Zijin zamierza kupić kanadyjskie alianckie złoto za 5,5 miliarda dolarów kanadyjskich, podczas gdy rekordowe ceny złota napędzają MandA

Chiński górnik Zijin Gold ogłosił w poniedziałek, że kupi Canadian Allied Gold w transakcji gotówkowej o wartości około 5,5 miliarda dolarów kanadyjskich, co stanowi duże przejęcie dla firmy, która chce rozszerzyć swoją obecność na świecie, gdy ceny złota osiągają historyczne maksima.

Transakcja wyceniona jest na 44 C$ za akcję, co wskazuje na premię około 5,4% od ostatniego zamknięcia akcji.

Transakcja pojawia się w momencie, gdy wysokie ceny złota podsycały marże i przepływy pieniężne w sektorze wydobywczym.

To sprzyjało konsolidacji, a duzi producenci coraz częściej preferują pozyskiwanie aktywów i produkcji o długim okresie życia zamiast rozwoju nowych kopalń.

Porozumienie podkreśla ten trend, łącząc jedną z największych światowych firm wydobywczych złota z firmą, której aktywa obejmują afrykańskie złoto.

Akcje Allied wzrosły prawie o 4% przed otwarciem rynków po ogłoszeniu w przedwobchodowym handlu w Nowym Jorku w poniedziałek, co sugeruje, że rynek pozytywnie ocenił warunki transakcji.

Warunki transakcji i wycena

Zgodnie z umową zakupu, Zijin zapłaci łącznie 4,02 miliarda dolarów w gotówce, według kursu dolara kanadyjskiego, który wynosi 1,3676 dolara do dolara amerykańskiego.

Ostatnia cena zamknięcia Allied przełożyła się na cenę za akcję na poziomie 44 C$, co jest niewielką premią i w porównaniu do tego, co firmy opisują jako wartość uczciwą w kontekście silnych warunków rynkowych na rynku złota.

Umowa zawiera również klauzulę wyjścia.

Umowa zawiera również zapis wymagający od Allied zapłaty 220 milionów kanadyjskich Zijinowi, jeśli transakcja zostanie zaniedbana na określonych warunkach, mający chronić obie strony i pomóc wyjaśnić drogę do zamknięcia transakcji.

Firmy spodziewają się zamknąć przejęcie pod koniec drugiego kwartału 2026 roku, pod warunkiem zwyczajowych warunków zawartych w umowie przejęcia.

Konsolidacja jest napędzana przez ceny złota

Kluczowym aspektem branży górniczej był wzrost cen złota, co zwiększyło rentowność i wygenerowało znaczące przepływy pieniężne dla górników.

Te okoliczności wywołały falę konsolidacji, ponieważ firmy szukają inwestycji w przejęcia, które mogą szybko zwiększyć skalę i rezerwy.

Przejęcie Allied jest zgodne z planem Zijin dotyczącym globalnego wzrostu, ponieważ ceny kruszca stale rosną.

Działając w dziewięciu krajach, firma jest już jedną z największych kopalń złota na świecie.

W próbie poszerzenia i dywersyfikacji swojej bazy aktywów w okresie sprzyjających warunków rynkowych przejęła Allied.

Portfel i wartość dla akcjonariuszy Allied

Zakup został przedstawiony przez zarząd Allied jako korzystny dla akcjonariuszy.

Według dyrektora generalnego Petera Marrone'a, transakcja oferuje znaczącą wartość i pokazuje szeroki zakres portfela złotych aktywów firmy w całej Afryce.

Oświadczenie podkreśla strategiczną wartość udziałów Allied w świetle ogólnej tendencji konsolidacji branży.

W trakcie korzystnego cyklu surowcowego, premia Zijin oraz całkowicie gotówkowa struktura transakcji stanowią wyraźne wyjście dla akcjonariuszy.

Tło geopolityczne

Transakcja odbywa się w kontekście zmieniającego się otoczenia geopolitycznego, a także sił rynkowych.

Wstępne porozumienie dotyczące obniżenia ceł w kilku obszarach, takich jak pojazdy elektryczne i rzepak, zostało zawarte około tydzień temu między Kanadą a Chinami, co stanowi niedawny krok w kierunku poprawy stosunków.

Ponadto oba kraje obiecały poprawić strategiczne relacje i obniżyć cła.

Pomimo że przejęcie opierało się na czynnikach komercyjnych związanych z cenami złota i dostępnymi aktywami, szerszy kontekst wzmacniającej się relacji z pewnością dodaje tej transakcji pewnego znaczenia.

Myśląc o przyszłości

Popyt inwestorów na ekspozycję na złoto został podkreślony przez imponujący debiut Zijina w Hongkongu w zeszłym roku, który zbiegł się z długotrwałym wzrostem cen bulionu i gwałtownym wzrostem funduszy we wrześniu.

Bazując na tym trendzie, górnik jest teraz lepiej przygotowany do zysków na konsolidacji branży i rosnących cenach dzięki przejęciu Allied.

Fuzja Zijin-Allied jest godnym uwagi przykładem tego, jak producenci reorganizują swoje portfele, aby osiągnąć długoterminowe cele wzrostu, podczas gdy branża nadal dostosowuje się do rosnących cen złota i zmieniających się stosunków międzynarodowych.