Zysk Saudi Aramco spada o 12% w 2025 r., ogłasza skup akcji za 3 mld USD

Saudyjskie Aramco, największy na świecie eksporter ropy, ogłosiło swój pierwszy w historii program skupu akcji o wartości do 3 mld USD, mimo że spółka odnotowała 12% spadek rocznego zysku w 2025 r., głównie z powodu niższych cen ropy surowej.

Spółka wcześniej nagradzała akcjonariuszy głównie poprzez znaczące wypłaty dywidend.

Jednak zgodnie z oficjalnym komunikatem prasowym, program skupu ma zostać przeprowadzony w ciągu najbliższych 18 miesięcy.

Spółka wykazała zysk netto w wysokości 93,4 mld USD za 2025 r., w porównaniu z 106,2 mld USD w roku poprzednim. 

Wyniki i dywidendy

Zysk netto za czwarty kwartał spadł o 20,5% do niemal 17,8 mld USD z powodu wzrostu kosztów operacyjnych.

To już dwunasty kolejny kwartał ze spadkiem zysku rok do roku.

Aramco zatwierdziło bazową wypłatę dywidendy w wysokości 21,89 mld USD za czwarty kwartał, co oznacza wzrost o 3,5% w ujęciu rok do roku.

Wypłaciło także 219 mln USD w dywidendach powiązanych z wynikami. 

Jako kluczowe źródło dochodów dla państwa saudyjskiego spółka pozostaje jednym z największych płatników dywidend na świecie.

Pomimo spadku cen ropy w 2025 r., spółka priorytetowo traktowała wypłaty, a łączne wypłaty dla akcjonariuszy za rok osiągnęły 85,5 mld USD.

Mechanizm dywidend powiązanych z wynikami wprowadzono po znacznych zyskach w 2022 r., po wybuchu wojny na Ukrainie, i jest on obliczany na podstawie wolnego przepływu pieniężnego.

„To umożliwiło 3,5% wzrost naszej bazowej dywidendy, wzmacniając nasze skupienie na dostarczaniu zrównoważonych i stopniowo rosnących zwrotów dla akcjonariuszy” — powiedział prezes i dyrektor generalny Aramco, Amin H. Nasser. 

Tymczasem, pomimo roku naznaczonego zmiennością cen ropy, saudyjski gigant naftowy ogłosił skorygowany zysk netto za cały rok w wysokości 104,7 mld USD, opisując wynik jako „solidny wzrost”.

Wyniki Aramco za 2025 r. odzwierciedlały spadek, w dużej mierze spowodowany niższymi cenami ropy surowej, produktów rafinowanych i chemikaliów. 

Przychody ogółem spadły o 7,2% do 415,8 mld USD. W konsekwencji łączne dywidendy wypłacone w roku wyniosły 85,5 mld USD, co stanowi spadek w porównaniu z 124 mld USD w 2024 r.

Pomimo spadku przychodów, wskaźnik zadłużenia spółki (gearing ratio) poprawił się, spadając do 3,8% na koniec 2025 r. z 4,5% na koniec 2024 r.

Jako znaczący uczestnik gospodarki Arabii Saudyjskiej, Aramco pozostaje kluczowym źródłem dochodów państwowych, dostarczając ponad połowę wpływów państwa, które w dużym stopniu zależą od paliw kopalnych. 

Państwo saudyjskie utrzymuje znaczący udział, posiadając bezpośrednio prawie 81,5% spółki, a jego suwerenny inwestor, Public Investment Fund, posiada dodatkowe 16%.

Bilans Aramco

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Aramco osiągnęły w ubiegłym roku 136,2 mld USD, co spółka przypisała utrzymującej się produkcji i mocnym rezultatom w segmencie downstream. 

Łączne inwestycje kapitałowe w roku wyniosły 52,2 mld USD. Kwota ta była zgodna z wytycznymi spółki i stanowiła niewielki spadek w porównaniu z poziomem inwestycji w 2024 r.

„Nasza zdyscyplinowana alokacja kapitału, połączona z operacjami o niższych kosztach i wysokiej niezawodności, napędzała silne wyniki finansowe w roku naznaczonym zmiennością cen” — powiedział Nasser w komunikacie wynikowym.

Globalne ceny ropy surowej złagodziły się w 2025 r., spadając do 69,2 USD za baryłkę z 80,2 USD w 2024 r., zmiana była spowodowana wzrostem globalnej podaży. 

Jednak ostatnie eskalacje konfliktu na Bliskim Wschodzie spowodowały gwałtowny wzrost, popychając ceny ropy surowej do niemal 120 USD za baryłkę.

Katastrofalne konsekwencje dla rynków ropy

Dyrektor generalny saudyjskiego giganta naftowego Aramco, Amin Nasser, ostrzegł, że konflikt z Iranem grozi „katastrofalnymi konsekwencjami” dla światowego rynku ropy. 

Podczas telekonferencji wynikowej we wtorek Nasser stwierdził, że konflikt wywołał „poważną reakcję łańcuchową” i „drastyczny efekt domina”. 

Podkreślił, że wpływ wykracza poza żeglugę, obejmując sektory takie jak lotnictwo, rolnictwo i przemysł motoryzacyjny.

„Będą katastrofalne konsekwencje dla światowego rynku ropy. Im dłużej potrwają zakłócenia i im bardziej drastyczne będą konsekwencje dla gospodarki światowej,” powiedział. 

Dodał, że to jedno z najpoważniejszych dotychczas zagrożeń dla przemysłu naftowego i gazowego.

W ubiegłym tygodniu rafineria Ras Tanura należąca do Aramco została trafiona pociskiem.

Incydent miał miejsce w czasie szeroko zakrojonych ataków dronów i pocisków przeprowadzonych przez Iran przeciwko państwom Zatoki, które Iran twierdził, były odpowiedzią na amerykańskie i izraelskie uderzenia wymierzone w Iran.

Obawy dotyczące podaży początkowo spowodowały gwałtowny wzrost cen ropy.

Jednak ceny spadły po tym, jak prezydent USA Donald Trump ostrzegł, że Stany Zjednoczone odwetują „dwadzieścia razy mocniej”, jeśli Iran spróbuje zatrzymać przepływ ropy przez Cieśninę Ormuz.

Ulgę na rynku ropy przyniosły także słowa Trumpa, że wojna wkrótce się skończy. 

W chwili pisania cena ropy West Texas Intermediate wynosiła 87,56 USD za baryłkę, spadek o 7,6%, podczas gdy Brent był niższy o 7,7% i kosztował 91,38 USD za baryłkę.