Przewodniczący WBD mówi, że jest "bardzo otwarty na transakcję z Paramount"

Warner Bros. Discovery Inc (NASDAQ: WBD) ponownie odrzucił próbę przejęcia przez Paramount Skydance (NASDAQ: PSKY) – już trzecią w ostatnich miesiącach.

Jednak przewodniczący firmy, Samuel Di Piazza Jr., nalega, by odrzucenie nie było mylone z wrogością.

W rozmowie dziś rano z CNBC Di Piazza powiedział, że rozwijająca się narracja, że WBD po prostu nie lubi Paramount, jest "niczym dalej od prawdy."

W rzeczywistości konglomerat mediów masowych i rozrywkowych pozostaje "bardzo otwarty na transakcję z Paramount", o ile przedstawi coś, co ewidentnie przewyższa ofertę Netflixa.

Chociaż PSKY już zaczęło robić małe kroki w tym kierunku, to jeszcze nie jest na tym etapie – dodał Di Piazza.

Jak Paramount poprawił swoją ofertę dla WBD

Według przewodniczącego Di Piazzy, Paramount poczynił znaczące postępy w swoich działaniach.

Wskazał na osobistą gwarancję finansowania Larry'ego Ellisona jako "dużą zmianę stanowisk" – zauważając, że to (pewność finansowania) było jednym z żądań zarządu.

Zaangażowanie Ellisona dodało propozycji wiarygodności i stabilności, sygnalizując, że PSKY jest gotowe bezpośrednio zmierzyć się z obawami Warner Bros. Discovery.

Ponadto Paramount podniósł proponowaną opłatę za rozstanie do 5,8 miliarda dolarów, co odzwierciedla pewność co do uzyskania zgody regulacyjnej na umowę WBD.

Mimo to, nie jest to jeszcze lepsza oferta wykupu dla naszych inwestorów niż ta Netflixa, stwierdził Di Piazza.

Czego WBD potrzebuje od Paramount

Poza gwarancjami finansowania, Di Piazza jasno dał do zrozumienia, że Paramount musi dopracować umowę – i to "znacząco" – aby przezwyciężyć istniejące zobowiązania WBD.

Wśród nich jest opłata za rozstanie w wysokości 2,8 miliarda dolarów – kara, którą Warner Bros. Discovery musiałoby zapłacić Netflixowi, gdyby zerwało umowę z gigantem streamingowym.

"W zdecydowanej większości przypadków, gdy pojawia się przepłacający, pobiera tę opłatę za przerwę i ją płaci. Muszą postawić na stole coś przekonującego i lepszego."

Mówiąc wprost, Paramount nie musi tylko dorównać ofercie Netflixa; Musi być skłonna ponieść koszty zerwania umowy, co oznacza, że musi włożyć więcej pieniędzy na stół.

Bez tego zarząd WBD nie widzi prawie żadnej motywacji do odejścia od obecnej ścieżki.

Netflix może być bezpieczniejszy, ale Paramount wciąż ma swoją drogę

W "Squawk Box" przewodniczący Di Piazza utrzymywał, że Netflix jest bezpieczniejszą opcją z punktu widzenia regulacyjnego – ale nie wykluczył też szans Paramount.

Według niego istnieje realna ścieżka regulacyjna dla obu transakcji, a zarząd firmy wyraźnie poinformował PSKY, co musi zrobić, aby poprawić swoje szanse.

Poza tym "nie możemy za nich załatwić ich umowy" – powiedział CNBC.

Podsumowując, komentarze Di Piazzy potwierdzają, że Warner Bros. Discovery nie odrzuciło Paramount jako nabywcy.

To po prostu udawanie trudnej do zdobycia. PSKY – jeśli zechce podnieść ofertę – może jeszcze przepisać zakończenie.