Dlaczego Hang Seng Tech Index utknął na rynku niedźwiedzia

Hang Seng Tech Index kontynuował w tym tygodniu silny trend spadkowy, gdy niektóre kluczowe chińskie spółki technologiczne opublikowały słabe wyniki finansowe, a inwestorzy z Chin kontynentalnych nadal sprzedawali akcje notowane w Hongkongu.

Spadł do minima H$5,100, najniższego poziomu od czerwca ubiegłego roku, i jest niżej o ponad 23% w porównaniu z najwyższym poziomem w 2025 r. Ten spadek wymazał miliardy dolarów wartości.

Dlaczego Hang Seng Tech Index się załamał 

Hang Seng Tech Index, który jest hongkońskim odpowiednikiem indeksu Nasdaq 100, załamał się w ostatnich tygodniach, ponieważ wiele chińskich firm technologicznych miało problemy.

Indeks również cofnął się, gdy wielu inwestorów z Chin kontynentalnych nadal zrzucało te akcje. Według Bloomberga inwestorzy zrzucili w ostatnich miesiącach akcje o wartości miliardów dolarów. W czwartek sprzedali akcje o wartości ponad $946 million, kontynuując trend z ostatnich tygodni.

Niektóre znaczące spółki opublikowały słabe wyniki finansowe. Na przykład kurs akcji Baidu osunął się w ostatnich tygodniach po ogłoszeniu słabych wyników. Jego przychody spadły w ostatnim kwartale o 4% do ponad 32,74 miliarda juanów ($4.8 billion). Ta wartość przychodów była niższa od oczekiwanych 32,6 miliarda.

Wyniki Baidu pokazały, że jego skorygowany zysk operacyjny spadł o 41% do ponad 2,97 miliarda. Jego działalność reklamowa nadal zwalnia, podczas gdy biznes związany ze sztuczną inteligencją napotyka poważną konkurencję ze strony znanych podmiotów, takich jak DeepSeek i Alibaba.

Większość spółek z Hang Seng Tech Index nadal spadała w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Trip.com, największa firma technologii turystycznej w kraju, straciła w tym roku ponad 27%, co czyni ją największym hamulcowym w indeksie. Spadek nastąpił po tym, jak Pekin wszczął śledztwo antymonopolowe przeciwko spółce oraz po spowolnieniu wzrostu jej przychodów.

Kurs Kingdee International spadł w tym roku o ponad 22% wraz ze spowolnieniem wzrostu przychodów i dalszą wyprzedażą gigantów oprogramowania. Akcje Meituan straciły 20% z powodu konkurencji ze strony firm takich jak Alibaba i JD.

Innymi największymi przegranymi w Hang Seng Tech Index są Tencent Music Entertainment, XPeng, Tencent Holdings, Sunny Optical i Xiaomi.

Z drugiej strony największymi zwyżkującymi spółkami w Hang Seng Tech Index są Hua Hong Semiconductor, SenseTime, Bilibili, Alibaba Health i Haier Smart Home.

Analiza techniczna Hang Seng Tech Index 

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że Hang Seng Tech Index zanurkował w ciągu ostatnich kilku miesięcy, nawet gdy czołowe indeksy światowe, takie jak TSX Composite i Nasdaq 100, utrzymują się blisko swoich historycznych maksimów.

Spadł z poziomu $6,715 w październiku ubiegłego roku do obecnych $5,162. Przebił kluczowy poziom wsparcia na $5,370, najniższy poziom w listopadzie i grudniu ubiegłego roku.

Indeks pozostaje poniżej wskaźnika Supertrend. Uformował także wzorzec death cross, gdy 50-dniowe i 200-dniowe ważone średnie kroczące (WMA) przecięły się.

Wskaźnik Average Directional Index (ADX) nadal rośnie, osiągając poziom 28, najwyższy od października ubiegłego roku, co wskazuje na narastającą siłę trendu spadkowego.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada dalsze spadki Hang Seng Tech Index, potencjalnie do kluczowego poziomu wsparcia przy $5,000.