Ropa spada poniżej 90 USD/bbl po wypowiedziach Trumpa; czy rajd się skończył?

Co rośnie, musi spaść. 

W poniedziałek ropa podskoczyła o 28% i osiągnęła blisko czteroletnie maksimum niemal 120 USD za baryłkę. Dzień później ceny spadły z powrotem poniżej 90 USD. 

Ceny ropy gwałtownie spadły po tym, jak prezydent USA Trump złożył wypowiedzi sugerujące zakończenie wojny.

Cena ropy West Texas Intermediate (WTI) wynosiła ostatnio 89,09 USD za baryłkę, co oznacza spadek o 5,8%, podczas gdy Brent tracił 5,4% i wynosił 93,70 USD za baryłkę.

Wcześniej w sesji Brent spadł do 88,10 USD za baryłkę, a WTI osunął się do 84,45 USD. 

Ceny ropy gwałtownie spadają po wypowiedziach Trumpa

W wypowiedzi dla CBS News Trump stwierdził, że wojna w Iranie jest „w zasadzie zakończona” i że USA „znacznie” wyprzedzają harmonogramy przewidziane przez wojsko.

„Powiedzcie tym tankowcom, żeby się poruszyły, wzięły się do tego; zniszczyliśmy większość ich wyrzutni,” powiedział Trump. 

„Te okręty powinny przepłynąć przez Cieśninę Hormuz i pokazać odwagę, nie ma czego się bać. [Irańczycy] nie mają marynarki, zatopiliśmy wszystkie ich okręty.”

Rynek zna teraz poziom tolerancji Trumpa dla cen ropy.

W poprzedniej sesji ICE Brent doświadczył znacznego skoku, rosnąc nawet o 28% do niemal 120 USD za baryłkę, najwyżej od połowy 2022 r. 

Ten wzrost został wywołany wstrzymaniem produkcji ropy w Zatoce Perskiej, bez jasnej wskazówki, kiedy przepływy ropy przez Cieśninę Hormuz zostaną wznowione.

Ceny ropy spadły gwałtownie później w sesji, a Brent krótko handlował w okolicy 85 USD za baryłkę, po doniesieniach, że ministrzy finansów G-7 rozważali duże uwolnienie ropy ze strategicznych rezerw oraz po komentarzach prezydenta Trumpa sugerujących szybkie zakończenie konfliktu.

„Słowa Trumpa mają ograniczony zasięg. Ostatecznie rynek będzie musiał zobaczyć wznowienie przepływów ropy przez Cieśninę Hormuz, aby utrzymać spadek cen ropy,” napisał Warren Patterson, szef strategii surowcowej w ING Group, w notatce. 

„Bez tego raczej jeszcze nie widzieliśmy szczytów.”

G-7 rozważa rekordowe uwolnienie ropy ze strategicznych rezerw

Ministrowie finansów G-7 nie podjęli w poniedziałek decyzji w sprawie skoordynowanego uwolnienia ropy ze rezerw. 

Jednak grupa ma się podobno spotkać ponownie dzisiaj, gdzie może zostać osiągnięte porozumienie w sprawie skoordynowanego uwolnienia 300–400 mln baryłek.

Skoordynowane uwolnienia ropy w 2022 roku wyniosły 182 mln baryłek. Po uwzględnieniu niezależnych uwolnień całkowita objętość wzrosła do 240 mln baryłek, ustanawiając rekord w skoordynowanych uwolnieniach.

„Duże uwolnienie zapasów może wpłynąć na krzywą terminową,” dodał Patterson. 

Oczekiwania, że rezerwy będą ostatecznie musiały zostać uzupełnione, sugerują, że sytuacja ta może wywierać presję zniżkową na rynek krótkoterminowy (tzw. front end), jednocześnie tworząc podstawy wsparcia na dalszym odcinku krzywej terminowej, dodał.

Sankcje, cięcia podaży i stabilność globalna

Administracja Trumpa planuje również tymczasowo złagodzić sankcje związane z ropą wobec niektórych krajów, dopóki przesyły ropy przez Cieśninę Hormuz nie zostaną wznowione. 

Chociaż nie wskazał, które kraje skorzystają, doniesienia sugerowały, że jego administracja rozważa złagodzenie ograniczeń wobec Rosji w zakresie ropy. 

„Jednak biorąc pod uwagę, że Rosji w ostatnich latach stosunkowo skutecznie udawało się omijać sankcje, jakiekolwiek złagodzenie nie zwiększy istotnie podaży,” dodał Patterson.

W miarę jak ceny ropy rosną, Zachód będzie miał coraz większe trudności z ignorowaniem ekonomicznej zachęty Rosji do przekierowywania swojej ropy przez kanały takie jak Indie, co podkreśla niedawne 30-dniowe zwolnienie ze strony USA, według wiceprezesa Rystad Energy ds. rynków ropy, Janiva Shaha.

Przywrócenie przepływów ropy przez Cieśninę Hormuz jest kluczowe; długotrwałe ograniczenia będą wymagać wstrzymania kolejnych wydobyć w segmencie upstream.

W konsekwencji potrzeba będzie więcej czasu na zwiększenie wydobycia po wznowieniu operacji.

Od zeszłego tygodnia pojawiło się kilka doniesień o wstrzymaniach produkcji, które obecnie obejmują Arabię Saudyjską obok Iraku, Kuwejtu i ZEA.

Z powodu ograniczeń magazynowych producenci z Zatoki Perskiej próbują kontrolować podaż przez zmniejszanie wydobycia z istniejących złóż zamiast natychmiastowego wstrzymania działalności.

„Pomiędzy możliwością masowych wypuszczeń ze Strategic Petroleum Reserve (SPR) a ostateczną reakcją amerykańskiego łupka, świat szuka stabilizatora, który pochłonie ten szok,” powiedział Shah. 

„Ponieważ rafinerie już ograniczają przerób jako środek obronny, priorytet przesunął się z marż zysku na bezpieczeństwo energetyczne państw, co czyni obecne ceny ropy bardzo realnym zagrożeniem dla stabilności globalnej."