Akcje Olaplex rosną o 50% po przejęciu przez Henkel za $1.5B

Akcje Olaplex Holdings gwałtownie wzrosły w czwartek po tym, jak niemiecki gigant dóbr konsumenckich Henkel zgodził się przejąć markę prestiżowych produktów do pielęgnacji włosów w transakcji wartej około $1.4 billion, co oznacza istotny moment odwrócenia sytuacji dla borykającej się spółki.

Akcje podskoczyły o ponad 50%, kierując się ku największemu jednodniowemu procentowemu wzrostowi w historii notowań. 

Zgodnie z warunkami porozumienia Henkel zapłaci około $2.06 za akcję Olaplex, co stanowi premię przekraczającą 50% w porównaniu z ceną zamknięcia w środę.

Struktura transakcji i uzasadnienie strategiczne

Transakcję jednomyślnie zatwierdziła rada dyrektorów Olaplex oraz jej akcjonariusz kontrolujący, Advent International, który ma wyjść ze swojej inwestycji po sfinalizowaniu transakcji. Przewiduje się, że przejęcie zostanie zamknięte w drugiej połowie 2026 roku.

Henkel przedstawił transakcję jako ruch strategiczny mający na celu wzmocnienie swojej pozycji w segmencie premium pielęgnacji włosów.

„Planowane przejęcie OLAPLEX jest w pełni zgodne ze strategią Henkel polegającą na rozszerzaniu portfela poprzez przekonujące, zwiększające wartość działania M&A” — powiedział w oświadczeniu dyrektor generalny Henkel, Carsten Knobel. „Ta transakcja pozwala nam rozszerzyć obecność w segmencie premium pielęgnacji włosów. Marka stwarza atrakcyjne możliwości przyszłego wzrostu i innowacji.”

Przejęcie wpisuje się także w ostatnie dążenia Henkel do ekspansji poprzez akwizycje. 

Spółka wcześniej ogłosiła plany przejęcia północnoamerykańskiej marki produktów do pielęgnacji włosów Not Your Mother’s oraz w ubiegłym miesiącu zgodziła się kupić firmę specjalizującą się w powłokach, Stahl, za około $2.5 billion.

Odwrócenie sytuacji Olaplex i luka wyceny

Choć oferta stanowi znaczącą premię w stosunku do niedawnych poziomów notowań Olaplex, wciąż jest znacznie niższa od wyceny spółki w momencie jej pierwszej oferty publicznej (IPO).

Olaplex zadebiutował na giełdzie w 2021 r. po cenie około $21 za akcję, w czasie silnego rynku IPO, i osiągnął poziom do $30.41 w grudniu tamtego roku, z rekordowym kursem zamknięcia $29.41 w styczniu 2022 r. 

Przed ogłoszeniem jednak akcje straciły niemal 95% wartości od debiutu i od początku 2023 r. praktycznie były notowane jak akcje typu penny stock.

Spółka zmagała się w ostatnich latach z szeregiem problemów, w tym zwiększoną konkurencją w segmencie prestiżowej pielęgnacji włosów oraz skutkami pozwu oskarżającego o wypadanie włosów powiązane z jej produktami.

Pomimo tych niepowodzeń Olaplex podejmował działania mające na celu ożywienie wzrostu poprzez wprowadzanie nowych produktów i odbudowę wizerunku marki.

„Ten krok jest świadectwem impetu, który osiągnęliśmy w naszej transformacji, oraz znaczących możliwości przed OLAPLEX, by nadal kształtować przyszłość zdrowia włosów i realizować długoterminowy wzrost” — powiedziała w oświadczeniu dyrektor generalna Olaplex, Amanda Baldwin.

Reakcja rynku i perspektywy

Inwestorzy zareagowali pozytywnie na przejęcie, postrzegając je jako szansę dla Olaplex na przemieszczenie się z dala od presji rynków publicznych.

Transakcja uwypukla rosnącą konsolidację w branży kosmetycznej i produktów do pielęgnacji osobistej, zwłaszcza w segmencie premium, gdzie ugruntowani gracze dążą do ekspansji poprzez przejęcia.

Dla Henkel transakcja dodaje do portfela dobrze znaną markę, która już obejmuje produkty takie jak Got2b i Purex, oraz wzmacnia jego pozycję w kategoriach o wyższych marżach.

Przejęcie odzwierciedla także szersze nastroje inwestorów, zgodnie z którymi Olaplex może skorzystać na przejściu w ręce prywatne, co pozwoli skupić się na długoterminowych inicjatywach wzrostowych bez nacisku związanego z oczekiwaniami dotyczącymi kwartalnych wyników.