Inflacja w Wielkiej Brytanii wzrosła do 3,4% w grudniu, a BoE odnotowano stopy utrzymania

Inflacja w Wielkiej Brytanii wzrosła po raz pierwszy od pięciu miesięcy w grudniu, co dodatkowo podkreśla oczekiwania, że Bank Anglii wstrzyma się przed dalszymi zmianami stóp procentowych na początku przyszłego roku.

Oficjalne dane opublikowane w środę pokazały, że ceny konsumpcyjne wzrosły w ubiegłym miesiącu w tempie rocznym o 3,4%, w porównaniu do 3,2% w listopadzie i powyżej prognoz ekonomistów o umiarkowanym wzroście do 3,3%.

Wzrost ten następuje po okresie łagodzenia presji cenowej, gdyż inflacja spadła w październiku i przez większą część jesieni utrzymywała się na stałym poziomie.

Odbicie inflacji prawdopodobnie wzmocni ostrożne stanowisko Banku Anglii, który rozważa moment dalszego łagodzenia polityki monetarnej po serii obniżek stóp procentowych w 2025 roku.

Wzrost inflacji komplikuje perspektywy stóp procentowych

Wzrost inflacji w grudniu sugeruje, że Komitet Polityki Monetarnej banku centralnego utrzyma kluczową stopę procentową na poziomie 3,75% podczas posiedzenia na początku lutego.

Podczas gdy Bank obniżył stopy procentowe po raz czwarty w ciągu roku w grudniu, prawie połowa decydentów zagłosowała za utrzymaniem kosztów pożyczek na stałym poziomie, powołując się na obawy, że presja inflacyjna może się utrzymywać.

Większość ekonomistów spodziewa się obecnie kolejnego spadku w kwietniu, zakładając, że wzrost cen wznowi trend spadkowy w nadchodzących miesiącach.

Bank Anglii prognozuje, że inflacja zbliży się do celu 2% do połowy tego roku, mimo ostatniego wzrostu.

Chociaż inflacja pozostaje podwyższona, nadal przewiduje się, że w 2026 roku spadnie ogólnie, po złagodzeniu z niedawnego szczytu 3,8% we wrześniu.

Stopa inflacji w Wielkiej Brytanii pozostaje najwyższa wśród gospodarek Grupy Siedmiu, nawet gdy wzrost nadal pozostaje w tyle za konkurencją.

Środki polityczne i wzrost płac w centrum uwagi

Kanclerz Rachel Reeves uczyniła walkę z kosztami życia priorytetem, obok działań mających na celu naprawę finansów publicznych.

Jej budżet listopadowy obejmował podwyżki podatków o wartości 26 mld funtów oraz zobowiązania do zniesienia limitu zasiłku na dwoje dzieci oraz działania mające na celu zmniejszenie presji na rachunki gospodarstw domowych.

Bank Anglii poinformował, że polityki takie jak ulgi w rachunkach za energię, opłaty za recepty i cło paliwowe mają obniżyć inflację ogólną w tym roku.

Oddzielne dane opublikowane w tym tygodniu również wskazują na zmniejszenie presji krajowych, a wzrost płac spowolnił do 4,5% w ciągu trzech miesięcy do listopada, co jest niewielkim spadkiem w porównaniu z poprzednim okresem.

Ekonomiści spodziewają się, że inflacja gwałtownie spowolni w nadchodzących miesiącach, ponieważ zeszłoroczne wzrosty kosztów mediów i innych regulowanych cen odpadną z rocznego porównania.

Funt stabilny w obliczu globalnej niepewności

Funt nie wykazał żadnej reakcji na dane o inflacji, utrzymując stabilność wobec dolara, podczas gdy inwestorzy nadal skupiali się na szerszych ryzykach geopolitycznych.

Rynki walutowe w tym tygodniu zdominowały obawy dotyczące odnowionych napięć handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Europą, które przyćmiewają wskaźniki gospodarcze.

Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey powiedział, że inflacja prawdopodobnie zbliży się do celu 2% do kwietnia lub maja.

Jednak decydenci pozostają podzieleni co do szybkości działania, zwłaszcza jeśli globalne wydarzenia będą wpływać na wzrost.

Rynki finansowe obecnie uwzględniają jedno, a być może dwie, obniżki stóp procentowych o ćwierć punktów procentowych przez Bank Anglii na rok 2026, co odzwierciedla niepewność co do równowagi między spowolnieniem inflacji a kruchym ożywieniem gospodarczym.