oznacza, że "chiński sektor nieruchomości prawdopodobnie będzie nadal obciążał globalny popyt na stal przez kolejne lata."

Chociaż gwałtowny wzrost produkcji chińskiej samochodów zdołał trochę zaoszczędzić — wzrastając o 30% w ciągu ostatnich czterech lat — "równie silny wzrost w nadchodzących latach wydaje się więc mało prawdopodobny."

W związku z tym Baur podsumował: "Globalnie produkcja stali prawdopodobnie spadnie w 2025 roku w porównaniu z rokiem poprzednim. Jeśli chiński rynek nieruchomości pozostanie słaby, jest mało prawdopodobne, by w 2026 roku to się zmieniło, co nieuchronnie wpłynie na cenę rudy żelaza."