Co dalej z indeksem CAC 40, który wchodzi w korektę?

Indeks CAC 40 wszedł w korektę po spadku o ~10% od najwyższego poziomu w tym roku. Ze €8,645 w lutym osunął się do €7,807, osiągając najniższy poziom od września ubiegłego roku. Trend ten może się utrzymać w miarę eskalacji wojny w Iranie.

Francuskie akcje spadają w związku z trwającą wojną w Iranie 

Indeks CAC 40 znalazł się pod presją w tym miesiącu, odzwierciedlając zachowanie innych europejskich akcji, które gwałtownie spadły w trakcie trwającej wojny w Iranie.

Europejskie firmy będą jednymi z najbardziej dotkniętych z powodu zależności bloku od Bliskiego Wschodu. W rezultacie ceny gazu w Europie wzrosły o trzycyfrowe wartości procentowe od początku wojny.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że wiele spółek z indeksu będzie miało wyższe koszty w miarę trwania konfliktu.

Równocześnie Europejski Bank Centralny (EBC) zasugerował, że może podnieść stopy procentowe później w tym roku w obliczu dalszego wzrostu inflacji. Analitycy w kluczowych bankach, takich jak Barclays i Goldman Sachs, przewidują jednak, że bank dokona w tym roku dwóch obniżek stóp.

To wyjaśnia, dlaczego rentowności francuskich obligacji nadal rosły w tym miesiącu, przesuwając się z poziomu 3.219% na początku miesiąca do 3.62% dziś.

Wiele francuskich spółek zmaga się też z istotnymi wydarzeniami w kluczowych krajach, takich jak Chiny i Stany Zjednoczone. Na przykład marki luksusowe, takie jak LVMH i Kering, nadal odnotowują słaby wzrost przychodów w Chinach, ponieważ sprzedaż detaliczna pozostaje pod presją.

Większość spółek z indeksu CAC 40 nadal traciła w ciągu ostatnich kilku tygodni. Kurs Compagnie de Saint-Gobain spadł o ponad 23% w ostatnich 30 dniach, gdy popyt na jej produkty nadal słabł. 

Kurs Pernod Ricard spadł w tym okresie o 23%, ponieważ sprzedaż w Chinach i Stanach Zjednoczonych nadal spowalniała. W oświadczeniu spółka poinformowała, że koncentruje się teraz na oszczędnościach kosztów, aby zrekompensować wolny wzrost. Jej całkowite przychody w pierwszej połowie roku spadły o 25% do ponad €5.25 billion.

Kurs EssilorLuxottica spadł o 20%. Podobnie akcje Accor straciły 19%, gdyż spółka obserwuje słaby popyt na kluczowych rynkach Bliskiego Wschodu w związku z trwającym konfliktem. Inne największe słabe ogniwa w indeksie to m.in. Airbus, Stellantis, Hermes, Renault, Safran i LVMH.

Z drugiej strony, w tym okresie w ścisłej czołówce wzrostów znalazły się spółki takie jak TotalEnergies, Dassault Systèmes, Euronext, ENGIE i AXA.

Analiza techniczna indeksu CAC 40 

Wykres indeksu CAC 40 | Źródło: TradingView 

Wykres na interwale dziennym pokazuje, że indeks CAC 40 ostro osunął się w ciągu ostatnich tygodni, z poziomu €8,645 w lutym do obecnych €7,800. Przełamał on kluczowy poziom wsparcia na €7,883, najniższy poziom od listopada ubiegłego roku.

Indeks już spadł poniżej 50- i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Ponadto wskaźnik względnej siły (RSI) przesunął się z poziomu wykupienia 74 do obecnego 32. Procentowy oscylator cen spadł poniżej linii zerowej.

W związku z tym indeks pozostanie pod presją w nadchodzących dniach lub tygodniach, a następnie odbije, gdy pojawią się sygnały końca wojny. Może spaść do kluczowego poziomu wsparcia na €7,500, a następnie odbić.