Dlaczego kurs akcji Rolls‑Royce może wkrótce spaść do 1 000p

Kurs akcji Rolls‑Royce spadł i wszedł w korektę w tym miesiącu w związku z eskalacją wojny między USA a Iranem. Spadł do minimum 1,108p, co oznacza ponad 22% obniżki od tegorocznego szczytu. To cofnięcie może się utrzymać, potencjalnie do 1,000p, gdy konflikt wpłynie na działalność firmy w lotnictwie cywilnym.

Kurs akcji Rolls‑Royce spadł w związku z wojną USA–Iran

Głównym powodem, dla którego kurs akcji Rolls‑Royce spadł w tym roku, jest trwająca wojna między Iranem a USA, która nasiliła się w ostatnich dniach. Rebelianci Huti z Jemenu dołączyli już do działań, zagrażając przepływom ropy w Morzu Czerwonym, co wyjaśnia, dlaczego ceny ropy nadal rosły.

Dane IATA pokazują, że ceny paliwa lotniczego rosły w ciągu ostatnich kilku tygodni. Średnia cena paliwa lotniczego wzrosła do $197, czyli o 105% w ujęciu miesięcznym.

W efekcie widać oznaki spowolnienia ruchu lotniczego, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, gdzie Iran nasilił ataki. Do najbardziej dotkniętych przewoźników należą Etihad, Qatar i Emirates.

Inne azjatyckie linie pozostają pod presją w związku ze skokowym wzrostem cen paliwa w tym roku, a trwający niedobór skłonił niektóre z nich do ograniczenia liczby lotów. 

Słabość sektora prawdopodobnie utrzyma się w nadchodzących tygodniach, szczególnie jeśli konflikt się nasili. To z kolei wpłynie na działalność Rolls‑Royce’a, który uzyskuje większość przychodów z długoterminowych kontraktów serwisowych. 

Jednocześnie marże spółki mogą znaleźć się pod presją w związku ze wzrostem kosztów kluczowych surowców. Na przykład ceny aluminium wzrosły w poniedziałek po ataku Iranu na duży zakład przetopu w regionie Bliskiego Wschodu. Ceny stali i innych metali również rosły w ostatnich tygodniach.

Te wydarzenia mogą utrudnić firmie realizację przyszłych wyników, ponieważ prognozy zostały przedstawione przed wybuchem wojny. 

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Rolls‑Royce’a nadal rosła w ubiegłym roku, a przychody wzrosły do ponad £20 billion z £17.8 billion rok wcześniej. Zysk brutto skoczył do £5.1 billion, natomiast marża operacyjna wzrosła do 17.3% z poprzednich 13.8%.

Większość tego wzrostu pochodziła z lotnictwa cywilnego, które wygenerowało ponad £10.38 billion, podczas gdy zysk operacyjny wzrósł do £2.1 billion. Dział obronny osiągnął £4.7 billion, co oznacza wzrost o 8% w ujęciu rocznym. Z kolei działalność w zakresie systemów energetycznych przyniosła £4.89 billion, czyli o 19% więcej niż rok wcześniej.

Spółka uważa, że ma jeszcze przestrzeń do wzrostu, zakładając, że roczny zysk operacyjny wyniesie między £4 billion a £4.2 billion, a wolne przepływy pieniężne będą w przedziale £3.6 billion–£3.8 billion w tym roku. W związku z tym trwająca wojna prawdopodobnie wpłynie na działalność w segmencie lotniczym.

Niemniej jednak spółka radziła sobie z podobnymi wyzwaniami w przeszłości, m.in. po inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 r. Wtedy kurs spadł z 146p do minimum 65p, a następnie odbił.

Akcje Rolls‑Royce’a mają istotne przyszłe katalizatory, w tym mały reaktor modułowy (SMR) oraz segment wąskokadłubowych samolotów.

Analiza techniczna kursu akcji Rolls‑Royce’a 

Wykres akcji RR | Źródło: TradingView 

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że kurs Rolls‑Royce spadł w ciągu ostatnich kilku tygodni, z historycznego maksimum 1,420p w lutym do obecnych 1,106p. Spadł poniżej 50-dniowej i 200-dniowej ważonej średniej kroczącej (WMA).

Kurs również spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia na 1,191p, co było jego najniższym poziomem w lutym tego roku. Główne oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) oraz wskaźnik ruchu kierunkowego (DMI), nadal spadają.

W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie nadal spadał, potencjalnie do kluczowego poziomu wsparcia na 1,000p, po czym wznowi trend wzrostowy. Ta cena pokrywa się również z najniższym dołkiem z listopada ubiegłego roku.