Dlaczego FTSE 100 jest niemal płaski, mimo rajdu Wall Street i wzrostu cen ropy?

FTSE 100 w Londynie nieznacznie spadł w piątek, gdy inwestorzy unikali dużych zakładów przed raportem o zatrudnieniu w USA, a wyższe ceny ropy i mocniejszy funt dodatkowo skomplikowały tło dla brytyjskich spółek blue-chip.

Wskaźnik osunął się o około 0,1% wczesnym handlu, co w przybliżeniu odpowiada ostrożnej sesji w całej Europie.

Niemiecki DAX zyskiwał 0,1%, francuski CAC 40 spadł 0,2%, a ogólnoeuropejski STOXX 600 osunął się o 0,1% do 648.67. Stłumiony ruch FTSE miał miejsce mimo rajdu na Wall Street w czwartek po spadku rentowności obligacji skarbowych.

Payrolls keep the FTSE 100 pinned near flat

Bezpośrednią uwagę londyńskich inwestorów skupia sierpniowy raport o zatrudnieniu w USA, który może ukształtować oczekiwania wobec wrześniowego posiedzenia Federal Reserve.

Konsensus prognoz wskazuje na wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 55,000 po spadku o 23,000 w lipcu, przy czym bezrobocie ma pozostać na poziomie 4.1%.

Bardziej gołębie komentarze członka Fedu Christophera Wallera w czwartek pomogły już obniżyć rentowności obligacji i zmniejszyć obawy przed nadchodzącą podwyżką stóp.

Analitycy ING stwierdzili, że przyrost zatrudnienia poniżej 25,000, wraz z łagodnym odczytem inflacji bazowej w przyszłym tygodniu, może być potrzebny, aby istotnie opóźnić kolejną podwyżkę stóp.

Funt także umocnił się względem dolara, handlowany był około $1.3542 na początku sesji.

To może stanowić niewielką przeszkodę dla FTSE 100, ponieważ wiele jego największych spółek zarabia znacznie za granicą i przelicza te zyski z powrotem na funty.

Oil keeps inflation risk in the background

Ceny energii pozostają kolejnym istotnym czynnikiem dla londyńskiego rynku.

Brent handlowano w piątek blisko $96 za baryłkę i zmierzał do najsilniejszego tygodniowego wzrostu od połowy lipca, gdy odnowione napięcia między USA a Iranem utrzymywały ryzyko zakłóceń dostaw na podwyższonym poziomie.

Wyższe ceny ropy mogą wspierać największe nazwy energetyczne z FTSE, ale szersze implikacje dla inflacji są mniej korzystne dla akcji.

Skok cen ropy odnowił obawy, że banki centralne mogą mieć mniej pola manewru, by łagodzić politykę.

Sektory wrażliwe na koniunkturę znajdowały się pod presją w Europie — chemia i banki spadały obie blisko 1% na początku handlu.

To połączenie pomaga wyjaśnić, dlaczego FTSE miał trudności z podążeniem za silniejszym nastrojem widocznym w niektórych częściach Azji i na Wall Street.

Inwestorzy otrzymują pewne wsparcie ze strony energetyki, ale muszą też mierzyć się z wyższym ryzykiem inflacyjnym, mocniejszym funtem i niepewnością co do globalnych stóp procentowych.

Volkswagen rally highlights a split European market

Najsilniejszy ruch spółkowy w Europie zanotował Volkswagen, który wzrósł o około 7% po tym, jak jego rada nadzorcza poparła szeroki plan restrukturyzacji.

Niemiecki producent samochodów planuje około 50,000 dodatkowych cięć etatów w ramach szerszych działań mających na celu obniżenie kosztów, ograniczenie złożoności i poprawę zwrotu z kapitału. Rajd podniósł europejski indeks motoryzacyjny o około 1.1%.

Analityk RBC Capital Markets Tom Narayan napisał w nocie cytowanej przez finanzen.net, że jednomyślne poparcie rady nadzorczej Volkswagena i związków jest zachęcające i stanowi pozytywne zaskoczenie.

Narayan utrzymał rekomendację Outperform oraz cenę docelową €120, jednocześnie ostrzegając, że kierownictwo ma przed sobą znaczną pracę w zakresie wykonania planu.