Amerykański przegląd rynku w południe: akcje zbliżają się do rekordowych poziomów, a energia i dane makroekonomiczne łagodzą szeroką rosę

Amerykańskie giełdy osiągnęły w środę nowe rekordy w ciągu dnia, zanim inwestorzy zablokowali wczesne wzrosty, pozostawiając Dow na spadku około 0,5% i SandP 500 praktycznie na stałym poziomie.

Mieszane wyniki handlu tego dnia odzwierciedlały znane napięcie: silne dane gospodarcze z sektora usług kolidowały ze słabymi wynikami o zatrudnieniu.

Rafinerze energii, na czele z 3% wzrostem Valero w zakresie optymizmu podaży ropy w Wenezueli, dodały impetu szerszemu wzrostowi.

Nasdaq odnotował umiarkowane wzrosty, rosnąc o 0,13% do 23 578, ale szerszy obraz pokazał, że ostrożność pojawiła się po trzech kolejnych dniach rekordowych wzrostów.

Ścieżka intraday: Rekordy i odwrócenia

Sesja rozpoczęła się z przekonaniem.

Dow wspiął się do dziennego maksimum 49 368 na początku dnia, podczas gdy SandP 500 zbliżył się do 7 000, gdy inwestorzy cieszyli się z grudniowego raportu Service Institutu ds. Zarządzania Zaopatrzenia, który osiągnął 54,4.

Ten 10-miesięczny szczyt PMI dla usług sygnalizował ukrytą odporność gospodarczą.

Jednak w południe wiec utknął. Dow cofnął się o 240 punktów, zamykając na poziomie 49 221,89, podczas gdy SandP 500 zakończył się spadkiem o 6,9 punktu na poziomie 6 937,81.

Wolumen pozostał powyżej średniej, ale szerokość mówiła co innego: awans ledwo przewyższał spadki, gdy traderzy przechodzili z cyklicznych akcji do defensywnych.

Valero Energy wzrosło o 3% po doniesieniach, że dostawy ropy w Wenezueli mogą wznowić się pod nadzorem USA, co napędza szerszą rotację energetyczną, która nie utrzymała się w utrzymaniu.

Jednak ceny ropy spadły, a West Texas Intermediate spadł o 0,44 do 56,69 USD za baryłkę, ponieważ rynki uwzględniały globalne obawy o nadpodaż, mimo nagłówka w Wenezueli.

Amerykańskie akcje w południe: Wzrost spotyka słabość rynku pracy

Odwrócenie dnia zależy od zderzenia dwóch sygnałów.

Dane dotyczące usług ISM wykazały najsilniejszy komponent nowych zamówień (57,9) od miesięcy, a aktywność biznesowa wzrosła do 56,0, co sugeruje, że napędzana przez AI napędzana produktywność wreszcie przenika do szerszej gospodarki.

Dla Fedu to budujące.

Problem polega na tym, że inflacja cen wkładów sektora usług utrzymywała się na poziomie 64,3, tuż poniżej 13-miesięcznego maksimum, co sygnalizuje, że koszty nakładów nie spadają tak szybko, jak oczekiwali bankierzy centralni.

Obawy te pogłębiły się, gdy Krajowy Raport o Zatrudnieniu ADP zakończył się niepowodzeniem: w grudniu dodano tylko 41 000 miejsc pracy w sektorze prywatnym, znacznie poniżej prognozowanych 45 000.

Traderzy odczytują słabość zatrudnienia jako potencjalny sygnał, że rynek pracy ochłodza się szybciej niż oczekiwano, co historycznie toruje drogę do obniżek stóp Fed.

Jednak inflacja w usługach zaciemnia tę tezę. Jeśli Fed obniży stopy procentowe, gdy presja cenowa po stronie usług będzie się utrzymywać, grozi to ponownym wywołaniem szeroko zakrojonej inflacji.

Ostrożność rynku jest uzasadniona.

Rentowności obligacji skarbowych utrzymały się stabilne w środę, gdy traderzy zabezpieczali swoje zakłady.

Następnie pojawią się Indeks Cen Producentów z 14 stycznia oraz Indeks cen konsumpcyjnych z 15 stycznia, oferując jaśniejsze sygnały, czy dysinflacja jest trwała, czy też się zatrzyma.

Na razie inwestorzy utrzymują się na rekordowych poziomach, ale czekają na wyjaśnienia.