Amerykańskie akcje technologiczne są obecnie bardziej podatne na inwestycje niż na początku 2025 roku

Wyceny i obawy związane z bańkami są na pierwszym miejscu dla inwestorów, gdy rozpoczynają nowy rok po tym, co można opisać tylko jako przełomowy rok 2025.

Mimo to Andrew Slimmon – starszy ekspert w Morgan Stanley – uważa, że amerykańskie akcje technologiczne spółek o megakapitalizacji są faktycznie bardziej atrakcyjne do posiadania "teraz" niż rok temu.

Jego uwagi pojawiają się w czasie, gdy "Nasdaq-100" znajduje się ponad 50% powyżej 52-tygodniowego minimum z początku kwietnia.

Reset wyceny sprawia, że amerykańskie akcje technologiczne są znacznie bardziej atrakcyjne

W rozmowie dziś rano z CNBC Slimmon podkreślił, że akcje technologiczne "Magnificent 7", mimo sprzyjających wiatrów AI i braku oznak osłabienia zysków, wypadły gorzej niż szerszy rynek w ostatnim kwartale 2025 roku.

Ponieważ fundamenty pozostają nienaruszone, a nawet przyspieszają dla niektórych z tych gigantów, ich mnożniki wyceny są oczywiście teraz znacznie bardziej przekonujące niż na początku 2025 roku.

Oznacza to, że inwestorzy mogą kupować w siłę zysków przy względnym dyskontze w porównaniu do około 12 miesięcy temu.

Według analityka Morgan Stanley, ostatnia rotacja rynku od akcji technologicznych była napędzana głównie nastrojami, a nie pogarszającymi się zyskami.

Teraz, gdy mnożniki się skurczyły, argumenty za ponownym wejściem na rynek szybko rosnących amerykańskich spółek technologicznych z dużą kapitalizacją są silniejsze niż kiedykolwiek, podsumował.

Obniżki stóp mogą odnowić zaufanie do akcji technologicznych

Andrew Slimmon zalecił długoterminowym inwestorom ponowne zdobycie ekspozycji na marki dużych spółek technologicznych, ponieważ ogólnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna USA będzie dalej obniżać stopy procentowe w 2026 roku.

To zmiana polityki, która historycznie przynosiła korzyści sektorom nastawionym na wzrost, takim jak technologia.

Inwestorzy w zeszłym roku podążali za "playbookiem", rotując na cykliki przed spodziewanymi obniżkami stóp, ale branżowe marki – w większości – już uwzględniły ten optymizm, pozostawiając mniej miejsca na wzrost.

Dla porównania, amerykańskie akcje technologiczne łączą silne zyski z wycenami, które się złagodziły, powiedział CNBC.

Według eksperta Morgan Stanley, niższe koszty pożyczek dodatkowo wesprzeją inwestycje w innowacje, infrastrukturę chmurową oraz sztuczną inteligencję (AI).

Krótko mówiąc, spodziewa się powrotu do technologii na początku 2026 roku, ponieważ obniżki stóp procentowych sprzyjają rozwojowi intensywnemu kapitałowo.

Deregulacja może przynieść korzyści amerykańskim gigantom technologicznym

Na koniec Slimmon wskazał na deregulację jako czynnik strukturalny, który może wywołać rajd w różnych sektorach, w tym w technologii,

"Deregulacja powoduje uwalnianie kapitału. W miarę uwolnienia kapitału zostanie on wykorzystany, a firmy będą wchodzić z zyskami," wyjaśnił.

Dla firm technologicznych oznacza to większą elastyczność w pozyskiwaniu funduszy, realizacji przejęć i ekspansji na nowe rynki bez tych samych ograniczeń regulacyjnych, które obciążały finanse po 2008 roku.

Ponieważ IPO związane z AI oraz oferty akcji mają dominować w kalendarzach syndykatu, możliwość efektywnego dostępu do kapitału jest kluczowa.

Zarządzający portfelem uważa, że deregulacja umożliwi wielokrotny rozwój wraz ze wzrostem zysków – co wzmacnia atrakcyjność technologii w 2026 roku.