Akcje AMD skaczą o 10% po podpisaniu przez Meta umowy na chipy AI wartej 60 mld USD

Advanced Micro Devices (NASDAQ: akcje AMD) wzrosły o ponad 10% we wtorek po tym, jak producent układów zawarł ogromną, wieloletnią umowę na dostawy chipów sztucznej inteligencji dla Meta Platforms.

Wartość umowy może sięgnąć 60 mld USD w ciągu pięciu lat.

Ogłoszenie dostarcza konkretne liczby potwierdzające dążenie AMD do stania się skalowalnym, alternatywnym dostawcą „AI compute”, czyli GPU i systemów, które napędzają duże modele językowe.

Sygnalizuje też rosnącą pilność Meta w zabezpieczeniu mocy przerobowych, nawet gdy firma nadal intensywnie kupuje od Nvidii.

Co zawiera umowa z Meta

AMD i Meta poinformowały, że zgodziły się na „definitywne, wieloletnie, wielopokoleniowe” partnerstwo polegające na wdrożeniu do 6 gigawatów procesorów graficznych AMD Instinct w infrastrukturze AI następnej generacji Meta.

Pierwsze wdrożenie wykorzysta niestandardowy procesor graficzny AMD Instinct oparty na architekturze MI450; dostawy wspierające pierwszy gigawat zaplanowano na drugą połowę 2026 r.

AMD poinformowało, że początkowa konfiguracja obejmuje także jego procesory EPYC 6. generacji o nazwie kodowej „Venice”, działające na oprogramowaniu ROCm w architekturze rack-scale AMD Helios.

W komunikatach korporacyjnych obaj dyrektorzy generalni podkreślali motyw „skali i dywersyfikacji”.

CEO AMD Lisa Su powiedziała, że partnerstwo „stawia AMD w centrum globalnej rozbudowy AI”, podczas gdy CEO Meta Mark Zuckerberg nazwał je „ważnym krokiem dla Meta, gdy dywersyfikujemy naszą moc obliczeniową”.

Dyrektor finansowy AMD Jean Hu powiedziała, że AMD oczekuje, iż partnerstwo przyczyni się do „znacznego wieloletniego wzrostu przychodów” i będzie dodatnie dla zysku na akcję (non-GAAP).

Najbardziej nietypowy element to zachęta kapitałowa.

AMD poinformowało, że wystawiło dla Meta warrant uzależniony od wyników na maksymalnie 160 milionów akcji AMD, którego nabywanie jest powiązane z kamieniami milowymi wysyłek w miarę jak zakupy Meta zwiększają się z początkowego 1 gigawatta do 6 gigawatów.

Warrant ma cenę wykonania 0,01 USD za akcję i może pozwolić Meta na nabycie nawet 10% udziału w AMD.

Nabywanie praw jest powiązane z rosnącymi celami cen akcji do poziomu 600 USD oraz z kamieniami milowymi technicznymi i handlowymi.​

Akcje AMD: wyścig AI napędzany warrantem

Ta struktura zaczyna przypominać szablon dla transakcji AMD w obszarze AI.

W październiku 2025 r. AMD ogłosiło podobną umowę na 6 gigawatów z OpenAI, w tym warrant na maksymalnie 160 milionów akcji, który nabywa się w transzach powiązanych z kamieniami milowymi wdrożeń i celami cen akcji.

Wówczas analityk Barclays Tom O’Malley opisał to partnerstwo z OpenAI jako „zaplanowane tak, by przynosić obopólne korzyści… i, co istotniejsze, podnosić cenę akcji”.

Ruch Meta występuje obok jej nadal utrzymującego się uzależnienia od Nvidii.

Nvidia niedawno podpisała wieloletnią umowę na sprzedaż Meta „milionów” chipów AI, w tym przyszłych produktów, co podkreśla, że Meta celowo pozyskuje więcej niż jednego dostawcę zamiast stawiać na jednego sprzedawcę.​

Dla akcji natychmiastowa reakcja rynku była prosta — inwestorzy przyjęli z entuzjazmem wieloletnie zobowiązanie do przychodów z wbudowaną zachętą opartą na wynikach.