Akcje Adobe: czy to okazja przed wynikami?

Cena akcji Adobe ustabilizowała się ostatnio, wzrosła o ~11% od tegorocznego minimum.

ADBE wzrosło do 270 USD, gdy inwestorzy kupowali spadki i czekali na nadchodzące wyniki finansowe. Czy te wzrosty się utrzymają, czy to pułapka na byki?

Analitycy z Wall Street mocno obniżyli swoje cele cenowe dla akcji Adobe 

Cena akcji Adobe znajdowała się w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku lat, a w tym roku tempo spadku przyspieszyło z obaw, że zaawansowane narzędzia AI zaszkodzą jej działalności.

Jej załamanie zbiegło się z przeceną innych spółek z sektora oprogramowania, takich jak Atlassian, Intuit i Salesforce.

Te obawy, wraz z trwającą przeceną akcji Adobe, skłoniły analityków z Wall Street do cięcia prognoz cenowych dla spółki.

Na przykład Jefferies obniżył cel cenowy do 290 USD z poprzednich 400 USD.

Podobnie Piper Sandler skorygował cel z 470 USD do 330 USD, a UBS obniżył z 375 USD do 340 USD. Inni analitycy, którzy ostatnio obniżyli swoje cele, pochodzą z firm takich jak Oppenheimer, Goldman Sachs i BMO. Goldman był najbardziej bezwzględny, rozpoczynając pokrycie rekomendacją sprzedaży.

Mimo to konsensus większości analityków wskazuje, że akcje Adobe wciąż mają potencjał wzrostu. Średni cel cenowy dla akcji wynosi 382 USD, czyli o 45% wyżej od obecnego poziomu. Rok temu konsensus wynosił jednak 570 USD, gdy kurs rósł.

Kup akcje Adobe natychmiast na eToro.

Akcje Adobe stały się okazją 

Oprócz rosnących obaw związanych z zakłóceniami wywołanymi przez AI, cena akcji Adobe spadła również z powodu resetu wycen, który ma miejsce w branży oprogramowania.

Historycznie spółki z sektora oprogramowania miały jedne z najwyższych mnożników wyceny dzięki utrzymującemu się momentum wzrostu. Inwestorzy skupiali się na ich przewagach konkurencyjnych, zdolności do zwiększania sprzedaży dodatkowych produktów i stabilnym przepływie gotówki.

Ten reset wycen uczynił z Adobe spółkę wysoce niedowartościowaną. Dane Seeking Alpha pokazują, że spółka ma prognozowany wskaźnik P/E na poziomie 11. Dla porównania, jej pięcioletnia średnia wynosi 30, a mediana sektora technologicznego to 21.

To samo dzieje się w przypadku innych wskaźników wyceny. Na przykład prognozowany mnożnik EV/EBITDA spadł do 8, znacznie poniżej pięcioletniej średniej wynoszącej 29.

Tania spółka nie zawsze jest dobrą inwestycją. Dobrym przykładem są akcje PayPal, które od kilku lat uchodzą za okazję i teraz przyciągają uwagę Stripe.

Jednak czasami warto kupić tanią spółkę o solidnych fundamentach. W przypadku Adobe najnowsze wyniki pokazały, że przychody wzrosły o 10% w trzecim kwartale, a wolne przepływy pieniężne skoczyły do rekordowego poziomu 3,9 mld USD.

Według Yahoo Finance analitycy oczekują, że roczny wzrost przychodów w 2024 r. wyniósł 9,57%, a ścieżka wzrostu w tym roku będzie 9,05%. Zysk na akcję (EPS) będzie również nadal rosnąć, częściowo dzięki odkupywaniu akcji.

Prognoza kursu Adobe: analiza techniczna 

Tygodniowy wykres Adobe nie wygląda dobrze. Kurs spadł z 638 USD w 2024 r. do obecnych 270 USD. W tym samym okresie indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 poszybowały na rekordowe poziomy.

Bliższe spojrzenie pokazuje, że w zeszłym tygodniu kurs utworzył niewielką świecę typu młot. Jak sama nazwa wskazuje, formacja ta składa się z małego korpusu i długiego dolnego cienia. Często prowadzi ona do silnego odwrócenia trendu.

W związku z tym prawdopodobnie kurs będzie kontynuował wzrosty, a byki celują w górne ograniczenie kanału zniżkującego około 300 USD. 

Jednak spadek poniżej rocznego minimum na poziomie 245 USD unieważni perspektywę byczą. Będzie to oznaczało obecność niedźwiedzi na rynku.