Owijanie towarów: napięcia geopolityczne wzmacniają kruszce; Spadek cen ropy

Ceny złota i srebra osiągnęły w poniedziałek nowe rekordowe poziomy, gdy popyt na bezpieczne przystani gwałtownie wzrósł z powodu trwających napięć geopolitycznych.

Ceny złota na COMEX po raz pierwszy w historii przekroczyły w poniedziałek próg 4 600 dolarów za uncję, podczas gdy srebro osiągnęło rekordowe 85,720 dolarów za uncję wcześniej tego dnia.

Tymczasem ceny ropy rosły przez większość dnia, zanim zrezygnowały z tych zysków na rzecz handlu na minusie z obaw o dodatkową podaż.

Dodatkowo, trwający wzrost cen miedzi, wspierany słabszym dolarem, przyczynia się do wzrostu cen metali bazowych w poniedziałek.

Bulion osiąga rekordowe poziomy

Rally złota trwał już trzecią sesję z rzędu, krótko przekraczając próg 4 600 dolarów za uncję, co było historycznym pierwszym wynikiem.

Ten trwały wzrost napędzany jest silnym popytem na bezpieczne przystani, a inwestorzy reagują na złożony krajobraz geopolityczny, w tym zaangażowanie USA w Wenezueli, wzrost napięć w Iranie, trwający konflikt rosyjsko-ukraiński, napięcia między Chinami a Japonią oraz odnowioną debatę dotyczącą Grenlandii.

Narastające napięcia między Rezerwą Federalną a administracją Trumpa doprowadziły do spadku kontraktów terminowych na Wall Street oraz największego trzytygodniowego spadku dolara w historii.

Przewodniczący Fed Jerome Powell określił groźbę postawienia mu zarzutów, wynikającą z zeznań przed Kongresem zeszłego lata, jako "pretekst".

Zasugerował, że prawdziwą motywacją było umożliwienie administracji Trumpa większego wpływu na stopy procentowe, które prezydent USA dąży do drastycznego obniżenia.

Działanie to zostało skrytykowane przez Powella, który określił je jako powiązane z szerszymi wysiłkami prezydenta USA Donalda Trumpa na rzecz zwiększenia kontroli nad Fed.

"Mimo to impet wzrostowy może zostać złagodzony przez piątkowe dane o zatrudnieniu, które obniżyły oczekiwania dotyczące agresywnego łagodzenia polityki Fed w 2026 roku" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Srebro kontynuuje dobrą formę, osiągając dziś rano nowy rekordowy poziom powyżej 84,60 USD za uncję z wzrostem powyżej 5%, po czym nieco osłabł. Co istotne, wzrost srebra pozostaje znacznie silniejszy niż złota.

Spadki oleju

Ceny ropy rozpoczęły tydzień na solidniejszych podstawach, ale początkowe zyski zostały utracone, gdyż następnie cofnęły się z czterotygodniowego maksimum.

Ropa West Texas Intermediate z pierwszego miesiąca spadła poniżej 59 dolarów po silnym wzroście w drugiej połowie zeszłego tygodnia.

Ceny ropy spadły w poniedziałek z powodu dwóch głównych czynników: ogłoszenia przez Iran odzyskania pełnej kontroli po największych od lat protestów antyrządowych, co złagodziło obawy dotyczące dostaw ze strony członka OPEC, oraz oceny przez inwestorów trwających wysiłków na rzecz wznowienia eksportu ropy z Wenezueli.

Minister spraw zagranicznych Abbas Araqchi oświadczył w poniedziałek, że po masowych weekendowych demonstracjach sytuacja w Iranie jest "całkowicie pod kontrolą."

Organizacja praw człowieka poinformowała w niedzielę, że niepokoje społeczne w Iranie spowodowały ponad 500 ofiar śmiertelnych.

Ta sytuacja skłoniła prezydenta USA Donalda Trumpa do wydania ostrzeżenia przed potencjalną interwencją militarną, jeśli represje wobec irańskich protestów przerodzą się w przemoc.

Tymczasem, po usunięciu prezydenta Nicolasa Maduro, przewiduje się, że Wenezuela wkrótce wznowi eksport ropy.

W zeszłym tygodniu Trump ogłosił, że rząd w Caracas jest gotów przekazać do USA do 50 milionów baryłek wcześniej sankcjonowanej ropy.

Według czterech źródeł zaznajomionych z operacjami, ten rozwój wydarzeń wywołał konkurencję wśród firm naftowych.

Ich bezpośrednimi celami jest zabezpieczenie tankowców oraz ustanowienie procedur bezpiecznego transportu ropy naftowej z jednostek i starzejących się portów Wenezueli.

"Traderzy obserwują także rozwój wydarzeń w Rosji, gdzie trwające ukraińskie ataki na infrastrukturę energetyczną oraz potencjalne nowe sankcje USA dodają kolejną warstwę złożoności" – powiedział Morrison z Trade Nation.

W chwili pisania tego tekstu cena ropy WTI wynosiła 58,84 USD za baryłkę, co oznacza spadek o 0,2%, podczas gdy Brent wynosił 63,11 USD za baryłkę, czyli spadek o 0,4%.

Metale nieszlachetne

Metale bazowe doświadczają porannego wzrostu, głównie spowodowanego słabszym dolarem i ciągłym wzrostem cen miedzi.

Do rozwoju rynku dochodzą dane dotyczące zatrudnienia w USA poza rolnictwem za grudzień, które zawiodły, niżej niż oczekiwania i obejmowały korektę w dół wcześniejszych danych.

Ponadto oświadczenia przedstawicieli amerykańskiego Fed osłabiły krótkoterminowe oczekiwania na obniżki stóp procentowych.

Osobno Jerome Powell ujawnił, że Fed otrzymał wezwania przed wielką ławą przysięgłych, które groziły postawieniem zarzutów karnych w związku z jego zeznaniami dotyczącymi remontów w siedzibie banku centralnego.

Tymczasem w zeszłym miesiącu Pan Pacific Copper (PPC) zaproponował rekordowo wysoką premię miedzi w wysokości 330 dolarów za mt dla swoich krajowych japońskich klientów na rok 2026.

Firma jest największym dostawcą rafinowanej miedzi w Japonii.

"Ta cena dostawy spot to ponad trzykrotność poziomu z 2025 roku, wynoszącej 88 dolarów, i stanowi premię w porównaniu do trzymiesięcznej ceny miedzi w LME, odzwierciedlając fundamenty podaży i popytu na rynku," Neil Welsh, szef działu metali w brokerskim Britannia Global Markets regulowanym przez FCA.

W chwili pisania tego tekstu trzymiesięczny kontrakt na miedź wynosił 13 012 dolarów za tonę, co stanowiło wzrost o 0,2%, podczas gdy kontrakt na aluminium był stabilny na poziomie 3 148 dolarów za tonę.