Paramount Skydance otrzymuje osobiste wsparcie w wysokości 40 mld od Larry'ego Ellisona na ofertę WBD

Współzałożyciel Oracle, Larry Ellison, zgodził się osobiście wspierać kluczową część finansowania wrogiej oferty Paramount Skydance na Warner Bros Discovery (WBD), zaostrzając wysoką stawkę walkę o przejęcia, która może przekształcić krajobraz streamingowy Hollywood.

Paramount poinformował w poniedziałek, że Ellison udzielił "nieodwołalnej gwarancji osobistej" obejmującej 40,4 miliarda dolarów finansowania kapitałowego na ofertę gotówkową WBD o wartości 108 miliardów dolarów.

Decyzja ta ma na celu rozwiązanie obaw zgłaszanych przez zarząd Warner Bros Discovery dotyczących pewności finansowania Paramount, które odegrały kluczową rolę w decyzji WBD w zeszłym tygodniu o rekomendacji konkurencyjnej umowy z Netflixem.

Ellison wkracza do działania, by wzmocnić ofertę Paramount

Osobista gwarancja oznacza istotną zmianę w podejściu Paramount po tym, jak WBD skrytykowało wcześniejszą strukturę oferty.

Wcześniej finansowanie kapitałowe było zabezpieczone przez odwołalny fundusz powierniczy rodziny Ellisonów, który WBD określił jako nieprzejrzysty i niewystarczająco bezpieczny.

Na mocy zmienionych warunków Larry Ellison zgodził się nie tylko zagwarantować część kapitału własnego w wysokości 40,4 miliarda dolarów, ale także nie cofnąć funduszu powierniczego rodziny Ellisonów ani nie przenieść jego aktywów w trakcie trwania transakcji.

Paramount opublikował również dokumenty potwierdzające, że fundusz posiada około 1,16 miliarda akcji zwykłych Oracle oraz że wszystkie istotne zobowiązania są publicznie ujawniane.

Paramount stwierdził, że zaostrzone warunki nie zmieniają głównej ekonomii oferty, która pozostaje ofertą gotówkową po 30 dolarów za akcję na 100% wyemitowanych akcji WBD, w tym aktywów telewizji kablowej.

Gwarancja ma na celu zapewnienie akcjonariuszy bezpieczeństwa finansowania oraz przeciwdziałanie argumentom zarządu WBD, że propozycja Paramount była niższa pod względem ryzyka realizacyjnego.

Konkurencyjne oferty zwiększają presję na akcjonariuszy WBD

Walka o przejęcie zaostrzyła się po tym, jak Netflix zgodził się w tym miesiącu przejąć studio i biznes streamingowy Warner Bros Discovery za niemal 83 miliardy dolarów.

WBD wezwało akcjonariuszy do poparcia tej transakcji, argumentując, że daje ona większą pewność i wyklucza dziedzictwo aktywów kablowych firmy.

Paramount, kierowany przez przewodnika i dyrektora generalnego Davida Ellisona, dąży do zablokowania tej umowy poprzez szerszą ofertę dla całej firmy.

Aby lepiej dostosować swoją propozycję do warunków Netflixa, Paramount zapowiedział, że podniesie swoją opłatę za odwrócenie umowy do 5,8 miliarda dolarów z 5 miliardów dolarów oraz przedłuży wygaśnięcie oferty przetargowej do 21 stycznia 2026 roku.

Akcjonariusze WBD przekazali mieszane sygnały.

Chociaż zarząd formalnie odrzucił ofertę Paramount 17 grudnia, niektórzy inwestorzy, w tym Harris Associates, piąty co do wielkości akcjonariusz WBD, wyrazili otwartość na zmienioną propozycję, która zwiększy pewność transakcji.

Akcje Warner Bros Discovery wzrosły około 2,5% w handlu przedrynkowym po ogłoszeniu, podczas gdy akcje Paramount Skydance również zyskały.

Przełomowy moment w wojnach streamingowych

Wynik tej walki o przetargi jest powszechnie postrzegany jako przełomowy dla przyszłości globalnego przemysłu streamingowego.

Kontrola nad Warner Bros Discovery dałaby zwycięzcy dostęp do ogromnej biblioteki zasobów filmowych, telewizyjnych i gier, wzmacniając jego pozycję konkurencyjną wobec konkurencji.

Larry Ellison, którego majątek netto szacowany jest na prawie 243 miliardy dolarów, odegrał kluczową rolę we wspieraniu ekspansji Skydance Media, w tym w przejęciu Paramount Global za 8 miliardów dolarów, które zakończyło się w sierpniu.

Jego decyzja o udzieleniu osobistej gwarancji podkreśla strategiczne znaczenie przejęcia WBD.

David Ellison powiedział, że oferta Paramount pozostaje "lepszą opcją maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy WBD" i argumentował, że umowa będzie katalizatorem zwiększenia produkcji treści i produkcji kinowej.

Aby wroga oferta Paramount odniosła sukces, zarząd i akcjonariusze WBD musieliby ją zatwierdzić, chyba że Paramount zabezpieczy co najmniej 90% akcji w obrocie poprzez ofertę kupu.