Surowce: ropa zyskuje 3%; złoto i miedź kontynuują wzrosty

Ceny ropy wzrosły ponad 3% pod koniec tygodnia, gdy rozmowy nuklearne między USA a Iranem zostały przedłużone, zwiększając niepewność wśród uczestników rynku. 

Ceny złota i srebra również wzrosły w piątek, gdy popyt na aktywa bezpieczne dominował na rynku metali szlachetnych. Złoto zmierza do siódmego z rzędu miesięcznego wzrostu w lutym. 

Tymczasem cena miedzi była niemal 4% wyżej niż na zamknięciu ubiegłego tygodnia.

Analitycy uważają, że dalsze wzrosty cen nie byłyby uzasadnione, biorąc pod uwagę obecną sytuację podaży. 

Ropa rośnie z powodu napięć USA–Iran

Po przedłużeniu rozmów nuklearnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem ceny ropy wzrosły w piątek o około 3%, a inwestorzy uważnie obserwowali możliwość ewentualnych zakłóceń podaży.

Ropa West Texas Intermediate (WTI) ostatnio notowana była po $67.61 za baryłkę, w górę o 3,7%, podczas gdy Brent był 3,5% droższy i kosztował $73.35 za baryłkę. 

Benchmarki Brent i WTI handlują obecnie na najwyższych poziomach odpowiednio od lipca i sierpnia i mają odnotować tygodniowe wzrosty o 1,6% i 1,7%.

W czwartek w Genewie odbyły się pośrednie rozmowy między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, po wydaniu przez prezydenta USA Donalda Trumpa polecenia zwiększenia obecności militarnej w regionie.

Początkowo ceny ropy wzrosły o ponad dolara za baryłkę, podgrzewane doniesieniami mediów sugerującymi, że negocjacje utknęły w martwym punkcie, ponieważ USA domagały się zaprzestania przez Iran wszelkiego wzbogacania uranu. 

Jednak wzrosty cen zostały później skorygowane po tym, jak omański mediator wskazał, że obie strony osiągnęły postęp w negocjacjach.

Tymczasem osiem krajów OPEC+ ma w ten weekend zdecydować, czy dostosować swoje dobrowolne limity wydobycia ropy na kwiecień. 

Doniesienia sugerują, że OPEC+ może rozważyć potencjalne zwiększenie kontyngentów produkcyjnych o 137,000 baryłek dziennie. 

Zmiana ta jest w dużej mierze podyktowana mniej nasyconym rynkiem ropy niż pierwotnie prognozowano na początek roku. 

Kluczowym czynnikiem jest to, że znacząca część oczekiwanej nadpodaży jest trudna do sprzedaży z powodu sankcji i obecnie znajduje się w magazynach na tankowcach na morzu.

Wystąpiły również zakłócenia podaży, takie jak niedawne wydarzenie w Kazachstanie.

Konflikt USA–Iran dodatkowo komplikuje decyzję OPEC+, co utrudnia obecnie prognozowanie prawdopodobieństwa i potencjalnej dotkliwości przyszłych zakłóceń podaży.

„Utrzymujące się ryzyko amerykańskiego uderzenia militarnego prawdopodobnie pozostanie dominującym czynnikiem na rynku ropy, co sugeruje, że ceny ropy będą silnie wspierane” — powiedział Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbank AG. 

Złoto zmierza do miesięcznego wzrostu

Cena złota niedawno się ustabilizowała, utrzymując się w okolicach $5,200 za uncję.

Na rynku odnotowano wyraźne zmniejszenie wcześniej obserwowanej dużej zmienności cenowej.

W piątek ceny złota wzrosły niemal o 1% i handlowano nim w okolicach $5,240 za uncję. 

Napięcia geopolityczne, w szczególności konflikt USA–Iran oraz wojna na Ukrainie, wspierają ceny złota. 

Ponadto, chociaż największe zakłócenie taryfowe zostało jak dotąd zażegnane, niedawne orzeczenie Sądu Najwyższego USA w sprawie polityki taryfowej wprowadziło na rynek nową niepewność.

We wtorek USA wprowadziły tymczasową, 10% globalną taryfę importową.

Jednak Przedstawiciel Handlowy USA Jamieson Greer oświadczył, że stawka ta zostanie podniesiona do 15% dla niektórych państw.

W innym, istotnym kontekście danych makroekonomicznych, liczba Amerykanów składających nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych nieznacznie wzrosła w ubiegłym tygodniu, chociaż stopa bezrobocia pozostała stabilna przez luty.

Tymczasem napływy do funduszy ETF na złoto, które osiągnęły w tym tygodniu 22 tony według danych Bloomberg, pokazują trwałe zainteresowanie złotem jako aktywem bezpiecznym.

Chociaż cena złota się ustabilizowała, zmienność pozostaje wysoka w przypadku innych metali szlachetnych.

Ceny srebra odbiły powyżej $92 za uncję w piątek, po czwartkowym spadku do niemal $85 za uncję.

„Pytanie teraz brzmi, czy srebro zdoła przebić strefę oporu tuż poniżej $90 i utrzymać się powyżej tego poziomu przy ewentualnym odwróceniu ruchu” — powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation. 

„Byłby to byczy sygnał, chociaż daleko jeszcze do pewności, czy srebro mogłoby potem zyskać znacząco więcej.”

Miedź rośnie

Ceny miedzi wzrosły do $13,500 za tonę, co oznacza wzrost o około 4% od zamknięcia ubiegłego tygodnia. 

Jednak obecne warunki podaży nie uzasadniają dalszych znaczących podwyżek cen, podała w raporcie Thu Lan Nguyen, szefowa badań walutowych i surowcowych w Commerzbanku.

Rynek miedzi doświadczył znacznego złagodzenia sytuacji podaży, w przeciwieństwie do wcześniejszych obaw, które podnosiły ceny w ciągu ostatniego roku. 

Dane z International Copper Study Group wskazują, że w zeszłym roku wystąpiła nadpodaż sięgająca niemal 400,000 ton.

Rynek wciąż nie wykazuje oznak niedoboru podaży, pomimo że ubiegłoroczny nadmiar podaży wyniósł 70,000 ton. 

Po korekcie sezonowej nadwyżka wzrosła do 154,000 ton w grudniu, co stoi w ostrej sprzeczności z niemal zrównoważonym rynkiem obserwowanym jesienią.

To jest także zgodne z rozwojem zapasów. Od połowy stycznia zapasy na LME rosną znacząco. 

„Nagromadzenie zapasów było ostatnio jeszcze silniejsze w Azji” — zauważyła Nguyen.

Jest to jednak prawdopodobnie efekt ubiegłotygodniowych obchodów Chińskiego Nowego Roku.

„To, jak szybko zapasy tam ponownie spadną, prawdopodobnie będzie zależało od tempa, w jakim popyt odbije po świętach” — dodała Nguyen. 

Trzymiesięczny kontrakt na miedź na London Metal Exchange wynosił $13,438 za tonę, wzrost o 1%.