Indeks Nikkei 225 zagrożony, gdy Citi ostrzega przed podwyżkami stóp BoJ

Indeks Nikkei 225 cofnął się we wtorek o ponad 1,2%, kontynuując trend spadkowy, który trwał w ostatnich dniach. Spadł do minimum ¥52 930, z rocznego maksimum wynoszącym ¥54 515. Ten odwrót może się utrzymać, jeśli Bank Japonii (BoJ) zachowa wysoce jastrzębi ton, jak oczekuje Citi.

Citi spodziewa się trzech podwyżek stóp BoJ w tym roku

Indeks Nikkei 225 spadł o ponad 1,2%, odzwierciedlając wyniki innych czołowych indeksów światowych, które spadły w obliczu rosnących problemów geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Europą.

Wycofała się także po tym, jak raport Citigroup przewidywał, że BoJ utrzyma w tym roku wysoce jastrzębi ton. Bank spodziewa się, że w tym roku wprowadzi trzy podwyżki stóp, co pozwoli podnieść stopę referencyjną z 0,75% do 1,50%.

Citi widzi podwyżki stóp procentowych banków tak wysoko z powodu pogarszającego się japońskiego jena, który w ostatnich miesiącach przeżywa swobodny spadek. Kurs wymiany USD/JPY wzrósł do wieloletniego maksimum 159,47, co oznacza wzrost o niemal 14% względem najniższego poziomu w 2025 roku. Analityk Citi powiedział:

Jastrzębie podejście BoJ doprowadziło do gwałtownego wzrostu rentowności obligacji japońskich. Dane pokazują, że rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła do 2,32%, co jest najwyższym poziomem od dekad i znacznie wyższym niż pandemia minus 0,27%. Rentowność pięcioletnich obligacji wzrosła do 1,70%, co jest najwyższym poziomem od lat, podczas gdy rentowność 40-letnich wzrosła do 4%

W większości przypadków rynek akcji osiąga gorsze wyniki, gdy bank centralny jest bardzo jastrzębi, a rentowności obligacji są silnie rosnące. Rzeczywiście, istnieje szansa, że japońskie instytucje zaczną posiadać inwestycje z zagranicy w aktywa o stałym dochodzie w kraju. Ten pogląd przyspieszy, jeśli rentowność obligacji pięcioletnich i dziesięcioletnich przekroczy poziom inflacji.

Nadchodzące wybory w Japonii

Tymczasem wciąż panuje niepewność przed nadchodzącymi wyborami w Japonii, zaplanowanymi na luty. Sanae Takaichi ogłosiła wybory, aby uzyskać odpowiedni mandat.

Jednocześnie jej obietnice wyborcze, w tym zawieszenie 8% podatku na żywność, ryzykują pogłębienie luki fiskalnej i wyższe rentowności obligacji. Rzeczywiście, zyski gwałtownie wzrosły od momentu zaprezentowania pakietu stymulacyjnego o wartości 135 miliardów dolarów.

Pozytywną stroną jest to, że japońskie akcje mogą skorzystać na nadchodzącym orzeczeniu Sądu Najwyższego w sprawie ceł Donalda Trumpa. Większość analityków uważa, że sąd zdecyduje o zniesieniu tych ceł, co przyniesie korzyści japońskim firmom sprzedającym do Stanów Zjednoczonych.

Analiza techniczna indeksu Nikkei 225

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że indeks Nikkei 225 odbił się w ostatnich tygodniach, przesuwając się z najniższego poziomu ¥48,160 w listopadzie do obecnego ¥52,990.

Obecnie planuje ponowne przetestowanie kluczowego poziomu wsparcia na ¥52,656, co jest najwyższym wahaniem 4 listopada. Przerwa i ponowne przetestowanie jest jednym z najczęstszych znaków kontynuacji w analizie technicznej.

Dlatego indeks prawdopodobnie pozostanie w wąskim zakresie w nadchodzących dniach, a następnie wznowi trend wzrostowy.