Elliott Management buduje udziały w Lululemon w wysokości 1 miliarda dolarów, obserwuje zmiany CEO: raport

Aktywistyczny fundusz hedgingowy Elliott Management zbudował udziały w Lululemon Athletica o wartości ponad 1 miliarda dolarów, pozycjonując się jako jeden z największych akcjonariuszy producenta odzieży sportowej, dążąc do zmian mających na celu ożywienie tej podupadającej marki, powiedziało Reutersowi źródło zaznajomione ze sprawą.

Decyzja ta następuje w szczególnie wrażliwym momencie dla Lululemon, który poszukuje nowego dyrektora generalnego po ogłoszeniu w zeszłym tygodniu, że CEO Calvin McDonald ustąpi w styczniu po siedmiu latach na stanowisku.

Chociaż akcje początkowo wzrosły po wiadomości o jego odejściu, nadal spadły około 60% w porównaniu z szczytem sprzed dwóch lat.

Elliott, jeden z najbardziej wpływowych aktywistów na świecie, ściśle współpracuje z doświadczoną menedżerką handlu detalicznego Jane Nielsen i postrzega ją jako potencjalną kandydatkę na kierownictwo firmy, powiedziało źródło.

Elliott zaostrza nacisk na przywództwo

Nielsen, były dyrektor finansowy i dyrektor operacyjny w Ralph Lauren, od kilku miesięcy ocenia Lululemon razem z Elliottem, według osób zaznajomionych z rozmowami.

Elliott postrzega ją jako doświadczoną operatorkę handlu detalicznego, która potrafi przywrócić impet marce, która kiedyś dominowała w kategorii premium athleisure.

W oświadczeniu dla The Wall Street Journal Nielsen opisała Lululemon jako "jedną z najpotężniejszych marek w handlu detalicznym", wskazując na jego produkty, zaangażowanie społeczności i globalny potencjał, i zapowiedziała, że chętnie podejmie rozmowy z zarządem.

Przed dołączeniem do Ralph Lauren w 2016 roku, Nielsen pełniła funkcję szefowej finansów w Coach, gdzie pomagała zamykać sklepy z niskimi wynikami i ograniczać zapasy.

Te działania przyczyniły się do odwrócenia sprzedaży w Ameryce Północnej.

W Ralph Lauren akcje ponad dwukrotnie wzrosły podczas jej kadencji, a marże zysku wzrosły wraz z ograniczeniem rabatów i wzmocnieniem pozycji marki.

Nielsen opuścił Ralph Lauren pod koniec marca.

Firma pod presją

Lululemon, wyceniany na około 25 miliardów dolarów, zmaga się z utrzymaniem przewagi, gdy konkurencja się nasiliła.

Nowsze marki premium, takie jak Alo Yoga, zyskały na popularności, podczas gdy tańsze, prywatne alternatywy markowe wywierały presję na ceny.

Kierownictwo przyznało się również do błędów w realizacji produktu, co osłabiło entuzjazm konsumentów.

Gwałtowny spadek akcji sprawił, że Lululemon notowany jest na wielokrotnościach wyceny niższej od konkurentów takich jak American Eagle Outfitters i Victoria's Secret, co według analityków jest nietypową pozycją dla marki niegdyś postrzeganej jako lider kategorii.

Założyciel i największy akcjonariusz Chip Wilson publicznie skrytykował zarząd i zarząd, wzywając do pilnego poszukiwania CEO prowadzonego przez nowych, niezależnych dyrektorów posiadających głęboką wiedzę o firmie.

Wilson obwiniał McDonalda i zarząd za słabą cenę akcji, co dodatkowo obciąża dyrektorów podczas planowania sukcesji.

Napięcia w zarządzie prawdopodobne

Teraz, gdy Elliott jest głęboko zaangażowany, Lululemon może stanąć przed długotrwałą i potencjalnie kosztowną walką w zarządzie o przyszłe przywództwo i strategię.

Fundusz hedgingowy ma na koncie działania na rzecz zmian operacyjnych i kierowniczych w różnych branżach i wychodzi za bardzo intensywnym rokiem, w którym niedawno zainwestowano w PepsiCo oraz wcześniejszą walkę o pełnomocnictwo w Phillips 66.

Elliott zarządza aktywami o wartości ponad 76 miliardów dolarów i coraz bardziej aktywnie działa w firmach skierowanych do konsumentów, w tym w Starbucksie.

Na początku tego miesiąca Pepsi zawarło porozumienie z Elliott, które obejmowało zobowiązania do cięcia kosztów i obniżenia cen.

Przewodnicząca rady Lululemon, Marti Morfitt, powiedziała, że firma ma solidne podstawy do wyboru nowego lidera.

Jednak wraz ze wzrostem presji aktywistów i żądaniem szybkich działań przez założyciela, nadchodzące miesiące prawdopodobnie okażą się kluczowe dla strategii, przywództwa i długoterminowego kierunku detalisty.