Akcje Li Auto zagrożone przed wynikami, analitycy prognozują spadek przychodów

Cena akcji Li Auto pozostaje w technicznym rynku niedźwiedzia po spadku z historycznego maksimum z 2023 r. na poziomie $47.3 do obecnych $17.15. Spadła o 62%, redukując kapitalizację rynkową z 48 mld USD do 18 mld USD. Co dalej z akcjami przed publikacją wyników?

Wzrost Li Auto wyhamował w obliczu rosnącej konkurencji 

Li Auto, jeden z czołowych chińskich producentów pojazdów elektrycznych, znalazł się w ciągu ostatnich kilku lat pod silną presją w związku z rosnącą konkurencją w branży.

Najnowsze dane pokazują, że wzrost firmy zatrzymał się. Na przykład miesięczne dostawy znacznie spadły.

Na przykład Li Auto dostarczyło 26,422 pojazdów w lutym tego roku, w porównaniu do 26,500 sprzedanych w tym samym miesiącu 2025 r. Spowolnienie rozpoczęło się i przyspieszyło w drugiej połowie ubiegłego roku, a analitycy oczekują, że ta trajektoria będzie się utrzymywać w miarę nasilania konkurencji ze strony firm takich jak Nio, Xpeng i BYD.

Najnowsze wyniki wykazały, że dostawy spadły do 93,211 w trzecim kwartale wobec 152,831 w Q3’24. W efekcie sprzedaż pojazdów zmniejszyła się o 37,4% do 3,6 mld USD, podczas gdy marża na pojazdach spadła do 15,5% z poprzednich 20,8%. Presja na marże wynikała głównie z akcji serwisowej modelu Li MEGA w trakcie kwartału.

Łączne przychody spadły o 36,2% do 3,8 mld USD, podczas gdy koszty operacyjne nieznacznie zmalały do 793 mln USD. Co istotne, spółka odnotowała w kwartale stratę netto w wysokości 87 mln USD.

Analitycy przewidują gwałtowny spadek przychodów 

Analitycy śledzący spółkę oczekują, że działalność firmy pozostała pod presją w ostatnim kwartale, co potwierdzają liczby dotyczące dostaw. W kwartale dostarczono 109,194 pojazdów, wobec 158,696 rok wcześniej.

Średnia prognoza analityków zakłada, że przychody Li Auto spadły o 34% r/r do 29 mld CNY, co przekłada roczny wynik na 113 mld CNY. 

Analitycy przewidują również, że zysk na akcję (EPS) spadnie z CNY 3.79 do CNY 0.22, natomiast EPS za cały rok spadnie z CNY do CNY 2.06.

Wyzwanie dla Li Auto polega na tym, że konkurencja chińska jest tak silna, że spółka ma niewielkie pole błędu. Dobrym przykładem jest Nio, które opublikowało mocne przychody i liczby zysków w tym tygodniu.

Drugim wyzwaniem jest to, że Pekin zaczyna ograniczać zachęty, które istniały w branży pojazdów elektrycznych, co — według analityków — powinno prowadzić do wolniejszego wzrostu przychodów.

Analiza techniczna kursu akcji Li Auto 

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs akcji Li Auto utworzył w zeszłym roku formację głowy i ramion, co doprowadziło do gwałtownego spadku do $15, najniższego poziomu od października 2022 r.

Ostatnio ustabilizował się przy $17.40, kluczowym poziomie pokrywającym się z najniższymi poziomami z czerwca, lipca i września 2024 r. Pozostaje poniżej linii szyi formacji głowy i ramion na poziomie $22 oraz poniżej 50- i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą dalej spadać, a sprzedający mogą celować w następny kluczowy poziom wsparcia przy $15. Niedźwiedzi scenariusz stanie się nieważny, jeśli kurs wzrośnie powyżej kluczowego poziomu oporu przy $19.46.