Akcje Southwest odstają od konkurentów po nieudanej zmianie strategii

Cena akcji Southwest Airlines spadła mocniej niż u amerykańskich rywali podczas trwającej wojny w Iranie, ponieważ kluczowa decyzja strategiczna podjęta w zeszłym roku obróciła się przeciwko spółce.

LUV spadł o 25.3% w ciągu ostatnich 30 dni, podczas gdy Delta, United Airlines i American Airlines straciły odpowiednio 2%, 17% i 21%.

Akcje LUV względem United Airlines, Delta i American Airlines

Kurs Southwest załamuje się po nieudanej strategii zabezpieczeń

Kurs LUV został w tym roku uderzony mocniej niż pozostałe linie lotnicze z powodu decyzji zarządu podjętej w połowie zeszłego roku w ramach realizacji strategii naprawczej.

Zarząd zdecydował o porzuceniu strategii zabezpieczeń paliwowych, wskazując na jej wysokie koszty i fakt, że od lat nie przynosiła korzyści. 

Zabezpieczenia działają jak polisa ubezpieczeniowa przeciw niespodziewanym skokom cen paliwa.

W większości przypadków te zabezpieczenia ustalają górny pułap kosztów paliwa, co często chroni przed zmiennością rynkową.

Spółka wydała ponad $174 million w poprzednim roku finansowym, o 30% więcej niż rok wcześniej. Wówczas zarząd powiedział:

„Przerwanie naszego programu zabezpieczeń paliwowych to kolejny krok na drodze transformacji naszej działalności. Zmiana ta przełoży się na znaczące oszczędności na składkach zabezpieczeń w przyszłości.”

W efekcie spółka stoi w obliczu wielu wyzwań w porównaniu z innymi amerykańskimi liniami lotniczymi, które zrezygnowały z zabezpieczeń ponad dekadę temu. 

Dane pokazują, że ceny paliwa lotniczego gwałtownie wzrosły podczas trwającej wojny w Iranie.

Według IATA średnia cena paliwa lotniczego wzrosła w ciągu ostatnich 30 dni o 105%.

W Ameryce Północnej, gdzie Southwest prowadzi większość działalności, w tym samym okresie wzrost wyniósł 81%.

W rezultacie spółka została zmuszona podnieść ceny, a w niektórych przypadkach wprowadzić dopłaty paliwowe, aby poradzić sobie z rosnącymi kosztami paliwa.

Po stronie pozytywów, trwający szok na rynku ropy może skłonić więcej amerykańskich klientów do wyboru Southwest — firmy, której taryfy często są tańsze niż u rywali takich jak Delta, United czy American.

Najnowsze wyniki pokazały, że Southwest osiągnął ponad $7.4 billion przychodów w czwartym kwartale, co dało w skali roku ponad $28.1 billion.

Zysk netto wzrósł odpowiednio do $323 million i $441 million.

Spółka kontynuowała również zwrot środków dla inwestorów. Zwróciła $2.9 billion akcjonariuszom poprzez wykupy akcji i dywidendy.

Przed wybuchem trwającej wojny analitycy oczekiwali, że przychody i zyski spółki będą nadal rosnąć w nadchodzących tygodniach.

Średnie szacunki zakładają, że jej przychody w tym kwartale wzrosną o 12% do ponad $7.21 billion, podczas gdy roczny wynik osiągnie $31.6 billion, co oznacza wzrost o 13% r/r.

Analiza techniczna kursu LUV 

Wykres akcji Southwest | Źródło: TradingView 

Wykres w interwale tygodniowym pokazuje, że kurs LUV osiągnął dno na poziomie $20.7 w dniu 30 października 2023, a następnie odbił do szczytu $54 na początku tego roku.

Doświadczył gwałtownego odwrócenia, notując spadki przez siedem kolejnych tygodni, gdy inwestorzy skupili się na rosnących cenach paliwa lotniczego.

Spadł poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego na $37.8.

Kurs znalazł się poniżej wszystkich średnich kroczących oraz głównego punktu pivot S&R narzędzia Murrey Math Lines.

Spadł także poniżej 50-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie nadal spadać w krótkim terminie, być może do poziomu zniesienia 61.8% na $33.87. 

Następnie odbije szybciej niż konkurenci, gdy wojna się zakończy, co przełoży się na niższe ceny.