Analiza akcji AMD: formacja filiżanki z uchem zapowiada dalsze wzrosty

Cena akcji AMD skoczyła w ciągu trzech kolejnych tygodni, osiągając poziom $220, najwyższy od lutego tego roku. Wzrosła prawie o 200% od najniższego punktu w 2025 r., podnosząc kapitalizację rynkową powyżej $360 billion.

Akcje AMD korzystają na boomie AI i kluczowych partnerstwach

Advanced Micro Devices, czołowy gracz w branży półprzewodników, radzi sobie dobrze, odkąd stał się największym rywalem NVIDII w segmencie GPU.

Co istotne, niektórzy z największych wydawców w sektorze zwracają na to uwagę — firma zawarła znaczące umowy z podmiotami takimi jak OpenAI i Meta Platforms.

Najnowsze wyniki pokazały, że jej przychody wzrosły do $10.3 billion w czwartym kwartale, o 34% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej.

Większość tego wzrostu przychodów pochodziła z segmentu data center, który wygenerował ponad $3.8 billion, wzrost o ~40% względem czwartego kwartału 2024 r.

Przychody z segmentu klienta i gier wzrosły o 37% do $3.9 billion, podczas gdy segment embedded urósł jedynie o 3% do $950 million. W ujęciu rocznym przychody spółki skoczyły do $34.6 billion, z $25 billion w tym samym okresie rok wcześniej.

Analitycy uważają, że przychody spółki będą nadal rosnąć w nadchodzących latach wraz z przyspieszeniem wydatków na centra danych. Średnia prognoza wśród analityków zakłada, że przychody wzrosną w tym roku o 32,6% do $9.86 billion, natomiast roczna wartość wzrośnie o 34% do $46.53 billion.

Biznes AMD prawdopodobnie będzie nadal prosperował, gdy firmy będą się coraz częściej zwracać poza NVIDIĘ, która nadal dominuje w branży. Dobrym przykładem jest Riot Platforms, firma budująca centra danych z naciskiem na układy AMD. IREN także wydaje miliony dolarów rocznie na układy AMD.

Advanced Micro Devices napotyka istotne przeszkody

Mimo to głównym wyzwaniem dla AMD jest to, że działalność spółki wydaje się nieco przewartościowana, zwłaszcza w porównaniu z NVIDIĄ. Spółka notowana jest przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 30, znacznie wyższym niż 20x w przypadku NVIDII.

Ten mnożnik jest wyższy, biorąc pod uwagę, że oczekuje się, iż NVIDIA będzie nadal rosnąć w szybszym tempie niż AMD. Analitycy przewidują, że roczna stopa wzrostu AMD wyniesie 34% w tym roku i 43% w kolejnym. W przypadku NVIDII szacunki to odpowiednio 71% i 30%.

Kolejnym wyzwaniem dla AMD jest fakt, że NVIDIA pracuje nad własnym procesorem CPU, który ma zostać wprowadzony na rynek później w tym roku. Ten układ prawdopodobnie zaburzy działalność, w której AMD ma istotny udział rynkowy.

CZYTAJ WIĘCEJ: Intel, AMD soar on reported CPU price hikes amid supply chain crunch

Analiza techniczna kursu akcji AMD

Wykres kursu akcji AMD | Źródło: TradingView 

Tygodniowy wykres pokazuje, że kurs akcji AMD odbił się z dołka na $76.52 w kwietniu zeszłego roku do obecnych $220.

W listopadzie zeszłego roku powstała duża luka wzrostowa (up-gap), a w styczniu kurs osiągnął rekordowe $266. Pozostał powyżej 50- i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Kurs utworzył formację filiżanki z uchem (cup-and-handle), powszechnie uznawaną za sygnał kontynuacji wzrostowej w analizie technicznej. Formacja składa się z poziomego wsparcia i zaokrąglonego dna.

W związku z tym prawdopodobne jest dalsze odbicie kursu, które może doprowadzić do testu rekordu na poziomie $266, co stanowi około 23% powyżej obecnego poziomu.