Czy giełda USA załamie się w 2026 r.? Główne ryzyka dla inwestorów

Czy amerykańskie akcje załamią się w 2026 r.? Nikt tego nie może wiedzieć na pewno, ale kilka wskaźników sugeruje wzrost ryzyka, nie wykluczając jednocześnie dalszych zysków.

Według The Motley Fool inwestorzy powinni obserwować ostatnie wyniki indeksów, kluczowe poziomy techniczne oraz nastroje.

Jednocześnie niektórzy uczestnicy rynku przechodzą w stronę aktywów defensywnych i zabezpieczeń, jak opisano w podcaście Seeking Alpha z inwestorem Victorem Dergunovem, założycielem The Financial Prophet.

Co mówią dane o ryzyku rynkowym w 2026 r.

S&P 500 odnotował dwucyfrowe wzrosty w sześciu z ostatnich siedmiu lat i w ośmiu z ostatnich dziesięciu, według danych Slickcharts cytowanych przez The Motley Fool.

Ostatnie stopy zwrotu to 26.29% w 2023, 25.02% w 2024 i 17.88% w 2025, obok zauważalnych lat spadkowych, takich jak 2018 i 2022.

Obserwatorzy techniczni często śledzą 200-dniową średnią kroczącą. The Motley Fool zauważył, że S&P 500 był niedawno 6% poniżej swojego maksimum — konfiguracja, która może poprzedzać korekty, choć historia pokazuje, że często następują odbicia.

Nastroje i geopolityka

Według badania Pew Research Centre z stycznia 74% respondentów oceniło warunki gospodarcze w USA jako umiarkowane lub złe.

W raporcie The Motley Fool 2026 Investor Outlook 45% uczestników obawia się, że inflacja pozostanie uporczywie wysoka, a 37% martwi się o słabnący rynek pracy.

Napięcia geopolityczne zwiększają ostrożność. The Motley Fool wskazał wojnę z Iranem oraz szersze napięcia z sojusznikami i partnerami handlowymi USA jako dodatkowe przeszkody dla aktywów ryzykownych.

Jak niektórzy inwestorzy się pozycjonują

W podcaście Seeking Alpha Victor Dergunov przedstawił pięciopunktowe podejście, które zaczął wdrażać na początku tego roku w obliczu rosnącej niepewności.

Jego plan koncentruje się na ograniczaniu ryzyka, zwiększaniu udziału gotówki, rotacji w kierunku sektorów defensywnych oraz zabezpieczaniu pozycji.

Obejmuje to realizację zysków w przypadku akcji cechujących się wyższą zmiennością w celu redukcji ekspozycji, zwiększanie poziomu gotówki do wykorzystania podczas rynkowych korekt oraz przejście w sektory defensywne, takie jak metale szlachetne i sektor energetyczny.

Stosuje też strategie opcyjne, takie jak covered calls i collars, aby zabezpieczyć ryzyko spadku, jednocześnie selektywnie zajmując pozycje krótkie, m.in. poprzez sektorowe ETF-y takie jak SQQQ.

Rotacja w kierunku złota i energetyki

Dergunov powiedział, że odbudował pozycje w ekspozycji na złoto po tym, co określił jako spadki rzędu 40%–50% w części sektora wydobywczego.

Wskazał dużych producentów złota, takich jak Barrick, Newmont (NEM), Agnico Eagle (AEM) i Kinross (KGC), oraz wspomniał o ekspozycji na srebro poprzez Pan American Silver (PAAS), Hecla (HL) i ETF-y takie jak GDX, GDXJ i SLVP.

Preferuje też sektor energetyczny, wskazując producentów takich jak Devon (DVN) i APA oraz liderów usług dla przemysłu naftowego: Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL) i Baker Hughes (BKR).

Wymienił również szeroką ekspozycję na energetykę przez XLE oraz na usługi przez OIH. Według Dergunova te obszary oferowały niskie wyceny i mogą skorzystać na przyszłej aktywności w branży.

Technologia, timing i zabezpieczenia

Główne pozycje technologiczne pozostają w jego portfelu, w tym AMD i Tesla, ale z dodatkowymi zabezpieczeniami.

Opisał sprzedaż covered calls oraz rozważanie strategii collars w celu zarządzania ryzykiem spadku, gdy oczekuje lepszych punktów wejścia.

Dergunov ostrzegł, że krótkoterminowe sygnały techniczne i nastroje mogą przeważać nad fundamentami, zauważając to, co określił jako około 8% spadek S&P 500 oraz około 10% spadek Nasdaq 100 podczas obecnej korekty.

Oczekuje dalszej zmienności i czeka na zdecydowane wyprzedanie, zanim zwiększy ekspozycję.