Trip.com akcje spadają po tym, jak Chiny wszczęły śledztwo antymonopolowe wobec giganta turystycznego

Akcje Trip.com Group gwałtownie spadły w czwartek po tym, jak najwyższy chiński regulator rynku poinformował, że wszczął dochodzenie antymonopolowe wobec dostawcy usług turystycznych online, co wywołało najgwałtownszy spadek sprzedaży firmy od czasu jej notowania w Hongkongu w 2021 roku.

Akcje spadły w Hongkongu o prawie 22%, co czyni Trip.com najgorszym wynikiem indeksu Hang Seng w tej sesji.

Spadek nastąpił po spadku amerykańskich depozytów firmy o 17% w nocy w Nowym Jorku.

Wyprzedaż postawiła akcje na kursie najgorszego dnia w Hongkongu od czasu ich notowania w kwietniu 2021 roku.

Chińska Państwowa Administracja Regulacji Rynku (SAMR) późnym wieczorem w środę poinformowała, że prowadzi dochodzenie Trip.com z powodu "podejrzenia nadużycia dominującej pozycji rynkowej oraz monopolistycznych praktyk", według tłumaczenia oświadczenia CNBC na język mandaryński.

Śledztwo antymonopolowe wywołuje gwałtowną reakcję rynku

Akcje Trip.com notowane na Hongkongu były notowane na poziomie około 457,6 dolarów hongkońskich w chwili pisania tego tekstu, po utracie około jednej piątej swojej wartości.

Dane rynkowe pokazały, że spadek wymazał dziesiątki miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej w Hongkongu w ciągu jednego dnia.

Regulator poinformował, że rozpoczął śledztwo po wstępnych dochodzeniach.

Trip.com później potwierdził, że otrzymał formalne zawiadomienie o śledztwie od SAMR i zapowiedział, że będzie "aktywnie współpracować" z władzami, dodając, że jego działalność biznesowa funkcjonuje jak zwykle.

Śledztwo nawiązuje do wcześniejszych głośnych działań egzekucyjnych wobec głównych chińskich firm technologicznych.

W 2021 roku SAMR nałożył na Alibaba Group rekordową grzywnę w wysokości 18,2 miliarda juanów (2,8 miliarda dolarów) po tym, jak została uznana za winną monopolistycznych praktyk, co oznaczało punkt zwrotny w regulacyjnej kontroli platformy internetowej przez Pekin.

Analitycy zwracają uwagę na praktyki cenowe, potencjalne kary

Analitycy z Nomura stwierdzili, że śledztwo Trip.com mogło być spowodowane obawami operatorów hoteli o wpływ firmy na ceny.

Według Nomury niektórzy hotelarze skarżyli się na ingerencję Trip.com w ceny, a w niektórych przypadkach na jej upór w utrzymaniu najniższych cen pokoi hotelowych w porównaniu z ofertami konkurencyjnych platform turystycznych.

Zgodnie z chińskim prawem antymonopolowym firmy uznane za nadużycie dominującej pozycji rynkowej mogą zostać ukarane grzywnami w wysokości od 1% do 10% swoich przychodów w poprzednim roku.

Analitycy Citi stwierdzili, że według ich obliczeń oznacza to potencjalną grzywnę w wysokości od 490 do 4,9 miliarda juanów, czyli około 70 do 700 milionów dolarów, za Trip.com według ich obliczeń.

Nomura powiedział, że śledztwo raczej nie podważy zasadniczo dominującej pozycji Trip.com na chińskim rynku podróży online.

Jednak może to osłabić wpływ firmy na hotele, zwłaszcza na niezależnych operatorów, którzy często w dużym stopniu polegają na internetowych biurach podróży w zakresie ruchu klientów, podał bank.

Perspektywy turystyczne pozostają silne mimo krytycznej kontroli

Trip.com jest największym dostawcą podróży online w Azji pod względem kapitalizacji rynkowej i jednym z największych na świecie.

Firma posiada udziały w brytyjskim agregatorze lotów Skyscanner, indyjskiej firmie turystycznej MakeMyTrip oraz kilku innych chińskich dostawcach podróży.

Śledztwo odbywa się w czasie, gdy oczekuje się, że sektor turystyczny Chin będzie kontynuował odbudowę i ekspansję.

Firma marketingowa i technologiczna China Trading Desk szacuje, że podróżni z Chin kontynentalnych mają odbyć około 165 do 175 milionów podróży transgranicznych w 2026 roku, w porównaniu do szacowanych 155 milionów w zeszłym roku.

Podróże krajowe również wykazują stały wzrost.

Firma doradcza turystyczna Dragon Trail International poinformowała, że w 2025 roku 501 milionów Chińczyków podróżowało po kraju podczas okresu świątecznego Chińskiego Nowego Roku, co stanowi wzrost o 5,9% rok do roku.

Wydatki na turystykę w tym okresie osiągnęły 6,77 miliarda juanów, co stanowi wzrost o 7%.

Nadchodzące Chińskie Nowy Rok, zaplanowane na okres od 5 do 23 lutego, ma być kolejnym ważnym testem popytu na podróże, nawet jeśli kontrola regulacyjna zwiększa niepewność wśród największych graczy w sektorze.