Jamie Dimon: ryzyka cyklu kredytowego przypominają okres sprzed 2008 r.

Dyrektor generalny JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, powiedział, że rosnące naciski konkurencyjne w sektorze finansowym zaczynają przypominać warunki, które poprzedzały kryzys finansowy z 2008 roku, co budzi obawy o podejmowanie ryzyka na rynkach kredytowych.

Mówiąc do inwestorów podczas aktualizacji firmy, Dimon stwierdził, że niektórzy pożyczkodawcy wydają się rozluźniać standardy w pogoni za wzrostem zysków, szczególnie poprzez przychody odsetkowe netto (NII).

„Niestety widzieliśmy to w 2005, 2006 i 2007 roku, prawie to samo — rosnący przypływ podnosił wszystkie łodzie, wszyscy zarabiali dużo pieniędzy,” powiedział Dimon inwestorom w poniedziałek.

Podkreślił, że JPMorgan będzie unikać podobnego ryzyka, dodał jednak: „Widzę kilka osób robiących głupie rzeczy. Po prostu robią głupoty, by wygenerować NII.”

Dimon, który przeprowadził największy amerykański bank przez kryzys finansowy i nadzorował przejęcia upadłych konkurentów, powiedział, że spodziewa się, iż cykl kredytowy ostatecznie się pogorszy, choć termin tego jest niepewny.

Ryzyka cyklu kredytowego nawracają

Prezes od miesięcy ostrzega przed pogarszającą się jakością kredytów.

Odniósł się do niedawnych upadków firm, podkreślając, że pojedyncze niewypłacalności mogą sygnalizować szerszą słabość.

Gdy w zeszłym roku upadły pożyczkodawca samochodowy Tricolor Holdings i dostawca części samochodowych First Brands Group, Dimon powiedział, że zobaczenie jednego „karalucha” oznacza, że prawdopodobnie pojawią się kolejne.

„W cyklu kredytowym zawsze jest jakaś niespodzianka,” powiedział Dimon, dodając, że często zaskakujące bywa, która branża to dotknie. „Tym razem może to być sektor oprogramowania z powodu AI.”

Zauważył, że sztuczna inteligencja staje się czynnikiem w decyzjach kredytowych, ponieważ inwestorzy rozważają, jak zakłócenia technologiczne mogą wpłynąć na kredytobiorców.

Jednak wyraził wątpliwość, czy jakiekolwiek napięcia związane ze sztuczną inteligencją znacząco zwiększą straty kredytowe, nawet jeśli JPMorgan zaostrzy kontrolę w niektórych sektorach.

Napięcia w prywatnym kredycie i konkurencja o transakcje

JPMorgan był stosunkowo ostrożny podczas wczesnej ekspansji rynków prywatnego kredytu, które coraz częściej konkurowały z bankowymi działalnościami kredytów lewarowanych.

Wcześniejsze komentarze Dimona przyczyniły się do napięć między bankami a firmami prywatnego kredytu, choć nadal pozostają one partnerami i klientami w niektórych transakcjach.

Jednocześnie bank zwiększył konkurencję o duże transakcje finansowania.

JPMorgan niedawno udzielił zobowiązania finansowego w wysokości 20 mld USD na wsparcie przejęcia Electronic Arts Inc., co jest największym pojedynczym zobowiązaniem w ramach wykupu lewarowanego udzielonym kiedykolwiek przez jeden bank.

AI, strategia i perspektywy przywództwa

Podobnie jak wiele podmiotów sektora finansowego, akcje JPMorgan zostały dotknięte przez obawy inwestorów dotyczące sztucznej inteligencji.

Dimon jednak wyraził przekonanie, że bank skorzysta na tej technologii.

„Na koniec dnia w 100 obszarach będziemy zwycięzcą w 75 i przegramy w 25,” powiedział Dimon.

Dyskusja poruszyła także planowanie sukcesji.

Po 20 latach prowadzenia JPMorgan do pozycji największego i najbardziej dochodowego banku w USA, Dimon powiedział, że spodziewa się pozostać na swoim stanowisku przez kilka kolejnych lat.

Powiedział inwestorom, że prawdopodobnie będzie kontynuował jako dyrektor generalny przez „kilka lat” i „może kilka lat potem” jako prezes wykonawczy, a ostateczna decyzja należy do rady dyrektorów spółki.