Główne powody, dla których akcje Circle spadły o 75% z ATH

Cena akcji Circle pozostaje w tym roku pod presją, kontynuując spiralę spadkową, która rozpoczęła się w czerwcu zeszłego roku, kiedy osiągnęła szczyt na poziomie 298 USD tuż po pierwszej ofercie publicznej (IPO). Akcje CRCL spadły do 78,50 USD, co stanowi spadek o 75% w porównaniu z najwyższym poziomem w czerwcu. Ten artykuł analizuje niektóre z kluczowych powodów, dla których akcje się załamały.

Akcje Circle załamały się, ponieważ wzrost USDC stoi w miejscu

Pierwszym głównym powodem załamania akcji Circle jest fakt, że dane pokazują, iż podaż USD Coin (USDC) zatrzymała się w ostatnich miesiącach.

Dane zebrane przez CoinMarketCap pokazują, że kapitalizacja rynkowa wynosi dziś 75,55 miliarda dolarów. Utrzymuje się w tym zakresie od sierpnia zeszłego roku.

Chociaż zużycie USDC gwałtownie wzrosło, kapitalizacja rynkowa pozostawała pod presją w ostatnich miesiącach, co bezpośrednio wpłynie na działalność USDC ze względu na sposób funkcjonowania firmy. Podobnie jak inne firmy stablecoinowe, zarabia na inwestowaniu gotówki w krótkoterminowe obligacje rządowe.

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że wzrost przychodów pozostanie pod presją w najbliższym terminie. Dane zebrane przez Yahoo Finance pokazują, że nadchodzące przychody wyniosą 751 milionów dolarów, a roczna kwota 2,72 miliarda. Oczekuje się, że w tym roku zarobi 3,3 miliarda dolarów.

Obawy dotyczące wyceny pozostają

Akcje Circle również gwałtownie spadły w ostatnich miesiącach z powodu obaw dotyczących wyceny. W szczytowym momencie w 2025 roku firma miała kapitalizację rynkową na poziomie 60 miliardów dolarów.

Wycena na 60 miliardów dolarów była bardzo wygórowana, biorąc pod uwagę, że USDC miała wówczas kapitalizację rynkową przekraczającą 61 miliardów dolarów. Mimo niedawnego spadku słów pojawiają się oznaki, że firma jest mocno przewartościowana.

Zakładając, że Circle zainwestuje wszystkie swoje aktywa w krótkoterminowe obligacje rządowe o 4% dochodu, zarobi w tym roku ponad 3 miliardy dolarów. Jego zysk będzie znacznie niższy, ponieważ Coinbase pobiera znaczną kwotę.

Istnieje też ryzyko, że zyski będą niższe, gdy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe. W związku z tym wycena na 20 miliardów dolarów jest dla firmy stosunkowo wysoka.

Arc Blockchain stoi przed pewnymi ryzykami

Potencjalnym katalizatorem akcji Circle jest planowanie uruchomienia Arc, sieci blockchain warstwy 1 do płatności.

Arc już zabezpieczył poważne partnerstwa z niektórymi z największych firm na świecie, w tym takimi jak Alchemy, BlackRock, BNY i Axelar.

Głównym ryzykiem, z jakim stoi Arc, jest nasycenie branż warstw 1 i 2.

Chociaż pojawiło się więcej łańcuchów, Ethereum nadal zdobywa udział w rynku. Ma 76% dominacji rynkowej w sektorze zdecentralizowanych finansów, podczas gdy Solana i BSC są znacznie w tyle.

Istnieją też inne powody, dla których akcje Circle pozostają pod presją. Po pierwsze, analitycy pozostają neutralni wobec firmy, a najnowsze notatki Goldman Sachs HC Wainwright i Wolfe Research mają neutralne perspektywy.

Po drugie, konkurencja w branży stablecoinów wciąż jest silna, a Tether, Ripple USD, USD1 i PayPal USD dążą do zdobycia udziału w rynku

Po trzecie, akcje spadły, gdy kryptowaluty cofały się po nowych wydarzeniach dotyczących ustawy CLARITY, która utknęła w Senacie przed jej wzrostem.

Techniczna analiza cen akcji Circle

Technicznie wyjaśniają również, dlaczego cena akcji CRCL spadła w ostatnich miesiącach. Pozostał poniżej wszystkich średnich kroczących, a ostatnio utworzył wzór flagi niedźwiedziej, składający się z pionowej linii i prostokątnego kanału.

Akcje pozostały również poniżej wskaźnika Supertrend oraz narzędzia Parabolic SAR. Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest sytuacja, w której akcje Circle przejdą do dużego spadku spadkowego, potencjalnie do historycznego minimum 63 USD.

W dłuższej perspektywie istnieje jednak prawdopodobieństwo, że akcje odbiją się wraz ze wzrostem wzrostu i rentowności.