Aktywność fabryk w Chinach wzrasta w grudniu, co jest pierwszym wzrostem od marca

Gospodarka Chin zakończyła rok z niewielkim wzrostem tempa, ponieważ oficjalne dane pokazały wzrost aktywności fabrycznej w grudniu po raz pierwszy od marca, co było pozytywnym zaskoczeniem dla rynków i ekonomistów.

Według danych opublikowanych w środę przez Narodowe Biuro Statystyczne Chin (NBS), oficjalny indeks menedżerów zakupów w przemyśle (PMI) wzrósł w grudniu do 50,1, z 49,2 w listopadzie.

Odczyt ten przekroczył również prognozę 49,2 ekonomistów ankietowanych przez Reuters.

Wartość PMI powyżej 50 wskazuje na ekspansję, podczas gdy wszystko poniżej tego progu sygali kurczenie się.

Działalność fabryki powraca do ekspansji

Poprawę produkcji wspierał wzrost liczby nowych zamówień i produkcji.

Huo Lihui, główny statystyk NBS, powiedział, że nowe zamówienia wzrosły w grudniu, co sygnalizuje "znaczący wzrost" zarówno produkcji, jak i popytu w sektorze produkcyjnym.

Dane z sektora prywatnego potwierdzały oficjalne dane.

Oddzielne badanie PMI przeprowadzone przez niezależną firmę badawczą RatingDog wykazało, że aktywność produkcyjna wzrosła do 50,1 w grudniu z 49,9 w listopadzie, przewyższając oczekiwania na poziomie 49,8.

Yao Yu, założyciel RatingDog, powiedział, że dane sugerują, iż produkcja powróciła do ekspansji, a łączna liczba nowych zamówień wzrosła już siódmy miesiąc z rzędu.

Yao przypisywał wzrost zamówień krajowym wprowadzaniom nowych produktów oraz ciągłemu rozwojowi biznesu, co wspierało wzrost produkcji.

Jednak ostrzegł, że choć firmy pozostają pewne co do 2026 roku, ogólny optymizm zmniejszył się i pozostaje poniżej średniej historycznej.

Szersze wskaźniki gospodarcze się poprawiają

Poza produkcją, szersze miary aktywności gospodarczej również wykazały poprawę.

Indeks PMI złożony, który śledzi zarówno przemysł, jak i usługi, wzrósł w grudniu do 50,7 z 49,7 w listopadzie, co wskazuje na szerszy wzrost gospodarczy.

Chiński PMI dla sektorów nieprodukcyjnych, obejmujący usługi i budownictwo, wzrósł do 50,2 z 49,5 w poprzednim miesiącu, co wskazuje, że aktywność w tych sektorach również wróciła na obszar ekspansji.

Zyski te były napędzane głównie przez duże przedsiębiorstwa.

Dane NBS pokazały, że PMI dla dużych firm wzrosło w grudniu do 50,8, co oznacza wzrost o 1,5 punktu procentowego w porównaniu z listopadem.

Dla porównania, aktywność mniejszych firm pozostała słabsza.

PMI dla średnich przedsiębiorstw nieznacznie wzrósł do 49,8, podczas gdy indeks dla małych przedsiębiorstw spadł do 48,6, co stanowi spadek o 0,5 punktu procentowego w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Reakcja rynku i tło polityki

Rynki finansowe spadły po publikacji danych.

Indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 0,87% po publikacji, podczas gdy indeks CSI 300 z Chin kontynentalnych również spadł o 0,44%.

Dane PMI pojawiły się krótko po tym, jak chiński bank centralny zdecydował się na początku tego tygodnia utrzymać podstawowe stopy procentowe kredytów, mimo trwających wyzwań gospodarczych.

Druga co do wielkości gospodarka świata nadal jest pod presją długotrwałego załamania sektora nieruchomości oraz słabszych niż oczekiwano ostatnich danych.

Sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa w listopadzie nie spełniły oczekiwań, a inwestycje w środki trwałe skurczyły się.

Mimo to niektórzy ekonomiści uznali grudniowe dane PMI za pozytywny sygnał.

Hao Zhou, główny ekonomista Guotai Junan International, opisał odczyt jako "bardzo pozytywne, pozytywne zaskoczenie dla rynku" w wypowiedzi dla CNBC w programie "Squawk Box Asia".

Zauważył, że choć obawy dotyczące chińskiego rynku nieruchomości, giełdy i konsumpcji nadal istnieją, najnowsze dane sugerują, że gospodarka zmierza w dobrym kierunku, a impet wydaje się pozostawać stabilny na początku nowego roku.