Akcje AppLovin miały kolejny świetny rok: czy mają miejsce do pracy?

Cena akcji AppLovin zanotowała w tym roku silne wyniki, kontynuując wzrost byka, który rozpoczął się kilka lat temu, gdy notowany był na poziomie 9,20 USD. Wzrosła do 720 dolarów, co daje kapitalizację rynkową ponad 243 miliardy dolarów, co jest gwałtownym wzrostem z mniej niż 1 miliarda. Czy więc ta firma reklamowa będzie kontynuować swoją passę?

Akcje AppLovin gwałtownie wzrosły, gdy jego wzrost przyspieszył

AppLovin to czołowa firma w branży technologicznej i reklamowej, dostarczając firmom narzędzia do reklamy, monetyzacji, analityki i publikowania.

Biznes firmy radzi sobie dobrze w ostatnich latach, ponieważ branża reklamowa utrzymuje swoją odporność, a wzrost przychodów nadal rośnie.

Dane pokazują, że roczne przychody wzrosły z 483 milionów dolarów w 2018 roku do 4,7 miliarda dolarów, a analitycy z Wall Street uważają, że ma przed sobą jeszcze większy wzrost.

Średnie szacunki analityków mówią, że przychody wzrosną do 5,75 miliarda dolarów w tym roku i 7,8 miliarda dolarów w 2026 roku.

Co najważniejsze, oczekuje się, że zysk na akcję (EPS) wzrośnie z 4,53 USD w 2024 roku do 9,35 USD w tym roku oraz 14,5 USD w nadchodzącym roku. Jego rzeczywiste liczby prawdopodobnie będą znacznie wyższe niż szacunki, ponieważ ma długą historię przebijania szacunków.

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody AppLovin wzrosły o 68% w trzecim kwartale roku do 1,41 miliarda dolarów, a zysk netto z dalszej działalności wzrósł o 93% do 836 milionów dolarów.

Obawy dotyczące wyceny pozostają

Wzrost cen akcji AppLovin zaskoczył wielu inwestorów, a najbardziej znane to Muddy Waters, który opublikował krótki raport. Oskarżył firmę o zawyżanie przychodów i łamanie warunków korzystania ze strony firm takich jak Google i Meta Platforms. Raport ten doprowadził do dochodzenia SEC w sprawie tych praktyk.

Akcje rozwijają się od czasu publikacji tego raportu w 2024 roku. Mimo to ten wzrost wywołał obawy dotyczące wyceny firmy, która się rozszerzyła.

Dane zebrane przez Seeking Alpha pokazują, że ma on stopień wyceny D+. Wycena ta opiera się na poglądzie, że wskaźnik prognozowanego PE wynosi 87, znacznie wyższy niż mediana sektorowa wynosząca 24.

Mnożnik wyceny jest wyższy niż pięcioletnia średnia wynosząca 33. Jest też znacznie wyższy niż w innych szybciej rozwijających się firmach, takich jak Nvidia.

Tymczasem przyszły wskaźnik EV do EBITDA wynosi 61, co jest wyższe niż mediana sektorowa wynosząca 20. To znak, że firma jest wyceniona perfekcyjnie, co oznacza, że musi nadal znacznie przewyższać prognozy analityków.

Innym sposobem patrzenia na wycenę firmy jest zastosowanie podejścia reguły 40, które analizuje wzrost firmy i jej marże. W tym przypadku wzrost przychodów w przyszłości firmy wynosi 33%, a marża netto to 44%, co daje mnożnik reguły 40 na poziomie 77%.

Dlatego choć współczynnik P/E jest wyższy niż w innych firmach, to reguła 40 oznacza, że wysyła sygnały mieszane.

Analiza techniczna ceny akcji AppLovin

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że cena akcji APP była w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich miesiącach i obecnie notowana jest na poziomie 725 dolarów, co jest kilka punktów poniżej rekordowego maksimum 742 dolarów.

Pozostaje powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest oznaką, że byki mają kontrolę.

Akcje utworzyły wzór podwójnego topu przy 725 dolarów oraz linię szyi przy 490 dolarach, co oznacza, że mogą się wycofać w nadchodzących tygodniach.

Jednak bliższe przyjrzenie się pokazuje, że może tworzyć odwrotny wzór head-and-shoulders, co jest częstym sygnałem odwrócenia wzrostu.

Dlatego akcje mogą nadal rosnąć, jeśli przekroczą linię szyi na poziomie 725 dolarów. Ruch powyżej tego poziomu wskaże na kolejne zyski, potencjalnie do 800 dolarów.

CZYTAJ WIĘCEJ: Cramer zaleca ograniczenie ekspozycji na akcje AppLovin przed włączeniem do SandP 500