Wells Fargo: akcje Boeing wciąż są „okazją”

Boeing (NYSE: BA) rośnie dziś rano po tym, jak starszy analityk Wells Fargo – Matthew Akers – opublikował konstruktywną notatkę na korzyść giganta lotniczego.

W środę Akers nadał BA zdecydowaną ocenę „overweight” i cenę docelową $250, wskazując na potencjalny wzrost rzędu około 20% w stosunku do obecnych poziomów.

Jego bycza nota badawcza przynosi długo oczekiwane wytchnienie dla akcji Boeinga, które były niżej o niemal 25% względem rocznego maksimum z końca stycznia.

Akcje Boeinga mogą wzrosnąć, gdy spółka odnotuje dodatni wolny przepływ pieniężny

Bycza teza Akersa opiera się na „szybkim odbiciu wolnego przepływu pieniężnego” w miarę jak Boeing upora się z obecnymi wąskimi gardłami operacyjnymi.

Wolny przepływ pieniężny spółki wynosi minus $1.88 billion za ostatnie 12 miesięcy, ale analityk Wells Fargo wciąż wierzy w przyszłość, w której produkcja się normalizuje.

Akers oparł cenę docelową na mnożniku 20x zastosowanym do prognozy wolnego przepływu pieniężnego na 2028 r., twierdząc, że międzynarodowy koncern jest obecnie wyceniany z „istotnym dyskontem” względem konkurentów sektora.

Według niego wraz z poprawą produkcji 737 MAX i 787 Dreamliner gigantyczny kapitał obrotowy obecnie zamrożony w niedokończonych zapasach uwolni znaczną wartość dla akcjonariuszy – napędzając kurs akcji BA z powrotem do niedawnego szczytu.

Silny popyt globalny pozostaje istotnym wiatrem w żagle dla akcji BA

Inwestorzy długoterminowi powinni rozważyć inwestycję w akcje Boeinga, ponieważ fundamenty spółki zdają się stabilizować.

Ostatnie wydarzenia sygnalizują ogromne zainteresowanie jego szerokokadłubowymi samolotami; Korean Air zobowiązał się do zakupu 103 samolotów o wartości $36.2 billion, w tym modeli B777-9 i B787-10, z dostawami rozciągającymi się do 2039 r.

Tymczasem dział obronny BA nadal zapewnia „stabilne minimum” – o czym świadczy nowy kontrakt na $326 million od amerykańskiego Departamentu Wojny na śmigłowce CH-47F Block II.

Chociaż niezatwierdzony program 777X pozostaje krótkoterminowym obciążeniem kapitału, Wells Fargo spodziewa się jego znaczącej odwrócenia w miarę jak spółka osiągnie rytm produkcji 3-4 samolotów miesięcznie do 2030 r.

Jak inwestować w Boeing Co na obecnych poziomach?

Akcje BA pozostają atrakcyjne również dlatego, że zaczęły osiągać techniczne kamienie milowe.

W środę cena akcji spółki przebiła 20-dniową średnią kroczącą (MA), co wskazuje na zmianę momentum na korzyść byków. Tymczasem wyceny opcji nadal sygnalizują potencjalny wzrost do prawie $232 w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

Podsumowując, narracja wokół Boeinga przesuwa się z zarządzania kryzysem w kierunku „rozszerzania marż”. CFO Jay Malave niedawno sygnalizował, że jednostka samolotów komercyjnych – która odnotowała oszałamiające straty w wysokości $2.1 billion w 2024 r. – zmierza wyraźnie ku marżom neutralnym lub dodatnim do 2026 r.

Ten zwrot jest kluczowy dla argumentu o „okazji”, ponieważ sugeruje, że najgorsze okresy spalania gotówki są już za firmą. Przy solidnym portfelu zamówień i wiodącej pozycji w efektywnym globalnym duopolu, Boeing może skorzystać na wieloletnim ożywieniu w branży lotniczej.

Dla inwestorów gotowych przejść ponad bieżącym szumem, Wells Fargo sugeruje, że obecna wycena stanowi rzadką okazję wejścia w odradzającą się ikonę przemysłową.