Akcje Heinekena spadają jako CEO i ustępuje; Analitycy mają mieszane podejście do strategicznych perspektyw

Cena akcji Heinekena spadła w poniedziałek o ponad 4% po tym, jak dyrektor generalny Dolf van den Brink ogłosił, że ustąpi pod koniec maja, co oznacza zmianę przywództwa w trudnym momencie dla drugiego co do wielkości piwowara na świecie.

Van den Brink, weteran firmy, który dołączył do Heinekena jako stażysta menedżerski w 1998 roku i kierował grupą od sześciu lat, odejdzie, gdy browar zmaga się ze słabnącym popytem, zmieniającymi się preferencjami konsumentów i rosnącą presją inwestorów.

Firma zapowiedziała, że rozpocznie proces wyboru następcy, podczas gdy Van den Brink pozostanie na stanowisku do 31 maja.

W oświadczeniu Van den Brink powiedział, że Heineken "osiągnął etap, w którym zmiana kierownictwa najlepiej ssłuży firmie w realizacji jej długoterminowych ambicji", dodając, że pozostanie w pełni skoncentrowany na realizacji strategii aż do odejścia.

Browar stoi w obliczu zwalniającego popytu i niekorzystnych warunków rynkowych

Browarom na całym świecie trudno było zwiększyć sprzedaż piwa, a nadzieje na odbudowę były wielokrotnie niweczone przez czynniki od niekorzystnej pogody po niepewność polityczną.

Heineken również odstawił do konkurencji pod względem efektywności kosztowej i zwrotów dla akcjonariuszy, co dodatkowo zwiększa obawy o jego pozycję konkurencyjną.

Pod rządami Van den Brinka Heineken wprowadził szereg działań mających na celu ograniczenie kosztów, w tym plan ogłoszony w 2021 roku, który miał na celu zmniejszenie liczby około 8 000 miejsc pracy.

Firma wprowadziła także produkty bezalkoholowe i niskoalkoholowe, ponieważ konsumenci na wielu rynkach ograniczyli wydatki na alkohol.

Pomimo tych wysiłków, akcje piwowarańców znalazły się pod presją, ponieważ wzrost zysków pozostał nieosiągalny.

Obok wyników za trzeci kwartał w październiku, Heineken po raz drugi w tym roku zmniejszył prognozę wolumnu i zapowiedział, że skorygowane wyniki zysków będą na dolnej granicy poprzedniej prognozy.

Firma spodziewa się obecnie spadku wolumenów w całym roku, wcześniej prognozując stabilne wolumeny w lipcu i wzrost na początku roku.

Heineken szczególnie wskazał na słabe wyniki w obu Amerykach, gdzie stonowane nastroje konsumentów, niepewności handlowe i presje inflacyjne wpływały na sprzedaż i rentowność.

Analitycy popierają strategię, ale spodziewają się słabego końca roku

Seria rozczarowujących wyników i malejący udział w rynku skłoniły niektórych analityków do zastanowienia się, czy trudności piwowara nie można zrzucić wyłącznie na trudne warunki rynkowe.

RBC Capital Markets stwierdziło, że odejście nie było zaskoczeniem, biorąc pod uwagę słabsze wyniki Heinekena w porównaniu z konkurentami na przestrzeni kilku lat.

Chociaż Van den Brink został powołany w czerwcu 2020 roku z wysokimi oczekiwaniami, broker stwierdził, że nie spełnił tych wymagań.

"Uważamy, że Heineken robi teraz to, co słuszne dla swojego biznesu, poprawiając zarządzanie oczekiwaniami i alokację kapitału, ale realizacja pozostaje nieprzekonująca," powiedzieli analitycy RBC.

"Mimo to strategia Heinekena pozostaje właściwa," mówili.

JP Morgan określił moment odejścia Van den Brinka jako zaskakujący, biorąc pod uwagę niedawne potwierdzenie przez Heinekena celów finansowych oraz nowe plany inwestycyjne i oszczędnościowe.

Bank spodziewa się słabego zakończenia roku dla browaru, zauważając, że światowy rynek piwa pozostał słaby, choć nie pogorszał się, w czwartym kwartale.

Osobno, Exane BNP Paribas obniżył ocenę akcji z "przewyższającej" do "neutralnej", powołując się na zbyt optymistyczne oczekiwania dotyczące wzrostu sprzedaży na poziomie podobnym w 2026 roku.

Rada popiera strategię, ale szuka nowego przywództwa

Zmiana przywództwa następuje w momencie przygotowań do wdrożenia kolejnego etapu strategii EverGreen.

Przewodniczący Rady Nadzorczej, Peter Wennink, powiedział, że skupienie się będzie na realizacji strategii poprzez zdyscyplinowaną realizację, dodając, że zarząd uznał, iż to właściwy moment, aby rozpocząć proces sukcesji i zapewnić silne przywództwo na przyszłość.

Van den Brink pozostanie dostępny jako doradca przez osiem miesięcy od 1 czerwca, poinformowała firma.