Biuletyn o Europie: Inflacja w Wielkiej Brytanii się ochładza, unijne przepisy dotyczące emisji dwutlenku węgla się zaostrzają, zaufanie Niemiec się potyka

Rynki europejskie wchodzą w środek tygodnia, z inflacją, handlem i wzrostem w centrum uwagi.

Dane cenowe w Wielkiej Brytanii zaskoczyły spadkiem, wzmacniając argumenty za nadchodzącą obniżką stóp procentowych przez Bank of England i przesuwając funta oraz akcje w przeciwnych kierunkach.

W innych miejscach Waszyngton i Berno zbliżyły się do handlu w sprawach bezpieczeństwa, UE forsowała surowsze przepisy dotyczące granic węglowych, a świeże dane z Niemiec uwidoczniły, jak kruche pozostaje ożywienie gospodarcze regionu w związku ze zbliżającym się 2025 rokiem.

Wielka Brytania publikuje nieoczekiwane dane o inflacji

Inflacja w Wielkiej Brytanii gwałtownie osłabiła do 3,2% w listopadzie, co jest najniższym poziomem od marca, spadkiem z 3,6% w październiku i zdecydowanie poniżej prognozy 3,5%.

Spadek był spowodowany tańszymi produktami spożywczymi, takimi jak ciasta, herbatniki, płatki śniadaniowe i tytoń, a także niższymi cenami damskiej odzieży.

To połączenie wzmocniło oczekiwania, że Bank Anglii obniży stopy do 3,75% w czwartek.

Inflacja usług spadła do 4,4%, podczas gdy CPI bazowy spadł do 3,2%, co wskazuje na zmniejszenie presji cenowej w miarę dalszego łagodniania rynku pracy.

Rynki obecnie przewidują ponad 90% szans na obniżkę o ćwierć punktu, a powszechnie spodziewane jest wynik 5-4 w głosowaniu MPC, gdy gubernator Bailey patrzy w przyszłość na dalszą dezinflację.

Funt spadł po tych wiadomościach, podczas gdy FTSE 100 odbił się, wspierany wzrostem akcji bankowych.

Prognozy Bank Anglii nadal przewidują, że inflacja pozostanie powyżej 2% do połowy 2027 roku, choć najnowsze działania budżetowe mogą przyspieszyć ten harmonogram.

Porozumienie o taryfach celnych między USA a Szwajcarią

Przedstawiciel handlowy USA potwierdził kluczowe szczegóły taryfowe w ramach ramowej umowy handlowej ze Szwajcarią i Liechtensteinem, obejmującej ją wstecznie od 14 listopada.

Zgodnie z porozumieniem, cła na import są obecnie ograniczone do wyższej stawki dla najbardziej uprzywilejowanych krajów, czyli 15%, co stanowi duży spadek w porównaniu z poprzednimi 39%.

Zmiany obejmują szeroki zakres towarów, w tym produkty rolne, części lotnicze i leki generyczne, podczas gdy zwolnienia pozostają w mocy dla farmaceutyków, chemikaliów, złota i kawy.

W ramach umowy szwajcarskie firmy zobowiązały się do zainwestowania 200 miliardów dolarów w USA do 2028 roku, koncentrując się na takich obszarach jak farmaceutyka, urządzenia medyczne, lotnictwo i produkcja złota.

Obie strony dążą do finalizacji pełnego porozumienia do 31 marca 2026 roku, a jeśli rozmowy nie zakończą się sukcesem, rozważa się przegląd ceł.

UE podniesie taryfę na granicy węglowej

Unia Europejska zamierza rozszerzyć swój Mechanizm Regulacji Granic Węglowych (CBAM), pierwszą na świecie taryfę graniczną na granicy węglowej, aby objąć znacznie szerszy zakres produktów.

Obejmuje to części samochodowe, pralki, lodówki, materiały budowlane, komponenty sieci energetycznej oraz maszyny – wszystkie towary w dalszej fazie produkcji opierające się silnie na stali i aluminium.

Projekt propozycji, opublikowany przez Komisję Europejską 17 grudnia, ma na celu zamknięcie luk prawnych przed wprowadzeniem pełnych opłat CBAM od stycznia 2026 roku na import taki jak stal, cement i nawozy.

Aby powstrzymać firmy przed manipulowaniem systemem, UE planuje stosować "domyślne" wartości emisji wobec zagranicznych firm, które zaniżają swój ślad węglowy, ze szczególnym uwzględnieniem eksporterów z Chin.

Celem jest zapobieżenie producentom wysyłania dóbr niskoemisyjnych do Europy, jednocześnie utrzymując produkcję wysokoemisyjną gdzie indziej.

Chociaż polityka ta spotkała się z krytyką ze strony krajów takich jak Chiny, Indie i RPA za protekcjonizm, UE twierdzi, że opłata ma na celu ograniczenie wycieków dwutlenku węgla i utrzymanie kosztów na poziomie unijnym.

Około 25% dochodów zostanie przekierowane na transformację Europy na niskoemisyjną emisję, a dochody mają osiągnąć 2,1 miliarda euro do 2030 roku.

Niemiecka pewność siebie w biznesie cierpi

Zaufanie do niemieckich biznesów niespodziewanie spadło w grudniu, gdy indeks klimatyczny Ifo Institute spadł do 87,6 z poprawionego 88,0 w listopadzie.

To było poniżej oczekiwań i odnotowało umiarkowany wzrost do 88,2.

Poglądy firm na obecne warunki utrzymały się na poziomie 85,6, ale nastroje wokół prognoz na początek 2026 roku pogorszyły się, a oczekiwania spadły do poziomu 89,7, co jest najsłabszym odczytem od maja.

Spadek był szeroki, dotknął produkcję, usługi i handel, podczas gdy budownictwo pozostało na niskim poziomie.

Prezydent Clemens Fuest podsumował to wprost, mówiąc, że pod koniec roku nie widać oznak optymizmu.

Dane te podkreślają, jak ożywienie Niemiec utknęło w miejscu po dwóch latach kurczenia gospodarczego i jedynie letnim wzrostem spodziewanym w 2025 roku.