Ropa wraca powyżej 87 USD: czy inwestorzy zbyt wcześnie wliczyli pokój?

Ropa skoczyła o ponad $3 za baryłkę w środę, gdy krótka przerwa w walkach na Bliskim Wschodzie ustąpiła miejsca nowym atakom rakietowym i wspólnym nalotom USA i Arabii Saudyjskiej w Iraku, przywracając premię za ryzyko, która zniknęła zaledwie dzień wcześniej.

Kontrakty terminowe na Brent wzrosły $3.30, czyli 3.9%, do $87.39 za baryłkę do 0300 GMT, podczas gdy West Texas Intermediate zyskał $3.05, czyli 3.8%, do $82.31.

Odbicie pokazało, jak szybko inwestorzy ponownie wyceniali zagrożenia dla tras dostaw w Zatoce i aktywów energetycznych Arabii Saudyjskiej, nie czekając na potwierdzone wstrzymanie produkcji.

Znika zniżka wynikająca z rozejmu

Dowództwo Centralne USA poinformowało, że amerykańskie i saudyjskie samoloty uderzyły w obiekty logistyczne i składy broni we wschodnim Iraku po ponad 30 atakach dronów w ciągu 72 godzin wymierzonych w siły USA i infrastrukturę energetyczną Arabii Saudyjskiej.

Wojsko USA podało też, że przechwyciło irańskie rakiety balistyczne wymierzone w siły amerykańskie w regionie.

Rewolucyjne Gwardie Iranu później oświadczyły, że rakiety były wymierzone w amerykańską bazę lotniczą i placówkę Dowództwa Centralnego w Jordanii.

Analitycy ING stwierdzili, że eskalacja osłabiła oczekiwania szybkiej deeskalacji w Zatoce Perskiej.

To ma znaczenie, ponieważ Cieśnina Ormuz zwykle obsługuje około jednej piątej światowego handlu ropą.

Odnowiona aktywność Huti w pobliżu Morza Czerwonego zwiększa też perspektywę zakłóceń na drugim głównym korytarzu morskich przewozów, stawiając inwestorów w obliczu ryzyka po obu stronach Półwyspu Arabskiego.

Stany magazynowe zaostrzają krótkoterminowy bilans

Wstrząs geopolityczny uderzył w rynek, który już wykazywał oznaki ograniczenia podaży w USA.

Dane American Petroleum Institute wskazywały, że krajowe zapasy ropy surowej spadły o około 3.3 million barrels w tygodniu zakończonym 24 lipca.

Szacunek nie jest ostatecznym rządowym bilansem, ale wzmocnił zwyżkę przed oficjalnymi danymi Energy Information Administration, które mają zostać opublikowane o 10:30 am ET w środę.

Potwierdzone zmniejszenie zapasów wskazywałoby na silny popyt na dostępne baryłki, nawet gdy ryzyko konfliktu komplikuje import i żeglugę.

Tło zapasów ogranicza też tolerancję rynku na dalsze zakłócenia.

Uszkodzenia saudyjskich instalacji, długotrwałe osłabienie ruchu w Ormuzie lub kolejny atak na tankowiec mogłyby skłonić nabywców do szybkiego odbudowania zabezpieczeń po wtorkowej gwałtownej wyprzedaży ropy.

OPEC+ ustanawia dolną granicę podaży

OPEC+ rozważa trzymiesięczną przerwę w zwiększaniu produkcji od października, po prawdopodobnym wzroście we wrześniu o 188,000-barrel-a-day, który dokończy planowany powrót po wcześniejszych dobrowolnych cięciach.

Propozycja pozostawiłaby w mocy około 2 million barrels a day szerszych ograniczeń grupy.

Analityk UBS Giovanni Staunovo powiedział, że przyszłe decyzje dotyczące produkcji będą w dużym stopniu zależeć od konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz przeglądu przez grupę zdolności produkcyjnych członków, które można utrzymać.

Nie podjęto ostatecznej decyzji, ale perspektywa utrzymania stałych limitów usuwa jedno potencjalne źródło dodatkowej podaży.

Ostatnie odbicie cen ropy jest więc napędzane nie tylko nagłówkami o działaniach wojskowych.

Eskalacja regionalna, spadające zapasy ropy w USA oraz możliwa przerwa OPEC+ łączą się, odbudowując premię za ograniczoną podaż, którą dyplomacja na krótko zniwelowała.