Dow Jones na krawędzi — 3 ryzyka wypychają Indeks Strachu i Chciwości do 31

Kontrakty terminowe na indeks Dow Jones pozostawały w napięciu w środę, gdy inwestorzy śledzili nowe wydarzenia na Bliskim Wschodzie, gdzie walki trwały piąty dzień. Indeks spadł o ponad 100 punktów, powiększając poprzednie jednodniowe straty o 400 punktów. Ten odwrót może jeszcze potrwać, ponieważ indeks blue‑chip utworzył ryzykowny układ na wykresie.

Indeks Dow Jones spada w związku z narastającymi zagrożeniami 

Amerykańskie akcje cofają się, ponieważ inwestorzy zmagają się z rosnącymi na rynku ryzykami geopolitycznymi, w sektorze private credit oraz związanymi ze sztuczną inteligencją.

Na rynku szerzy się poczucie strachu, a indeks CNN Money Fear and Greed przesunął się do strefy strachu na poziomie 30. Momentum rynkowe, opcje put i call, zmienność rynku, popyt na aktywa bezpieczne oraz popyt na obligacje śmieciowe znalazły się w strefie skrajnego strachu. 

Z kolei siła cen akcji i szerokość rynku akcji, które znajdowały się w strefie skrajnej chciwości, zaczęły się obniżać.

Istnieją trzy główne powody, dla których indeks Dow Jones znajduje się w spirali spadkowej. Najbardziej znaczący to trwająca wojna na Bliskim Wschodzie, która wypchnęła cenę ropy naftowej do $84. 

Iran ostrzegło, że cena ropy wzrośnie do $200 za baryłkę, jeśli wojna będzie trwać. Liczy, że takie ceny wywrą większą presję na prezydenta Donalda Trumpa. W oświadczeniu we wtorek ten ostatni powiedział, że USA zapewnią ubezpieczenia i ochronę dla statków handlowych przepływających przez Cieśninę Ormuz, lecz na razie za wcześnie, by określić, czy będzie to miało wpływ.

Wzrosły ryzyka związane z private credit

Indeks Dow Jones także cofa się w miarę eskalacji problemów w sektorze private credit. Blackstone, największy inwestor w alternatywne aktywa, odnotował duże odpływy ze swojego flagowego funduszu private credit. Inwestorzy wycofali 7,9% środków z funduszu.

Inwestorzy private credit zostali ostatnio dotknięci problemami w Blue Owl, wiodącej firmie zarządzającej aktywami o wartości ponad 350 mld USD. Spółka sprzedała swój fundusz za 1,4 mld USD i ograniczyła inwestorom możliwość umorzenia pozostałych środków. 

Akcje firm z sektora private credit należą w tym roku do największych przegranych, a Blue Owl spadł poniżej ceny z IPO. Podobne spółki, takie jak KKR, Apollo Global Management i Ares, zanurkowały, ponieważ inwestorzy obawiają się możliwości powstania bańki na rynku private credit.

Jednocześnie uczestnicy rynku martwią się o sektor AI, który niektórzy inwestorzy uważają obecnie za bańkę. Choć wzrost branży będzie kontynuowany, inwestorzy obawiają się, że może ona zaburzyć działalność niektórych istniejących firm, zwłaszcza z sektora oprogramowania, zarządzania majątkiem i brokerów ubezpieczeniowych.

Rzeczywiście, spółki eksponowane na sektor AI należą do głównych przegranych na indeksie Dow Jones. Należą do nich firmy takie jak Salesforce, IBM, Microsoft i Amazon.

Analiza techniczna Dow Jones 

Wykres Dow Jones | Źródło: TradingView 

Analiza techniczna sugeruje, że indeks Dow Jones spadnie dalej, zanim nastąpi odbicie. Ukształtował się wzorzec negatywnej dywergencji, który występuje, gdy główne oscylatory, takie jak Percentage Price Oscillator (PPO) oraz wskaźnik siły względnej (RSI), tworzą serię niższych minimów i niższych maksimów podczas spadku.

Ponadto indeks zaczął formować w listopadzie ubiegłego roku formację rosnącego klina. Górne ograniczenie tej formacji łączy najwyższe wahania z listopada, grudnia, stycznia i lutego.

Z kolei dolne ograniczenie łączy najniższe poziomy od tego okresu. Taka formacja zazwyczaj prowadzi do silnego załamania o charakterze niedźwiedzim, gdy obie linie zbliżają się do siebie — co ma miejsce teraz. W związku z tym indeks Dow Jones może być narażony na dalsze spadki w krótkim terminie.

Odbicie prawdopodobnie nastąpi, gdy pojawią się sygnały, że wojna zbliża się ku końcowi.