Prognoza USD/JPY: Wzorzec podwójnego szczytu wskazuje na cofnięcie się

Jen japoński spadł drugi dzień z rzędu, gdy inwestorzy reagowali na najnowsze protokoły Rezerwy Federalnej, które rzucają barwy na to, czego można się spodziewać na nadchodzących posiedzeniach.

Kurs USD/JPY notowany był na poziomie 156,60, czyli kilka punktów poniżej rocznego maksimum 157,83. W tym roku wzrósł o 12%, czyniąc japońskiego jena jednym z największych opóźnień w krajach rozwiniętych.

Notatki Fedu wskazują na kolejne obniżki stóp procentowych

Kurs wymiany USD/JPY wznowił trend wzrostowy po opublikowaniu protokołu z ostatniego posiedzenia przez Fed. Podczas tego spotkania urzędnicy zdecydowali się obniżyć stopy o 0,25%, podnosząc oficjalną wartość do 3,50% do 3,75%.

Protokoły opublikowane we wtorek wykazały, że coraz więcej urzędników Fed uważa, iż dalsze obniżki stóp procentowych są odpowiednie, o ile inflacja nadal spada.

To stwierdzenie było godne uwagi, ponieważ najnowsze dane pokazały, że inflacja ogólna i bazowa gwałtownie spadła w listopadzie. Główny CP spadł do 2,6%, podczas gdy wartość bazowa spadła do 2,7%. Analitycy spodziewali się, że wskaźnik ten pokaże, iż inflacja pozostaje powyżej celu 3%.

Co najważniejsze, pojawiają się oznaki, że inflacja wzrośnie do 2% w 2026 roku, ponieważ wpływ ceł zaczął słabnąć, a firmy naprawiają łańcuch dostaw.

Dlatego uczestnicy rynku spodziewają się, że Fed wprowadzi 2 lub trzy cięcia w 2026 roku. Bank może też wprowadzić więcej cięć, ponieważ Donald Trump zobowiązał się nominować oficjalnego kandydata chętnego do cięcia.

Bank Japonii zacieśnia się

Kurs USD/JPY również wzrósł po tym, jak Bank Japonii (BoJ) ogłosił decyzję dotyczącą stóp procentowych. Urzędnicy zdecydowali się podnieść stopy procentowe o 0,25%, podnosząc je do najwyższego poziomu od trzech dekad.

Niektórzy analitycy uważają, że BoJ podniesie stopy procentowe przynajmniej raz w nadchodzącym roku. Sondaż Polymarket wskazuje, że szanse na podwyżkę 23 stycznia wynoszą zaledwie 2%. Szanse na podwyżkę na marcowym spotkaniu wzrosły wtedy do 16%.

Dlatego teoretycznie rozbieżność między BoJ a Fed powinna być niedźwiedzia dla dolara amerykańskiego.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD do JPY może być na skraju wybicia spadkowego. Utworzyła wzór podwójnej góry przy 157,83 i dekolt przy 154. Podwójny szczyt jest jednym z najczęstszych wzorców spadkowych wykresów w analizie technicznej.

MACD i Indeks Siły Względnej (RSI) utworzyły wzór niedźwiedzia dywergencji. Ten wzorzec powstaje, gdy oscylatory takie jak MACD i Relative Strength Index (RSI) zaczynają spadać, gdy aktywo rośnie.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz to cofnięcie się pary USD/JPY i ewentualne ponowne przetestowanie wsparcia na poziomie 154,34, najniższym poziomie w tym miesiącu. Spadek poniżej tego poziomu wskaże na dalszy spadek w najbliższym czasie.