Tydzień Fed: stopy utrzymują się stabilnie, gdy inwestorzy skupiają się na zyskach i perspektywach gospodarczych

Inwestorzy przystępują do tegorocznego posiedzenia Rezerwy Federalnej oczekując braku zmian stóp procentowych i spokojnego wyniku, podczas gdy przywództwo rynku nadal rozszerza się poza mega-cap technologie.

Według CME FedWatch, rynki przypisują 97% szans, że Fed utrzyma się na stałym poziomie, gdy Federalny Komitet Otwartego Rynku zakończy pracę w środę po południu.

Rynki stóp były spokojne, a dolar złagodniał, z USD na czteromiesięcznym minimum, a jen mocniejszy w obliczu ryzyka interwencji, według Globalnego Zespołu Strategii w TD Securities.

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje były mieszane wczesnym poniedziałkiem: kontrakty na Dow wzrosły mniej niż 0,1%, kontrakty na SandP 500 pozostały w większości na stałym poziomie, a na Nasdaq 100 spadły około 0,1%.

Czego można się spodziewać po Fed w tym tygodniu

Fed spotyka się we wtorek i środę, a decyzja należy zapadnąć w środę po południu. TD Securities spodziewa się "stosunkowo spokojnego spotkania", a bank centralny pozostaje w zawieszeniu.

Alex Guiliano, dyrektor inwestycyjny w Resonate Wealth Partners, również spodziewa się spokojnego spotkania 28 stycznia i "niewiele powodów, by Fed teraz obniżał stopy procentowe, zwłaszcza po cięciach na ostatnich trzech spotkaniach", powiedział MarketWatch.

Obecny cykl obniżek stóp rozpoczął się we wrześniu 2024 roku.

Presja polityczna na przewodniczącego Jerome'a Powella wzrosła.

Według MarketWatch, prezydent Donald Trump naciskał na obniżenie stóp procentowych, próbował zwolnić gubernator Fed Lisę Cook oraz wszczął śledztwo karne wobec Powella.

Guiliano powiedział, że oczekuje, iż Powell będzie ostrożny, jeśli temat pojawi się podczas konferencji prasowej.

Rynki koncentrują się na zyskach i gospodarce

Pomimo sytuacji Fed, inwestorzy wydają się bardziej skupieni na wynikach zysków i perspektywach gospodarczych.

"Nie sądzę, żeby rynek potrzebował cięcia" – i może być w porządku bez niej na początku tego roku, powiedziała Liz Thomas, szefowa strategii inwestycyjnej w SoFi, dla MarketWatch.

Przywództwo rynkowe się poszerzyło. Sektory wzrostu, w tym technologie, w ostatnich miesiącach pozostają w tyle za bardziej cyklicznymi i wartościowymi.

Energetyka, przemysł i materiały były zwycięzcami na początku 2026 roku, a mała spółka Russell 2000 wyprzedziła SandP 500 w styczniu, według MarketWatch.

MarketWatch zauważa, że gospodarka USA wygląda na stabilną, inflację w dużej mierze kontroluje, a wzrost PKB jest solidny.

Powrót federalnych danych po jesiennym zamknięciu pomógł inwestorom ocenić trendy po słabszym okresie na rynku pracy w 2025 roku.

Tło waluty i kursów

TD Securities odnotowało spokojną sesję dla obligacji skarbowych, a stopy procentowe znalazły poparcie.

Dane były ograniczone: indeks PMI SandP Composite za styczeń wzrósł do 52,8 z 52,7, natomiast indeks Uniwersytetu Michigan został zrewidowany z 54,0 do 56,4.

USD osiągnął czteromiesięczny minimum na początku tygodnia, podczas gdy JPY zyskał na ryzyku interwencji, a mówi się o skoordynowanych kontrolach stóp procentowych ze strony Fed i Banku Japonii, podała TD Securities.

Krótkoterminowe katalizatory warte uwagi

Zyski mogą być większym czynnikiem wahania. Połowa "Magnificent Seven" raportuje w tym tygodniu, z Microsoftem, Meta Platforms i Teslą w środę, 28 stycznia, oraz Apple w czwartek, 29 stycznia, według MarketWatch.

Te nazwy nadal mają znaczną wagę w SandP 500, choć szerszy udział może uczynić rynek bardziej trwałym.

"Oczekuje się, że indeks SandP 500 wzrośnie zyski o 15% w tym roku i obecnie jest wyceniony około 22-krotnie wyższy niż wyniki w przyszłym roku," powiedział Scott Helfstein, szef strategii inwestycyjnej w Global X, w rozmowie z MarketWatch.

Dodał, że większość zeszłorocznych wzrostów przyszła w sezonie wyników finansowych, sugerując, że fundamenty są kluczowym czynnikiem, podczas gdy niższe stopy procentowe są wiatrem w przypałkę, ale "nie warunkiem wstępnym" wzrostu akcji.

Poglądy polityczne i polityka

MarketWatch informuje, że Trump ma mianować nowego przewodniczącego Fed, co może przynieść "zmienność na giełdzie" w miarę dostosowywania się rynku w połowie roku, według Guiliano.

Traderzy zaczynają wyceniać 59,4% szans na obniżkę stóp w czerwcu, co może wzmocnić przerwę na kolejnych spotkaniach.

Dlaczego dni Fedu wciąż poruszają rynkami

Nawet jeśli Fed nie zmieni zasad, zmienność wokół konferencji prasowej pozostaje powszechna.

Thomas powiedział, że inwestorzy często "słuchają tak uważnie i chwytają każde słowo Jerome'a Powella" oraz ostrzegł, że "najniebezpieczniejszy czas na handel to między 14:00 a 14:30. Czasu wschodniego w dni Fed."

Podsumowując: ponieważ powszechnie oczekuje się, że Fed utrzyma się na rynku, uwaga przenosi się na zyski i gospodarkę, podczas gdy waluty walutowe i stopy procentowe sygnalizują spokojniejsze tło.

Kolejny etap prawdopodobnie będzie zależał od trendów zysków, napływających danych oraz zmiany przywództwa Fed pod koniec tego roku.