Dlaczego akcje Micron wzrosły w środę o prawie 7%?

Akcje Micron (NASDAQ: MU) wzrosły w środę o około 7%, napędzane znaczącymi podwyżkami cen docelowych na Wall Street oraz strategicznym przejęciem zakładu produkcyjnego chipów na Tajwanie o wartości 1,8 miliarda dolarów.

To połączenie dało inwestorom instytucjonalnym powody do przekonania, że producent układów pamięci zablokował lata siły cenowej w obliczu gwałtownie rosnącego popytu na globalnym rynku pamięci.

Akcje Micron: Analityk podnosi dynamikę

Akcje Micron mają się bardzo dobrze od momentu, gdy w połowie grudnia ogłosiła wyniki za pierwszy kwartał.

Firma osiągnęła rekordowe przychody w wysokości 13,64 miliarda dolarów, przełamując konsensus analityków wynoszący 13,0 miliarda dolarów, oraz osiągnęła zysk na akcję niezgodną z GAAP na poziomie 4,78 USD, co oznacza wzrost o 167% rok do roku.

Marże brutto wzrosły do 56,8%, co oznacza wzrost o 17% w porównaniu z poprzednim rokiem, co sygnalizuje szczytową siłę cenową w pamięci o dużej przepustowości (HBM).

Wytyczne zarządu na drugi kwartał były równie agresywne.

Micron prognozował przychody na drugi kwartał na poziomie 18,7 miliarda dolarów przy marżach brutto na poziomie 68%, co oznacza 11% sekwencyjny wzrost, który analityk Thomas O'Malley z Barclays nazwał dowodem na "szczytowy niedobór".

Ta jasność wywołała lawinę podwyżek cen docelowych.

Barclays podniósł swój 12-miesięczny cel do 450 dolarów z 275 USD z 15 stycznia, co oznacza wzrost o 64%.

Wells Fargo podniosło swój cel do 410 dolarów z 335 tego samego dnia.

UBS podniesiono z 300 do 400 dolarów. Piper Sandler, KeyBanc, Cantor Fitzgerald i RBC Capital podążyły za nimi w ciągu 24 godzin, a cele skupiały się między 425 a 450 dolarami.

Te agresywne ruchy wywołały zakupy z momentum przy dużych wolumenach.

Portfele instytucjonalne zbalansowały się w kierunku wyższych celów cenowych, a ta zmiana wagi gwałtownie podniosła akcje.

Ograniczenie podaży i strategia fab potwierdzają tezę

Tło strukturalne uzasadnia przekonanie analityka. Każdy akcelerator AI zużywa wiele stosów HBM.

Haczyk: na każdy gigabajt produkowanego HBM Micron musi poświęcić trzy gigabity standardowej pojemności DRAM.

Ten stosunek trzy do jednego oznacza, że popyt na HBM stanowi ogromne obciążenie dla podaży pamięci towarowej, zacieśniając rynek we wszystkich segmentach.

Pomoc w dostawach jest jeszcze za lata. Dwie nowe fabryki Microna w Boise nie będą operacyjne aż do 2027 i 2028 roku. Trzecia fabryka w Clay w stanie Nowy Jork nie rozpocznie produkcji przed 2030 rokiem.

Dlatego właśnie przejęcie fabryki Powerchip w Tajwanie ma strategiczne znaczenie.

Micron ogłosił, że przejmie zakład produkcji P5 w Tongluo, hrabstwo Miaoli, za 1,8 miliarda dolarów, przejmując kontrolę nad 300 000 stóp kwadratowych powierzchni czystej pomieszczeń.

Firma spodziewa się, że znacząca produkcja płytek DRAM rozpocznie się w drugiej połowie 2027 roku, co zniweluje krytyczną lukę podażową.

Traderzy wskazali to jako ostatni element – bardzo duże marże, wyprzedaną pojemność do 2026 roku oraz widoczne przejęcie fabryki, które ma udowodnić, że zarząd poważnie myśli o skalowaniu.

To zbieg narracji wyjaśnia środowy wzrost populacji na poziomie 7%.

Na razie akcje Microna wyglądają mniej jak cykliczne chipowe granie, a bardziej jako strukturalny beneficjent rozwoju infrastruktury AI.