Premia za paliwo lotnicze na zachodnim wybrzeżu USA osiąga dwuletni rekord z powodu braku dostaw

Różnica w cenie (premii) za natychmiastową dostawę paliwa lotniczego na zachodnim wybrzeżu USA sprzedawanego Azji wzrosła do największej marży od prawie dwóch lat, według danych LSEG opublikowanych w czwartek i cytowanych w raporcie Reutersa.

Rosnące różnice w cenach można przypisać dwóm kluczowym czynnikom wpływającym na globalne rynki paliw lotniczych.

Podwójna presja powiększa globalną lukę cenową

Po pierwsze, spadek podaży w USA, głównie wynikający z tymczasowych lub stałych zamknięcia rafinerii, zaostrzył rynek po stronie zachodniej.

Po drugie, spowolnienie popytu ze strony Chin wywołało w Azji odwrotny efekt, co zwiększyło dostępność paliwa lotniczego na tym rynku regionalnym.

Ta podwójna presja — zmniejszona podaż na Zachodzie i zwiększona dostępność na Wschodzie — jest siłą napędową obecnej rosnącej różnicy w globalnych cenach paliwa lotniczego.

Cena pochodnej paliwa lotniczego w Los Angeles za luty jest około 40 dolarów wyższa niż benchmark dla Azji.

Dane wskazują, że ten poziom ostatnio zaobserwowano w połowie lutego 2024 roku.

Inwestorzy mają nadzieję, że szerszy teoretyczny rozkład cen paliwa lotniczego między tymi dwoma regionami spowoduje wzrost dostaw z Azji zmierzających na zachodnie wybrzeże USA.

Ceny paliwa lotniczego w Azji są obecnie pod groźbą spadku, częściowo z powodu słabego popytu w Chinach, według analityka Matiasa Togniego z NextBarrel.

Dane z usługi śledzenia lotów Airportia wskazują na spadek ogólnej liczby lotów w Chinach o 1,6% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Produkcja USA spadła w wyniku przerw i zamknięcia rafinerii

Analitycy zauważyli, że dostawy paliwa w Stanach Zjednoczonych mają się jeszcze bardziej ograniczyć z powodu trwałego zamknięcia zakładów, co pogłębia obecny spadek produkcji spowodowany przerwami w rafineriach.

Różnica cen paliwa lotniczego między Azją a zachodnim wybrzeżem USA wzrosła.

To rozszerzanie się jest głównie spowodowane zmniejszoną podażą beczek paliwa lotniczego na zachodnim wybrzeżu USA, co pogorszyło przedłużający się przestoj w rafinerii PBF Energy w Martinez w Kalifornii. Ivan Mathews, szef analizy APAC w Vortexa, został zacytowany w raporcie Reutersa.

Dodatkowo trwają prace naprawcze jednostki paliwa lotniczego w rafinerii El Segundo firmy Chevron (285 000 baryłek dziennie) od czasu uszkodzenia w wyniku pożaru w październiku.

Zapasy paliwa lotniczego na zachodnim wybrzeżu USA zbliżały się do dwumiesięcznych minimum, osiągając 11,19 miliona baryłek na dzień 2 stycznia, według danych Amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (EIA).

Ponadto dane EIA wskazują na spadek wykorzystania rafinerii w regionie, które spadło do 80% w tygodniu kończącym się 2 stycznia, z 85,4% w tym samym tygodniu poprzedniego roku.

Dostawy mają się jeszcze bardziej zacieśnić, ponieważ Valero ogłosiło w środę plany stopniowego wygaszania działalności w rafinerii Benicia w Kalifornii o wydajności 145 000 baryłek dziennie, począwszy od lutego.

To następstwo decyzji Phillips 66 o zamknięciu zakładu w Los Angeles o wydajności 139 000 barek dziennie pod koniec zeszłego roku.

Oba zakłady łącznie stanowią około 11% całkowitej mocy rafineryjnej na zachodnim wybrzeżu USA.