Surowce: złoto skacze przy zakupach po spadku; Brent powyżej 111 USD

Ceny złota i srebra gwałtownie wzrosły w piątek, gdy inwestorzy sięgnęli po zakupy przy niższych poziomach po gwałtownych spadkach tych kruszców w poprzedniej sesji. 

Mimo wzrostów w piątek, ceny ropy nadal zmierzały do pierwszego tygodniowego spadku od 9 lutego, po przedłużeniu zawieszenia ataków prezydenta USA Donalda Trumpa na irańskie zakłady energetyczne.

Rynek jednak pozostawał ostrożny co do trwałości rozejmu. 

Tymczasem wśród metali przemysłowych kontrakty na aluminium, miedź i cynk na London Metal Exchange wzrosły, gdy inwestorzy przetwarzali informacje pochodzące ze strony podaży. 

Złoto rośnie

Pomimo piątkowego wzrostu spowodowanego zakupami przy dołkach, ceny złota wciąż zmierzają do czwartego z rzędu tygodniowego spadku.

Wzrosty były ograniczone przez rosnące oczekiwania podwyżek stóp w USA, które nasiliły się w związku z obawami inflacyjnymi wynikającymi z konfliktu z Iranem.

W chwili pisania kontrakt na złoto na COMEX był na poziomie $4,556.62 per ounce, w górę o 3.4%, podczas gdy srebro było wyżej o 4.5% i kosztowało $70.963 per ounce. 

Mimo że Trump przedłużył termin dla Iranu na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, ceny ropy utrzymywały się powyżej $110 per barrel.

Przedłużenie nastąpiło po odrzuceniu przez Teheran 15-punktowej propozycji USA mającej na celu zakończenie walk.

Konflikt, trwający obecnie cztery tygodnie i eskalujący w całym regionie Bliskiego Wschodu, wpływa na gospodarkę światową.

Skutkiem tego są gwałtowne wzrosty kosztów energii i nawozów, co potęguje obawy o inflację.

Wzrost inflacji zmienił zatem stanowisko Rezerwy Federalnej, wskazując na możliwe podwyżki stóp.

Takie podwyżki zazwyczaj negatywnie wpływają na ceny złota, zwiększając koszt alternatywny posiadania aktywa niegenerującego dochodu.

Przed wybuchem wojny inwestorzy oczekiwali dwóch obniżek stóp w USA w 2026 roku.

Jednak dane z narzędzia FedWatch Tool firmy CME Group wskazują teraz, że inwestorzy całkowicie wykluczyli możliwość jakichkolwiek obniżek stóp w USA w 2026 roku.

„Jednak spadek cen o ponad 15% od początku marca jest prawdopodobnie również wynikiem niezwykle gwałtownych wzrostów cen na początku roku,” powiedziała Barbara Lambrecht, analityk rynku surowców w Commerzbank AG.

Złoto faktycznie odnotowało znaczący wzrost, osiągając szczyt na poziomie 30% w styczniu.

Ropa przedłuża wzrosty, ale zmierza do tygodniowego spadku

Pomimo wzrostu w piątek, ropa jest na progu pierwszego tygodniowego spadku od 9 lutego.

Spadek ten następuje, ponieważ inwestorzy pozostają ostrożni co do możliwości rozejmu w trwającym miesiąc konfliktie, nawet po tym, jak prezydent USA Trump przedłużył zawieszenie ataków na irańskie zakłady energetyczne.

Na Intercontinental Exchange ropa Brent była ostatnio po $111.10 per barrel, w górę o 2.9%, podczas gdy West Texas Intermediate wzrosła o 3.5% do $97.78 a barrel. 

Od czasu, gdy USA i Izrael przeprowadziły ataki przeciwko Iranowi, benchmark Brent wzrósł o 53%; jednak w tym tygodniu odnotował spadek o 1.2%.

Podobnie WTI, które zyskało 45% od początku konfliktu, zanotowało tygodniowy spadek o 1.3%.

Zgodnie z główną prognozą Commerzbank AG, która zakłada zakończenie wojny na Bliskim Wschodzie w maju, cena ropy Brent ma spaść do $90 per barrel do końca drugiego kwartału.

„Nawet jeśli żegluga przez Cieśninę Ormuz wróciłaby do normy, obawia się, że produkcja ropy w regionie wznowi się jedynie powoli z powodu dłuższych czasów rozruchu w produkcji ropy oraz uszkodzeń instalacji produkcyjnych,” powiedziała Lambrecht. 

Another factor pointing to higher oil prices than previously expected even after the war ends is that the world will be facing a severe inventory shortage, as production in the region had to be significantly scaled back due to the blockade of exports.

USA wzmocniły swoją obecność wojskową na Bliskim Wschodzie, wysyłając tysiące żołnierzy, podczas gdy Trump rozważa inwazję lądową w celu przejęcia strategicznego ośrodka na wyspie Kharg w Iranie. 

Równocześnie Trump przedłużył termin dla Iranu na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, ostrzegając, że niespełnienie warunku doprowadzi do zniszczenia infrastruktury energetycznej Teheranu.

Konflikt poważnie wpłynął na globalne dostawy ropy, eliminując około 11 million barrels per day.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna scharakteryzowała ten kryzys jako poważniejszy niż oba szoki naftowe lat 70. razem wzięte.

Metale bazowe rosną

Sesja metali bazowych w piątek rozpoczęła się ze zwiększoną siłą, ponieważ rynki nadal przetwarzają różne wydarzenia, w tym lawinę informacji dotyczących podaży oraz zmieniające się oczekiwania geopolityczne.

Rynek aluminium doświadcza znaczącej premii za ryzyko, o czym świadczy zgoda japońskich nabywców na najwyższe kwartalne premie od ponad dziesięciu lat. 

Napięcie w podaży fizycznej wynika z wojny w Iranie, która zakłóciła łańcuchy dostaw i znacznie ograniczyła dostępność surowca z regionu odpowiedzialnego za niemal jedną dziesiątą światowej produkcji aluminium. 

„Transakcje spot przy jeszcze wyższych premiach podkreślają napięcie w podaży fizycznej,” napisał w komentarzu e-mailowym Neil Welsh, szef rynku metali w Britannia Global Markets. 

„Aluminium było jednym z niewielu metali, które w tym miesiącu odnotowywały konsekwentne tygodniowe wzrosty, ponieważ de facto zamknięcie Cieśniny Ormuz utrzymuje rynek w stanie niepewności.”

Pomimo odbicia na początku tygodnia napędzanego optymizmem co do dyplomatycznych wysiłków mogących zapobiec głębszemu spowolnieniu gospodarczemu, miedź notowana jest obecnie z mieszanymi sygnałami.

„Rynek pozostaje wysoce wrażliwy na nagłówki geopolityczne i brak przejrzystości w negocjacjach USA–Iran utrzymuje niską pewność.

Trzymiesięczny kontrakt na miedź na LME był na poziomie $12,192 per ton, w górę o 0.5%, podczas gdy kontrakt na aluminium był wyżej o 1.4% i kosztował $3,294.50 per ton.