Spirit ma opuścić Chapter 11 do wczesnego lata — oto jego plan

Spirit Airlines osiągnęła porozumienie z wierzycielami, które pozwoli przewoźnikowi wyjść z upadłości do wczesnego lata jako mniejsza, bardziej szczupła linia lotnicza, co stanowi drugą próbę w ciągu mniej niż roku ustabilizowania finansów.

Ta tania linia poinformowała we wtorek amerykańskiego sędziego ds. upadłości, że porozumienie pozwoli jej opuścić procedurę Chapter 11 z mocniejszym bilansem i znacząco zredukowaną flotą.

Plan restrukturyzacji, który wciąż wymaga zatwierdzenia przez sąd, ma doprowadzić do obcięcia długów o miliardy dolarów i znacznego ograniczenia kosztów związanych z samolotami.

Skala eliminacji kosztów w ramach nowego porozumienia

Spirit ponownie pojawił się przed sądem upadłościowym w sierpniu, niecały rok po tym, jak poprzednia restrukturyzacja Chapter 11 nie zdołała rozwiązać presji finansowej wywołanej jego niskokosztowym modelem biznesowym oraz zmiennym popytem na krajowym rynku podróży.

W ramach nowego porozumienia Spirit oczekuje wyeliminowania około $5.4 billion zadłużenia i zobowiązań leasingowych.

W momencie złożenia dokumentów w sierpniu linia miała na koncie około $7.4 billion zadłużenia i kosztów leasingu.

Roczne koszty floty miałyby zostać zmniejszone o ponad 65% w porównaniu z poziomami sprzed bankructwa, według dokumentów sądowych.

Przedstawiciele firmy powiedzieli, że zmieniona struktura pozwoli Spirit działać na bardziej zrównoważonych podstawach po latach strat, pogłębionych przez rosnące koszty, słabszy popyt rekreacyjny i nadpodaż na amerykańskim rynku linii lotniczych.

Strategia bardziej szczupłej linii

Spirit poinformował sąd, że planuje wyjść z postępowania jako bardziej szczupła linia skoncentrowana na trasach i okresach podróży o najsilniejszym popycie.

Przewoźnik powiedział, że będzie nadal ograniczać kosztowne umowy leasingowe na samoloty i poprawiać wykorzystanie pozostałej floty Airbusów.

Linia stwierdziła, że "nowy Spirit" nie będzie skierowany wyłącznie do podróżnych ultra-budżetowych.

Zamiast tego zamierza pozycjonować się jako przewoźnik niskokosztowy, nastawiony na wartość, oferujący zarówno opcje podstawowe, jak i premium, przy jednoczesnym utrzymaniu tego, co nazywa najniższymi taryfami na rynku.

Strategia ta obejmuje intensywniejsze wykorzystanie samolotów w dniach szczytu przy jednoczesnym ograniczaniu operacji poza szczytem, co daje linii większą elastyczność w reagowaniu na sezonowe zmiany popytu.

Cięcia pojemności i redukcje floty

Spirit już zaczął zmniejszać zakres swojej działalności.

Na początku tego miesiąca analitycy Deutsche Banku stwierdzili, że linia obniżyła plan pojemności na kwartał kończący się w czerwcu, a pojemność ma spaść o niemal 30% rok do roku.

Dalsze redukcje mogą nastąpić w miarę jak Spirit będzie kontynuować zmniejszanie floty.

Linia sprzedaje samoloty, odrzuca umowy leasingowe i tymczasowo zwalnia pilotów oraz personel pokładowy w ramach działań mających na celu cięcie kosztów.

Według dostawcy danych lotniczych Cirium, Spirit ma zaplanowanych w marcu mniej niż 15,300 lotów, co oznacza spadek o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Harmonogramy lotów na okres od kwietnia do czerwca pozostają na poziomie około 14,000 miesięcznie, zanim wzrosną powyżej 15,000 w lipcu i sierpniu.

Jesienią ubiegłego roku Spirit podjął decyzję o odrzuceniu umów leasingowych na 87 samolotów, z których wiele było już uziemionych i przechowywanych.

Dyrektor finansowy Fred Cromer powiedział wówczas, że nadmiar samolotów był dużym drenem gotówki dla biznesu, a odrzucenie umów leasingowych ma przynieść oszczędności sięgające setek milionów dolarów.

Sprzedaż aktywów i przyszłe opcje

Spirit zwrócił się również o zgodę sądu na sprzedaż 20 samolotów Airbus na aukcji, z CSDS Asset Management jako głównym oferentem i ceną minimalną wynoszącą $533.4 million.

Jeśli zostanie zatwierdzone, konkurencyjne oferty miałyby zostać złożone do początku kwietnia, a aukcja zaplanowana jest na późniejszą część tego miesiąca.

Podczas wtorkowego przesłuchania prawnik Spirita, Marshall Huebner z Davis Polk, powiedział, że restrukturyzacja nadal może stworzyć przestrzeń dla potencjalnych przyszłych transakcji w branży, gdy linia się ustabilizuje.

Na razie priorytetem Spirita pozostaje opuszczenie upadłości i przekształcenie działalności w oparciu o niższe koszty, mniejszą liczbę samolotów i bardziej zdyscyplinowaną sieć — reset, który linia ma nadzieję zrealizować tam, gdzie poprzednia restrukturyzacja zawiodła.