Samsung spodziewa się rekordowych zysków w czwartym kwartale, gdy boom na układy pamięci napędzane sztuczną inteligencją podnosi zyski

Samsung Electronics spodziewa się rekordowych, ponad konsensusowych wyników finansowych za ostatni kwartał 2025 roku, co podkreśla skalę odbicia napędzanego sztuczną inteligencją na globalnym rynku układów pamięci.

Południowokoreański gigant technologiczny powiedział, że popyt związany z infrastrukturą AI gwałtownie podniósł ceny układów scalonych, przywracając jego działalność półprzewodnikową jako główny silnik zysku.

W wstępnych wynikach opublikowanych w czwartek Samsung oszacował, że zysk operacyjny osiągnął około 20 bilionów wonów (13,81 miliarda dolarów) w czwartym kwartale.

Liczba ta wzrosła ponad trzykrotnie w porównaniu z rokiem wcześniej i przekroczyła konsensusowe oszacowanie opracowane przez FactSet na poziomie 17,679 biliona wonów.

Pobiło to również poprzedni kwartalny rekord firmy wynoszący około 17,6 biliona wonów, ustanowiony w trzecim kwartale 2018 roku.

AI napędza supercykl układów pamięci

Samsung, największy na świecie producent układów pamięci i smartfonów, był głównym beneficjentem gwałtownie rosnących cen produktów pamięciowych w ciągu ostatniego roku.

Wzrost ten jest napędzany szybkim wdrażaniem sztucznej inteligencji, gdy firmy technologiczne inwestują miliardy dolarów w centra danych i infrastrukturę AI.

Podczas gdy zyski Samsunga kiedyś były zdominowane przez biznes smartfonów, półprzewodniki ponownie stały się największym źródłem zysków firmy.

W ostatnich okresach dział chipów odpowiadał za ponad połowę całkowitych zysków, co odzwierciedla siłę obecnego "supercyklu pamięci".

Prognozuje się, że kwartalne przychody za okres październik–grudzień wzrosły o 23% w porównaniu z rokiem poprzednim do około 93 bilionów wonów, podał Samsung.

Za cały rok 2025 spółka prognozowała przychody na poziomie około 332,77 biliona wonów, co oznacza wzrost o 11%, podczas gdy zysk operacyjny miał wzrosnąć o 33% do 43,53 biliona wonów.

Samsung nie przedstawił szczegółowego podziału według segmentów biznesowych i planuje opublikować pełne wyniki kwartalne, w tym wyniki dywizji, jeszcze w tym miesiącu.

Ograniczona podaż i rosnące ceny

Analitycy twierdzą, że wzrost zysków odzwierciedla napięte warunki podaży na rynku pamięciowym.

Producenci układów scalonych priorytetowo traktują produkcję pamięci związanej z AI wykorzystywanej w centrach danych i akceleratorach, co jest ograniczone dla układów scalonych używanych w tradycyjnych serwerach, smartfonach i komputerach osobistych.

Counterpoint Research poinformowało, że rynek pamięci wszedł w fazę "hiper-byka", a obecne warunki przewyższają szczyt z 2018 roku.

Firma szacuje, że ceny pamięci wzrosły o 40% do 50% w czwartym kwartale 2025 roku i spodziewa się podobnych wzrostów na początku 2026 roku, a następnie kolejnego wzrostu o około 20% w drugim kwartale.

Analitycy Nomury przewidują, że supercykl pamięci potrwa do 2027 roku, podczas gdy analityk HSBC, Ricky Seo, prognozuje, że trend wzrostowy w branży półprzewodnikowej może potrwać od czterech do pięciu lat.

Wzrost akcji i presje konkurencyjne

Akcje Samsunga odzwierciedlają ten optymizm.

Akcje w 2025 roku wzrosły ponad dwukrotnie i wzrosły o kolejne 18% na początku 2026 roku.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje wzrosły o ponad 145%, choć w niestabilnym okresie notowania po prognozie wyników zysków spadły.

Pomimo wysokiej wydajności, Samsung nadal wyprzedza krajowego rywala SK Hynix pod względem pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), które są kluczowymi komponentami procesorów AI, takich jak te zaprojektowane przez Nvidię.

Rozwój mocy produkcyjnych HBM ma być kluczowym celem Samsunga w nadchodzącym roku.

Samsung ma opublikować swoje audytowane wyniki finansowe i ogłosić kwartalne podsumowanie wyników jeszcze w tym miesiącu, kiedy inwestorzy będą szukać szczegółów dotyczących tego, jak długo może utrzymać ten impet napędzany przez AI.