Dlaczego akcje Rolls-Royce biją rekordy na początku 2026 roku?

Akcje Rolls-Royce (LON: RR) osiągnęły nowe rekordowe rekordy w ciągu kilku dni handlowych w 2026 roku.

Choć narracja doskonale oddaje entuzjazm inwestorów, rzeczywistość jest bardziej złożona: akcje osiągnęły nowy rekord 2 stycznia i od tego czasu notowane były blisko lub na rekordowych poziomach w pierwszym tygodniu 2026 roku.

Wzrost liczby producentów silników, który wzrósł o 10% tylko w 2026 roku dzięki 96% wzrostowi w 2025 roku, odzwierciedla trzy konkretne czynniki odróżniające prawdziwy impet od zwykłego hype'u.

Akcje Rolls-Royce: Popyt na obronę i dynamiczny wzrost energii na rynku

FTSE 100 po raz pierwszy przebił się przez psychologicznie ważny poziom 10 000 na początku stycznia, dzięki zyskom w wydobyciu i obronie.

W ramach tego rajdu Rolls-Royce skorzystał z sektorowego wiatru w przypałę, rzadko spotykanego w ostatnich latach.

Operacje wojskowe USA w Wenezueli na początku stycznia, w połączeniu z publicznym zainteresowaniem prezydenta Trumpa przejęciem Grenlandii, wywołały gwałtowne rotacje europejskich akcji obronnych.

Firmy obronne w indeksach FTSE 100 i FTSE 250 wzrosły około 3,3% w ciągu jednego tygodnia, co oznacza piąty z rzędu dzień wzrostu w tym sektorze.

Rolls-Royce jednak wyróżnia się, ponieważ łączy dwie narracje.

Jej dział obrony korzysta bezpośrednio z zobowiązanych zwiększań wydatków NATO oraz niepewności geopolitycznej.

Co ważniejsze, dział Civil Aerospace przeżywa popandemiczne ożywienie, którego niewielu inwestorów spodziewało się tak szybko się nasilić.

Godziny lotów silników osiągnęły 109% poziomu z 2019 roku do października 2025 roku, co wskazuje, że zapotrzebowanie linii lotniczych na długodystansowe loty, a tym samym na konserwację silników i części zamienne, pozostaje bardzo silne.

Skupy i siła bilansu

16 grudnia 2025 roku firma ogłosiła program tymczasowego wykupu akcji o wartości £200 milionów, który rozpocznie się 2 stycznia 2026 roku i potrwa do 24 lutego.

Program ten jest następstwem pomyślnego zakończenia akcji wykupu o wartości 1 miliarda funtów w listopadzie 2025 roku, co jest znaczącym sygnałem zaufania zarządu i wsparcia technicznego.

UBS AG, działając jako agent wykonawczy na zasadzie niedyskrecjonalnej, samodzielnie zarządza odkupem w ramach uzgodnionych parametrów, zapewniając, że program spełnia standardy regulacyjne.

Skup ma znaczenie taktyczne, ale ujawnia coś ważniejszego strategicznie: Rolls-Royce przeszedł z trybu naprawy bilansu do zwrotu dla akcjonariuszy.

Firma miała gotówkę netto w wysokości £1,08 miliarda na połowę 2025 roku, w porównaniu do £0,48 miliarda na koniec 2024 roku.

Wolny przepływ gotówki osiągnął 1,58 miliarda funtów tylko w pierwszej połowie 2025 roku, co oznacza wzrost o 36% rok do roku, napędzany wyższymi napływami długoterminowych umów serwisowych oraz lepszym odzyskiem liczby godzin lotu silnika.

Inwestorzy będą uważnie obserwować trzy kamienie milowe w przyszłości.

Wyniki za cały rok 2025, które mają być opublikowane 26 lutego 2026 roku, pokażą, czy zaktualizowane wytyczne zarządu: od 3,1 miliarda do 3,2 miliarda funtów zysku operacyjnego oraz 3,0 miliarda do 3,1 miliarda wolnych przepływów pieniężnych, okazują się realistyczne czy optymistyczne.

Zdobyte kontrakty obronne i przepływ zamówień pozostają kluczowe, szczególnie ze strony gospodarek powiązanych z NATO, co sygnalizuje wyższe wydatki.

Wreszcie, utrzymujące się wolumeny wykupu będą wskazywać, czy zarząd utrzymuje zaufanie do aktualnych wycen.

​