Prognoza kursu IAG: co dalej dla właściciela British Airways po wynikach?

Akcje International Consolidated Airlines (IAG) spadły do 414p, a następnie odbiły po opublikowaniu przez spółkę mieszanych wyników finansowych w związku z trwającą wojną USA-Iran. IAG notowano po 435p w chwili pisania tekstu, czyli o 12% mniej niż najwyżej w tym roku.

IAG rezygnuje z planów wzrostu

IAG, spółka matka British Airways, Aer Lingus, Iberia i Vueling, opublikowała solidne wyniki finansowe. Jej przychody wzrosły o 1% do €16 billion w pierwszej połowie roku. Przychody w drugim kwartale wzrosły umiarkowanie do €8.8 billion.

Jednak zysk operacyjny spółki zmniejszył się o 14.4% do €1.6 billion, podczas gdy zysk po opodatkowaniu spadł o 20% do €1.03 billion. Ten spadek nastąpił w związku ze skokiem kosztów paliwa w efekcie wojny USA-Iran. Dane IATA pokazują, że średnia cena paliwa lotniczego wzrosła do $160, o 23% więcej niż w poprzednim miesiącu. To wzrost o 77.8% w stosunku do tego samego okresu w ubiegłym roku.

Co najważniejsze, wolne przepływy pieniężne spółki wzrosły do €2.9 billion w pierwszej połowie roku z €2.09 billion w tym samym okresie rok wcześniej. Poprawa ta wynikała z terminów dostaw floty oraz ubiegłorocznych płatności na rzecz organów podatkowych. IAG zrównoważył rosnące koszty poprzez podwyżki cen i zabezpieczanie kosztów paliwa.

Działalność spółki skorzystała głównie na biznesie w Ameryce Północnej, który odpowiada za około 30% działalności. Kolejnym istotnym rynkiem jest Ameryka Południowa dzięki Iberii, British Airways i LEVEL. Kluczowymi segmentami pozostają również działalność w Europie i rynek krajowy.

Co szczególnie istotne, model lojalnościowy o niskim kapitale własnym nadal rośnie, przy czym rozwija się o około 10% r/r. Spółka liczy na osiągnięcie €1 billion zysku operacyjnego w średnim terminie. Segment urósł o 3.4%, a jego zysk operacyjny wzrósł do €239 million.

IAG kontynuuje zwiększanie zwrotów dla akcjonariuszy. Spółka zrealizowała już €800 million z €1.5 billion programu skupu akcji ogłoszonego w lutym. W komunikacie CEO stwierdził:

„Jesteśmy dobrze przygotowani, by stawić czoła tym krótkoterminowym przeciwnościom dzięki zdywersyfikowanemu portfolio światowej klasy marek na dużych i atrakcyjnych rynkach; wiodącym w branży marżom; znaczącym wolnym przepływom pieniężnym i mocnemu bilansowi; oraz atrakcyjnym zwrotom dla akcjonariuszy.”

Kurs IAG chwiał się po tym, jak zarząd zmniejszył oferowaną pojemność. Zaznaczył, że około 57% pojemności zostało zarezerwowane w drugiej połowie roku, a zarząd oczekuje, że roczna pojemność pozostanie bez zmian.

Analiza techniczna kursu IAG

Akcje IAG cofnęły się w ciągu ostatnich tygodni, spadając z maksymalnych 492p w czerwcu do dzisiejszego minimum 414p. Najniższy poziom był znaczący, ponieważ zbiegał się z rosnącą linią trendu łączącą najniższe wahania od 23 marca.

Cena znajdowała się również nieco powyżej 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co sugeruje kontynuację trendu wzrostowego. Obecnie przetestowała poziom silnego odwrócenia pivot w narzędziu Murrey Math Lines.

Akcja powoli formuje formację objęcia wzrostowego. W związku z tym prawdopodobne jest, że kurs będzie kontynuował wzrost, potencjalnie do tegorocznego maksimum 492p, najwyższego poziomu z czerwca. Spadek poniżej dzisiejszego dołka 414p unieważniłby perspektywę wzrostową.