Złoto poniżej 5 000 USD z obaw o stopy — eksperci prognozują zyski długoterminowe

W poniedziałek złoto osłabiło się z powodu malejących oczekiwań dotyczących natychmiastowych obniżek stóp procentowych w USA, osłabionych przez rosnące koszty energii.

Słabnący dolar jednak złagodził spadek.

Nieco słabszy dolar sprawił, że surowce wyceniane w tej walucie, takie jak złoto, stały się tańsze dla nabywców międzynarodowych.

„Ten kruszec doświadcza presji sprzedażowej, ponieważ niepewność związana z ogłoszeniami polityki pieniężnej głównych banków centralnych w tym tygodniu przeważa nad nasilonym konfliktem geopolitycznym na Bliskim Wschodzie” — powiedział Lallalit Srijandorn, redaktor FXStreet, w raporcie.

Trwający konflikt w Iranie doprowadził do spadku cen złota, które w poniedziałek chwilowo znalazły się poniżej $5,000 za uncję.

W momencie pisania kontrakt na złoto na COMEX wynosił $5,018.56 za uncję, spadek o 0.9%. Kontrakt wcześniej w sesji spadł do $4,971.30 za uncję.

W miarę jak konflikt USA i Izraela z Iranem wchodzi w trzeci tydzień, ceny ropy utrzymują się powyżej $100 za baryłkę.

Ta wojna poważnie zakłóciła światowe dostawy, zagrażając infrastrukturze naftowej i prowadząc do zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Wzrost cen ropy nasila inflację poprzez podwyższanie kosztów produkcji i transportu.

Obawy o stopy procentowe i napięcia geopolityczne

Chociaż złoto zwykle postrzegane jest jako zabezpieczenie przed inflacją, jego atrakcyjność jest obecnie ograniczona przez wysokie stopy procentowe, które sprawiają, że instrumenty przynoszące dochód są dla inwestorów bardziej atrakcyjne.

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna USA (Fed) utrzyma obecne stopy procentowe podczas drugiego z rzędu posiedzenia.

Oczekuje się również, że w późniejszym terminie w tym tygodniu decyzje w sprawie polityki pieniężnej ogłoszą inne główne banki centralne, w tym Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Japan (BoJ), European Central Bank (ECB) i Bank of England (BoE), oprócz Fed.

Wyjątkiem jest RBA, które oczekuje się, że ponownie podniesie stopy procentowe; wszystkie pozostałe banki centralne mają utrzymać je na obecnym poziomie.

Rynek amerykański obecnie nie uwzględnia w pełni nawet obniżki o 25 punktów bazowych przez Fed przed końcem roku, co stanowi istotną zmianę w porównaniu z końcem lutego, kiedy rynek przewidywał 2½ takich cięć.

„To główny powód, dla którego cena złota znalazła się pod presją” — powiedziała Thu Lan Nguyen, szefowa działu badań rynku walutowego i surowcowego w Commerzbank AG, w raporcie.

Tymczasem prezydent USA Donald Trump ogłosił w niedzielę, że jego administracja prowadzi rozmowy z siedmioma państwami w celu wzmocnienia bezpieczeństwa w Cieśninie Ormuz.

Trump także stwierdził, że kraje silnie zależne od ropy z regionu Zatoki Perskiej ponoszą odpowiedzialność za ochronę tej cieśniny.

Siły USA w ciągu weekendu wymierzyły ataki we wszystkie obiekty wojskowe na wyspie Kharg, ważnym irańskim węźle eksportu ropy.

W odpowiedzi Iran zagroził odwetem wobec wszelkich instalacji naftowych w regionie powiązanych ze Stanami Zjednoczonymi.

Perspektywy długoterminowe dla złota

Obecnie kruche warunki gospodarcze mogą zostać pogorszone przez przedłużający się okres stabilnej lub restrykcyjnej polityki pieniężnej, zgodnie z raportem Kitco.com.

Bilanse rządów na całym świecie są pod rosnącą presją z powodu wzrostu kosztów zadłużenia, gdy długi państw osiągają historyczne poziomy.

Dodatkowo uporczywe ryzyka geopolityczne, w tym trwające konflikty na Bliskim Wschodzie oraz strategiczna rywalizacja między głównymi mocarstwami, nadal destabilizują rynki międzynarodowe, czytamy w raporcie.

Duże instytucje inwestycyjne zachowują długoterminową perspektywę wobec złota, postrzegając je jako rzadkie źródło dywersyfikacji.

Główni zarządzający aktywami podkreślili ten pogląd, argumentując, że metal oferuje ochronę przed rosnącymi ryzykami strukturalnymi dotykającymi zarówno akcje, jak i obligacje, pomimo obecnych krótkoterminowych zagrożeń.

„Innymi słowy, obecna słabość złota może wynikać mniej ze pogarszających się fundamentów, a bardziej z kwestii związanych z wyborem momentu” — powiedział Neils Christensen, redaktor Kitco, w raporcie.

„Krótkoterminowa frustracja może dziś dominować nagłówki. Ale siły kumulujące się pod powierzchnią sugerują, że długoterminowy wzrost złota jest daleki od zakończenia.”